【2018年Q2全球工業(yè)制造業(yè)并購?fù)黄?67億美元 較Q1大幅增長68%】

概述

2018年第二季度全球工業(yè)制造業(yè)并購報告顯示出了比上一季度持續(xù)增長的樂觀趨勢，總披露價值367億美元，比2018年第一季度大幅增長68%，大大超過同期全球跨行業(yè)并購價值7%的增長。在工業(yè)制造業(yè)部門，西屋制動(WestinghouseAirBrakeTechnologies)和通用電氣公司(GeneralElectric)于2018年第二季度進(jìn)行了首次大宗交易，披露價值為111億美元。全球許多行業(yè)和地區(qū)都出現(xiàn)了大宗交易，這導(dǎo)致在2018年前6個月，大宗交易占全球交易價值的50%。

從交易量來看，2018年第二季度有545筆工業(yè)制造交易。超大規(guī)模交易的出現(xiàn)，加上交易量的下降，導(dǎo)致2018年第二季度披露價值的平均交易規(guī)模增至1.48億美元。2018年上半年，美國投資者推動了工業(yè)制造業(yè)并購活動的增長。在十大并購交易中，有六宗交易是由美國投資者完成的。大型企業(yè)將投資組合合理化、金融買家希望配置資本、戰(zhàn)略投資者繼續(xù)對合資企業(yè)交易感興趣，以及受美國稅收改革的影響，這些因素的結(jié)合，為并購創(chuàng)造了一個特殊的環(huán)境。

趨勢和摘要

（資料來源:湯森路透和其他公開來源。）

2018年第二季度披露的交易總額增長68%至367億美元，比三年以來244億美元的季度平均水平高出50%。

2018年第二季度，總交易量下降15%至545筆交易，比三年來628筆交易的季度平均水平低13%。

平均交易規(guī)模上升83%至1.48億美元，比三年來9300萬美元的歷史平均水平高出58%。交易規(guī)模似乎全面增加，共有6筆交易的披露價值超過10億美元。

西屋制動以111億美元并入通用電氣(GE)運(yùn)輸業(yè)務(wù)的交易是本季度宣布的最大一筆交易。

交易活動

2018年第二季度披露的交易總額增長68%至367億美元，比三年來244億美元的季度平均水平高出50%。2018年第二季度，總交易量下降15%至545筆交易，比三年來628筆交易的季度平均水平低13%。平均交易規(guī)模上升83%至1.48億美元，比三年來9300萬美元的歷史平均水平高出58%。

（資料來源:湯森路透和其他公開來源。）

最大型的交易

今年5月，WestinghouseAirBrake(西屋制動)宣布以111億美元的價格與通用電氣交通公司(GETransportation)合并，目標(biāo)是成為未來交通運(yùn)輸領(lǐng)域的多元化、全球領(lǐng)先企業(yè)。由于在該領(lǐng)域的營收與2017財政年度持平，此次合并將使兩家公司在電子和數(shù)字技術(shù)領(lǐng)域處于有利地位，從而實現(xiàn)自主運(yùn)營。

大宗交易(大宗交易是指披露價值等于或超過50億美元的交易。)

西屋制動和通用電氣運(yùn)輸公司的合并，是2018年迄今唯一宣布的大型合并交易。其他值得注意的交易包括，Spectrum公司以36億美元收購HRG集團(tuán)，NOVOLEXHoldings以23億美元收購Waddington，以及L&T即將以21億美元向SchneiderElectric公司旗下的InvestorGroupofFrance出售其電氣及自動化部門。

（資料來源:湯森路透和其他公開來源。）

金融與戰(zhàn)略投資者

戰(zhàn)略投資者繼續(xù)在該領(lǐng)域交易活動中占據(jù)最大份額。在2018年第二季度，70%的價值和61%的交易量被歸功于戰(zhàn)略投資者。與上季度相比，金融買家占總市值的比例增加了近70%，顯示出該行業(yè)整體市場的積極情緒。

（資料來源:湯森路透和其他公開來源。）

區(qū)域分析

亞洲和大洋洲地區(qū)在目標(biāo)和收購量方面仍然最為活躍，今年迄今為止，該地區(qū)買家和賣家的比例均為41%。北美地區(qū)在交易價值中所占份額最大，占目標(biāo)價值的51%，收購方價值的54%。我們還看到，可能由于全球貿(mào)易風(fēng)險和不確定性不斷上升，本季度北美地區(qū)的目標(biāo)和收購量大幅下降。

（資料來源:湯森路透和其他公開來源。）

2018年至今按地區(qū)劃分的工業(yè)制造業(yè)交易

（資料來源:湯森路透和其他公開來源。）

2018年下半年的工業(yè)制造業(yè)交易展望

西屋制動和通用電氣在2018年第二季度之間的大宗交易，可能預(yù)示著我們預(yù)計將進(jìn)入2018年工業(yè)制造業(yè)大宗交易的開始。大宗交易在全球跨行業(yè)并購中發(fā)揮了重要作用，今年前6個月約占總交易價值的50%。

然而，美國仍是工業(yè)制造業(yè)并購活動的推動力量，包括亞洲和大洋洲、英國和歐洲區(qū)以及非洲在內(nèi)的幾個地區(qū)，2018年第二季度的并購交易價值大幅上升，這可能表明，并購交易的光明前景正變得更加全球化。

盡管人們對全球貿(mào)易戰(zhàn)感到擔(dān)憂，但我們相信，并購市場迄今出現(xiàn)的積極跡象，再加上全球經(jīng)濟(jì)前景強(qiáng)勁，將繼續(xù)為2018年剩余時間培育出一個健康的的交易環(huán)境。