【中國傳動網(wǎng) 市場分析】 結(jié)合近期產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研及半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資梳理，華泰證券判斷半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)目前訂單旺盛，正處于“從0到1”的突破拐點(diǎn)，細(xì)分龍頭公司有望更充分受益、也更有投資價(jià)值。
目前全球半導(dǎo)體測試機(jī)主要市場仍被泰瑞達(dá)、愛德萬兩大海外龍頭占據(jù)，探針臺市場東京電子、東京精密等企業(yè)技術(shù)實(shí)力較為領(lǐng)先。根據(jù)華泰證券近期產(chǎn)業(yè)調(diào)研，目前國產(chǎn)測試設(shè)備面臨的難點(diǎn)和壁壘：①國產(chǎn)設(shè)備數(shù)字測試能力仍然較弱，模擬測試機(jī)國內(nèi)已有產(chǎn)品體系，但精度、效率與海外龍頭相比還有進(jìn)一步提升空間；②測試設(shè)備企業(yè)能夠真正做大并進(jìn)入下游核心測試企業(yè)，往往還需有上游大型IDM或設(shè)計(jì)企業(yè)認(rèn)可和支持。
華泰證券認(rèn)為目前本土龍頭廠商正處于進(jìn)口替代的關(guān)鍵階段，替代空間廣闊。2018年以來中國大陸正逐漸步入建廠高峰，同時(shí)也預(yù)示著中國大陸半導(dǎo)體級硅片供需缺口將繼續(xù)擴(kuò)大。據(jù)SEMI報(bào)告預(yù)計(jì)，2017～2020年間全球投產(chǎn)的半導(dǎo)體晶圓廠為62座，其中26座設(shè)于中國，占全球總數(shù)42%。內(nèi)資、外資兩大陣營紛紛加碼中國大陸建廠投資，根據(jù)華泰證券的梳理，2018～2020年中國大陸12寸、8寸晶圓廠建設(shè)投資將達(dá)7087億元，年均投資達(dá)2362億元。
華泰證券認(rèn)為集成電路旺盛的市場需求帶動產(chǎn)業(yè)的不斷升級和投資的加大，有力促進(jìn)了集成電路裝備制造行業(yè)的發(fā)展，因此半導(dǎo)體設(shè)備市場與集成電路產(chǎn)業(yè)景氣狀況緊密相關(guān)。據(jù)SEMI數(shù)據(jù)，2017年全球半導(dǎo)體設(shè)備銷售規(guī)模創(chuàng)歷史新高，達(dá)到566億美元，2013～2017年復(fù)合增速約為16%。SEMI預(yù)計(jì)2018年全球半導(dǎo)體設(shè)備市場銷售額將達(dá)627億美元，2019年將達(dá)676億美元，有望接連再創(chuàng)歷史新高。
據(jù)SEMI預(yù)計(jì)，2018、2019年中國大陸半導(dǎo)體設(shè)備市場有望達(dá)118、173億美元。據(jù)此華泰證券估計(jì)，晶圓加工設(shè)備、測試設(shè)備、封裝設(shè)備、其他設(shè)備（前道設(shè)備等）四大類設(shè)備在2018年的市場規(guī)模分別為94、11、7、6億美元，2019年的市場規(guī)模分別為139、16、10、9億美元。
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