預測2018年LED行業(yè)行業(yè)進入后照明時代“馬太效應”退出舞臺

2018年，對于LED產(chǎn)業(yè)來說是較為艱難的一年。高工LED預測2018年LED行業(yè)在戰(zhàn)場上硝煙漸消，未來比拼的是軟實力。行業(yè)進入后照明時代，強者將越強，弱者將退出照明舞臺。

如今，傳統(tǒng)通照明市場增長乏力，汽車照明、植物照明、新型顯示等處于發(fā)展初期，LED企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)放緩的勢頭。與此同時，國內(nèi)外環(huán)境的變化讓企業(yè)面臨著前所未有的生存壓力。

國內(nèi)環(huán)境--原材料、人工價格上漲，產(chǎn)品價格持續(xù)走低，環(huán)保趨嚴，同質(zhì)化競爭激烈;國際環(huán)境--中美貿(mào)易戰(zhàn)導致出口萎縮，新興市場LED產(chǎn)業(yè)興起。這些不利因素串聯(lián)整個2018年。當然，在通用照明市場遭遇瓶頸之時，高技術門檻的新領域表現(xiàn)出前所未有的熱度，尤其是汽車照明和Mini/MicroLED。

中國LED行業(yè)發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)并存

1、增速放緩。2018年，LED行業(yè)整體進入后照明時代，通用照明市場遭遇替代瓶頸，增長乏力。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國LED行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示。2014年中國LED照明行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模已達1619億元，2015年中國LED照明行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模突破2000億元。截止到2017年中國LED照明產(chǎn)值規(guī)模接近3000億元，同比增長將近21%，全球占比達到55.40%。而隨著國際巨頭剝離通用照明業(yè)務，產(chǎn)值規(guī)模將持續(xù)提高。預計2018年中國LED照明行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模將達3415億元，同比增長15%。并預測在2020年中國LED照明行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模將達到了4450億元，全球占比有望達到61%。

2014-2020年中國LED照明行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模統(tǒng)計情況及預測

數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

雖然中國通用LED照明市場仍在穩(wěn)步增長，但整體增長勢頭明顯放緩。LED市場增長放緩，企業(yè)增長動力不足。在原材料價格以及人工成本不斷上漲的同時，LED產(chǎn)品價格卻不斷下滑，導致利潤空間被壓縮，從而影響LED企業(yè)的業(yè)績。

從今年LED上市公司前三季度業(yè)績來看，近半數(shù)企業(yè)凈利潤呈現(xiàn)負增長。在當前內(nèi)外交困的大形勢下，與去年同期及中報業(yè)績相比，三季度A股上市公司整體業(yè)績出現(xiàn)小幅回落，照明廠商業(yè)績突出者不多。

2、貿(mào)易摩擦

持續(xù)了大半年的貿(mào)易摩擦，在很大程度上影響了國內(nèi)經(jīng)濟的增長速度;同時，也在一定程度上限制了中國產(chǎn)品對美的出口。

就LED照明行業(yè)來說，美國擁有廣袤的領土和龐大的人口基數(shù)，所以其LED照明產(chǎn)品用量均十分可觀。截止2017年美國LED照明市場規(guī)模為156億美元，預計未來5年美國LED照明市場仍將保持5-10%的增長。

美國是中國LED照明出口最大的單一目的國，2017年出口美國的LED照明產(chǎn)品占據(jù)中國LED照明出口總額的將近27%，出口金額達到55.70億美元，同比增長近60%。而受中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，前三季度中國向美國出口LED照明產(chǎn)品的金額為40.41億美元，同比下降5.5%。

貿(mào)易摩擦不僅造成照明產(chǎn)品出口受阻，同時也會導致出口回流，進一步加大國內(nèi)市場競爭強度，加快行業(yè)整合。

3、牽手國資

今年，LED行業(yè)最明顯的一個特點就是“國進民退”。諸多LED上市公司引入具有國資背景的戰(zhàn)略投資者。

今年以來，A股持續(xù)低迷，民營企業(yè)融資渠道縮緊，融資成本升高。對于LED上市公司而言，借助國資雄厚的資金實力可以幫助他們解決融資難題，促力其更好地發(fā)展?？梢哉f，民營企業(yè)與國有資本牽手的案例仍會持續(xù)發(fā)生。

只是，市場普遍存在一種擔憂：在國有資本入場之后，這些上市公司未來主營業(yè)務和戰(zhàn)略方向是否會發(fā)生改變?在引入戰(zhàn)略投資者后，企業(yè)未來發(fā)展如何，我們且拭目以待!

4、外企漲價

今年，受中美貿(mào)易戰(zhàn)、原材料漲價以及人工成本上升等因素的影響，企業(yè)普遍面臨較大的生存壓力，國外照明企業(yè)面臨著同樣的局面。

但與國內(nèi)照明企業(yè)態(tài)度不同的是，在壓力面前，國外企業(yè)普遍采用了漲價策略，進而將部分壓力轉移到終端消費者。今年5月份，伊頓照明部門宣布將傳統(tǒng)照明產(chǎn)品及高端LED和控制產(chǎn)品價格上調(diào)6%;美國最大燈具制造商Acuity也宣布在美國將所有傳統(tǒng)照明技術及多款LED產(chǎn)品漲價6%。

隨后，朗德萬斯、Current以及RAB等多家國外照明廠商宣布上調(diào)價格。而且伊頓年內(nèi)上調(diào)產(chǎn)品價格3次，Acuity年內(nèi)先后4次宣布漲價。然而，國外照明大廠的漲價動向并沒有帶動國內(nèi)廠商的漲價風潮。孰是孰非，且待市場檢驗。

5、股份回購

A股的低迷、中美貿(mào)易戰(zhàn)帶來的心理沖擊及國內(nèi)國內(nèi)經(jīng)濟在轉型升級過程中引發(fā)的市場預期不確定性增加等因素，造成入市資金觀望。

為提振投資者信心、緩解股權質(zhì)押風險，這幾個月各地國資相繼入場馳援，監(jiān)管層相繼出臺政策并就資本市場相關問題喊話，股份回購則是上市公司層面的重大措施。就LED行業(yè)來說，多家上市已經(jīng)公布股份回購方案。

其中，三安光電在股份回購上已經(jīng)累計支付3.32億元;英飛特也宣布擬以5000萬至1億元的自有資金進行股份回購;兆馳股份也宣布回購價值2億元到4億元的股票;奧拓電子擬回購股份用于實施股權激勵、員工持股計劃，或依法注銷以減少注冊資本等……

可以看出，越來越多的上市公司加入到回購股份的陣營。從各家企業(yè)發(fā)布的方案來看，其回購股份的目的來看，上市公司股份回購的目的有三個方面，第一、調(diào)整股東資本結構;第二、穩(wěn)定股票價格;第三、作為股票儲備以及反收購手段。

6、汽車照明想象空間巨大

隨著通用照明市場增長乏力，已經(jīng)越來越多的企業(yè)開始轉向各個細分領域，尋找新的利潤增長點。汽車照明由于技術門檻較高、車廠供應相對封閉等因素，競爭力度較小。

不過，在汽車照明領域，尤其是在新能源汽車，LED光源正快速替代傳統(tǒng)光源。再加上，未來汽車照明燈具已經(jīng)不再是只具備照明和安全的功能，而是上升到提升車內(nèi)人員生活品質(zhì)的高度，這些給汽車照明市場帶來更多想象的空間。

雖然，汽車照明市場目前的主導權仍以國際企業(yè)為主，但高附加值、高技術門檻的汽車照明新市場吸引著國內(nèi)以技術作為核心的企業(yè)。鴻利智匯、晶科電子以及佛山照明等國內(nèi)企業(yè)紛紛發(fā)力汽車照明市場。

隨著聚飛光電車燈LED通過車規(guī)級認證、得邦照明成立汽車照明子公司等等，可以看出汽車照明市場之爭已經(jīng)開啟。

7、新型顯示技術優(yōu)勢凸顯

關于LED顯示和OLED顯示之爭已有多時。OLED憑借著自身的天然優(yōu)勢，為自己博得了相當高的關注度的同時，也完成了非常多LCD無法實現(xiàn)的技術難題，曾幾何時，OLED被稱作未來顯示技術代名詞。

但由于OLED高昂的制造成本以及較低的生產(chǎn)良率問題，導致OLED的滲透并不是很高。此時MiniLED和MicroLED的出現(xiàn)，被業(yè)者普遍認為是OLED未來主要競爭對手。且MicroLED被視為終極顯示技術。

MiniLED作為新一代的顯示技術，雖然起步較晚，但發(fā)展速度超出想象，目前全球許多廠商已積極布局MiniLED的相關應用。

從上游芯片廠晶元光電、華燦光電、乾照光電，到中游封裝的國星光電、瑞豐光電、晶臺股份、億光等，再到下游應用端的利亞德、洲明科技、奧拓電子等等，各大廠商的積極布局推動了MiniLED產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展。

但MiniLED仍只是MicroLED量產(chǎn)化之前的過渡產(chǎn)品。與OLED一樣同為自發(fā)光顯示技術，MicroLED除了能達高亮度、超高分辨率與色彩飽和、發(fā)光效率高的特點，更為重要的是不會受水汽、氧氣或高溫的影響，因而在穩(wěn)定性、使用壽命、工作溫度等方面具有明顯的優(yōu)勢。不過目前，整個LED產(chǎn)業(yè)都受到芯片微縮及巨量轉移等關鍵技術的制約，因此目前MicroLED還只能用作廠商炫技，其商業(yè)化還有很長的一段路要走。

8、專利糾紛

專利糾紛一直貫穿整個LED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程。初期，以昕諾飛、歐司朗、日化學、科銳以及豐田合成等為代表的國際廠商占據(jù)技術主導權，因而也形成了強大的專利保護網(wǎng)。

然而在中國政策的支持與鼓勵下，全球LED產(chǎn)業(yè)基地逐漸向中國大陸轉移，中國LED企業(yè)也逐漸沖出專利封鎖網(wǎng)。然而在起初的粗狂式發(fā)展過程，中國LED企業(yè)也面臨了不少專利打擊。隨著，中國企業(yè)對知識產(chǎn)權意識的增強，專利糾紛正逐漸減少。

2018年，專利糾紛依舊貫穿全年。從中國企業(yè)晶元光電、億光電子、德豪潤達，到首爾半導體、日亞化學、三菱化學、LG等國際大廠，在2018年都至少發(fā)起過一起專利訴訟。不僅如此，專利侵權打擊范圍更是從上游制造企業(yè)延伸至了經(jīng)銷商，讓整個LED產(chǎn)業(yè)都提心吊膽!

LED專利訴訟與日俱增的背后，也是LED產(chǎn)業(yè)利益的博弈，專利布局對于對于LED企業(yè)未來發(fā)展與定位都有著決定性的影響。