本周，中方代表即將啟程前往華盛頓進(jìn)行第七輪中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商，外媒傳出美方希望中國未來6年從美國進(jìn)口2000億美元的半導(dǎo)體產(chǎn)品。據(jù)美國此前公布的數(shù)據(jù)，中國每年從美國進(jìn)口芯片總額僅為102億美元，這與產(chǎn)業(yè)界的觀察和感受相去甚遠(yuǎn)。芯謀研究對(duì)此曾發(fā)表了一篇《在錯(cuò)誤的數(shù)據(jù)、錯(cuò)誤的方向上進(jìn)行的一場錯(cuò)誤爭端——評(píng)中美貿(mào)易爭端中關(guān)于半導(dǎo)體的誤區(qū)》文章指出雙方因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)口徑等因素帶來的理解分歧，導(dǎo)致出現(xiàn)僅為102億美元這個(gè)結(jié)論。

今天半導(dǎo)體又成為中美談判中的一個(gè)關(guān)注熱點(diǎn)，本文希望拋磚引玉，嘗試著淺析貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)中美半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的影響。

一、中國和美國產(chǎn)業(yè)是相互依存、相互促進(jìn)、共生共榮的一體關(guān)系

事實(shí)上，在半導(dǎo)體這個(gè)全球化的產(chǎn)業(yè)中，美國作為最大的芯片供應(yīng)國，中國作為最大的芯片需求國，小小芯片已將中美兩國的產(chǎn)業(yè)緊密相連。同樣中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)雙方的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)都將會(huì)產(chǎn)生巨大的影響。

1.美國是全球最大的芯片供應(yīng)國

作為技術(shù)的發(fā)源地，美國一直引領(lǐng)著全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，美國半導(dǎo)體企業(yè)在全球的銷售額從1997年的709億美金增至2017年的1889億美金。20年來，美國半導(dǎo)體企業(yè)銷售額在全球的市占比基本維持在50%，處于世界第一。

超出數(shù)據(jù)的感觀，美國大部分芯片公司通過在東南亞或臺(tái)灣地區(qū)的制造及封測基地出口到大陸，還有部分公司的產(chǎn)品通過香港進(jìn)入大陸。這樣美國絕大多數(shù)的芯片都經(jīng)第三方國家和地區(qū)出口到了中國大陸，在組裝到終端產(chǎn)品后，又回流到美國等國家。如此一來，“AmericanInside”的芯片成了”ChinaInside”，導(dǎo)致美國對(duì)東南亞和臺(tái)灣地區(qū)出口額高，反而對(duì)中國大陸的進(jìn)口額高。

2.中國是全球最大的芯片需求國

我們將幾家領(lǐng)先的美國公司做了財(cái)務(wù)分析，僅僅基于2017年十三家半導(dǎo)體領(lǐng)軍企業(yè)公開的年報(bào)，在中國的銷售額之和就達(dá)708億美元，對(duì)中國市場的依賴度達(dá)到41%（詳見下圖）。所以芯謀研究預(yù)估美國出口到中國的芯片會(huì)超過1000億美元，這還不包括設(shè)備、材料、EDA、IP等中間環(huán)節(jié)。2017年和2016年相比，依賴度也在上升，中國的采購動(dòng)向和市場需求對(duì)美國企業(yè)很重要。

無可質(zhì)疑，在半導(dǎo)體上，中美雙方是高度相互依存，這不僅僅體現(xiàn)在財(cái)務(wù)數(shù)字、企業(yè)報(bào)表，更體現(xiàn)在企業(yè)合作、產(chǎn)業(yè)生態(tài)上。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)和整機(jī)系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與其說供應(yīng)鏈上下游關(guān)系，不如說是相互促進(jìn)、相互驅(qū)動(dòng)、相互依存的共生關(guān)系。中國離開了美國的芯片會(huì)糧草不濟(jì)，美國離開了中國的市場會(huì)軍餉不齊。

二、對(duì)中國大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的影響

如果貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，導(dǎo)致關(guān)稅繼續(xù)增加，對(duì)中國大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的影響深遠(yuǎn)，具體到產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分環(huán)節(jié)，長期、短期、利、弊不盡相同。具體見下圖。

簡而言之，貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)中國大陸的整機(jī)廠商是最直接的影響，對(duì)封裝是量的影響，對(duì)制造和設(shè)備是質(zhì)的影響，對(duì)設(shè)計(jì)是人的影響。挑戰(zhàn)與機(jī)遇同在，利弊則更多取決于后續(xù)事態(tài)發(fā)展、政府相關(guān)措施，尤其是企業(yè)自身的應(yīng)對(duì)！

1、設(shè)計(jì)業(yè)

短期來看，如果中國對(duì)美國進(jìn)口的芯片增加關(guān)稅或者增加限制，亦或出臺(tái)相關(guān)激勵(lì)國產(chǎn)化的產(chǎn)業(yè)政策，國內(nèi)設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)將直接受益。硬幣的兩面，美國進(jìn)口關(guān)稅增加，將導(dǎo)致國內(nèi)的整機(jī)對(duì)美出口下降，受此影響，國內(nèi)設(shè)計(jì)企業(yè)的訂單下滑。國際合作、人才引進(jìn)等難度增加。

長期而言，隨著國內(nèi)的終端企業(yè)更加重視芯片的供應(yīng)鏈安全，將給國內(nèi)設(shè)計(jì)企業(yè)進(jìn)入整機(jī)廠商供應(yīng)鏈的機(jī)會(huì)，倒逼芯片國產(chǎn)化加速。但另一方面，隨著設(shè)計(jì)業(yè)的國際化減弱，國際合作變難，差距進(jìn)一步拉大，有被封閉的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于國內(nèi)整機(jī)的國際競爭力減弱，國內(nèi)設(shè)計(jì)業(yè)貼近市場的優(yōu)勢被削弱?！岸嗝字Z骨牌”效應(yīng)或會(huì)使政府出臺(tái)國產(chǎn)芯片供應(yīng)鏈生態(tài)完善的政策，“市場”和“市長”的雙重推動(dòng)會(huì)讓設(shè)計(jì)業(yè)長遠(yuǎn)受益。

2、制造業(yè)

短期來看，中國增加進(jìn)口關(guān)稅將使來自美國的設(shè)備、材料價(jià)格上漲，導(dǎo)致制造業(yè)采購成本增加；對(duì)于美國供應(yīng)商的設(shè)備、材料，需增加備貨，也將導(dǎo)致倉儲(chǔ)和管理成本增加。同時(shí)，美國增加進(jìn)口關(guān)稅將使來自美國的客戶訂單減少，企業(yè)業(yè)績壓力增大。

長期而言，將加劇設(shè)備材料的進(jìn)口風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈安全風(fēng)險(xiǎn)增高；企業(yè)的國際合作難度增加，產(chǎn)業(yè)面臨被封閉的風(fēng)險(xiǎn)。但這也會(huì)促使國內(nèi)制造業(yè)更加重視自主研發(fā)，降低對(duì)國際產(chǎn)業(yè)的依賴性，國內(nèi)本土產(chǎn)業(yè)鏈上下游的合作更加緊密，國內(nèi)制造業(yè)在艱苦奮斗中探索出路。

3、封測業(yè)

短期來看，封測是中國大陸最成熟的環(huán)節(jié)，但行業(yè)利潤率不高，而國內(nèi)半導(dǎo)體關(guān)稅的金額往往用封測的產(chǎn)值來計(jì)算，因此封測業(yè)對(duì)關(guān)稅增加十分敏感。一方面，國際客戶可能為了中國市場將部分海外封裝訂單轉(zhuǎn)至國內(nèi)，也可能將國際訂單產(chǎn)品的封裝轉(zhuǎn)至海外，“LocalMarket，LocalManufacture”的趨勢或?qū)⒏用黠@；另一方面，受國內(nèi)設(shè)計(jì)業(yè)、制造業(yè)訂單減少的傳導(dǎo)，本土訂單減少，業(yè)績下降。

長期而言，封測業(yè)為了拓展國際市場，被迫要到海外建廠直面國際競爭，國內(nèi)封裝企業(yè)海外布局嚴(yán)重不足，運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)不足，跨國競爭面臨挑戰(zhàn)。這能否倒逼中國封裝產(chǎn)業(yè)走出中國，走向全球，加大國際化，取決于幾家封裝龍頭企業(yè)的膽識(shí)和智慧。

4、設(shè)備材料業(yè)

短期來看，部分用于國內(nèi)生產(chǎn)設(shè)備材料的配件和原料是來自于美國的，關(guān)稅增加直接導(dǎo)致了部分進(jìn)口配件和原料的成本增加。但貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)提高了制造、封裝企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈安全考量的權(quán)重，為國內(nèi)設(shè)備材料企業(yè)開拓市場降低門檻。同時(shí)，設(shè)備材料也是國內(nèi)制造和封裝業(yè)的基礎(chǔ)，同樣會(huì)直接受惠于政府出臺(tái)的鼓勵(lì)國產(chǎn)化政策。

長期而言，國產(chǎn)“設(shè)備材料——制造”產(chǎn)業(yè)鏈的合作將更加緊密，經(jīng)過長期的研發(fā)和使用，產(chǎn)品線的廣度和深度將取得質(zhì)的突破。但是，需要特別警惕的是，貿(mào)易戰(zhàn)帶來的核心部件禁運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，國際合作變難，對(duì)國產(chǎn)設(shè)備材料業(yè)，乃至于整個(gè)半導(dǎo)體業(yè)都將是巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

5、整機(jī)

短期來看，關(guān)稅增加受影響最直接的是整機(jī)，進(jìn)口芯片被中方加稅，出口整機(jī)被美方加稅，雙重稅收，將導(dǎo)致企業(yè)利潤降低甚至虧損。成本優(yōu)勢減弱導(dǎo)致現(xiàn)有國際客戶訂單下降，海外新市場開拓遇阻，同時(shí)，貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)可能引起芯片禁運(yùn)，供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)增加。

長期而言，為了應(yīng)對(duì)持續(xù)的貿(mào)易戰(zhàn)，終端整機(jī)企業(yè)或?qū)⑸a(chǎn)和供應(yīng)鏈向海外轉(zhuǎn)移，以滿足國際客戶需要；或倒逼國內(nèi)終端重視產(chǎn)品升級(jí)，進(jìn)而帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈增長，提升中國制造的核心競爭力。

三、對(duì)美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的影響

半導(dǎo)體是全球化的產(chǎn)業(yè)，而中美半導(dǎo)體又高度融合，貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的影響肯定也不盡相同，由于我們研究能力有限，對(duì)于美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)我們沒有一一展開，僅從對(duì)美國企業(yè)和美國產(chǎn)業(yè)影響來分析。

1、美國企業(yè)

短期來看，中國增加進(jìn)口關(guān)稅會(huì)削弱美國芯片產(chǎn)品在中國市場的競爭力。中國是全球最大的消費(fèi)市場和制造基地，而美國是最大的芯片供給國，對(duì)中國市場的依賴度高，尤其是設(shè)計(jì)企業(yè)。美國排名前列的設(shè)計(jì)企業(yè)——高通、博通、Marvell、Skyworks來自中國市場的營收都超過了50%，貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)美國設(shè)計(jì)企業(yè)的損害非常明顯。同時(shí)，美國對(duì)中國出口芯片或整機(jī)加稅，會(huì)降低中國產(chǎn)品在美國市場的競爭力，但實(shí)際上許多基礎(chǔ)芯片往往來自美國，加稅也會(huì)直接導(dǎo)致美國企業(yè)訂單減少。美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)(SIA)的主席也曾發(fā)言說，關(guān)稅對(duì)美國企業(yè)的損害將比對(duì)中國企業(yè)更甚。

長期而言，市場縮減勢必會(huì)影響企業(yè)利潤，進(jìn)而影響美國設(shè)計(jì)企業(yè)的研發(fā)投入，也會(huì)影響產(chǎn)品技術(shù)的研發(fā)迭代（設(shè)計(jì)企業(yè)需要整機(jī)廠商的反饋和互動(dòng)），企業(yè)后繼競爭力減弱。倘若中國國產(chǎn)替代或者非美國家產(chǎn)品尋機(jī)進(jìn)入中國大陸，搶占市場，導(dǎo)致美國企業(yè)業(yè)績下滑。同時(shí)，有部分美國企業(yè)在中國的生產(chǎn)基地受到貿(mào)易戰(zhàn)影響，需要做出新的戰(zhàn)略調(diào)整，管理風(fēng)險(xiǎn)增加，且調(diào)整易受到政治因素影響，降低企業(yè)投資信心。

2、美國產(chǎn)業(yè)

短期來看，中美貿(mào)易戰(zhàn)為美國半導(dǎo)體在中國大陸的市場帶來陰影，給臺(tái)灣地區(qū)、日韓和歐洲的半導(dǎo)體替代帶來機(jī)會(huì)，減少了美國半導(dǎo)體在全球的市場份額，如果上述半導(dǎo)體發(fā)達(dá)國家和地區(qū)建立或增加新的供應(yīng)鏈，將進(jìn)一步擠占美國的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。

長期而言，貿(mào)易戰(zhàn)有可能引起半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)供應(yīng)和需求回流美國本土，但依靠貿(mào)易保護(hù)形成的壁壘是不堅(jiān)固的。隨著半導(dǎo)體技術(shù)演進(jìn)的減緩，加上新材料新技術(shù)的興起，各國在半導(dǎo)體領(lǐng)域的競爭將會(huì)更加激烈，長期的貿(mào)易戰(zhàn)不但會(huì)降低美國半導(dǎo)體在中國的市場份額，還將影響美國同臺(tái)灣地區(qū)、韓日等半導(dǎo)體發(fā)達(dá)地區(qū)的合作，使美國半導(dǎo)體一直處于調(diào)整之中，美國產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢可能被削弱。全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)和布局或會(huì)發(fā)生重大調(diào)整。

結(jié)語：

中美貿(mào)易，青云之上，幾度沉??；芯片之爭，聚光燈下，幾多關(guān)注。

本文只是紙上談兵，相信在雙方政府的努力下，能夠通過磋商解決貿(mào)易爭端，我們相信國家的判斷和智慧。

真理不辨不明，思考越究越深。越思考，我們越清晰地認(rèn)識(shí)到，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是全球化的產(chǎn)業(yè)，沒有任何一個(gè)國家可以獨(dú)立發(fā)展。過去四十年的潮流是開放、是融合、是共贏，未來的趨勢將是更加開放、更多融合、更要共贏。

IC不僅是InternationalChip，更應(yīng)該是InternationalizedChina。實(shí)際上，跟貿(mào)易戰(zhàn)被禁運(yùn)、被封閉的風(fēng)險(xiǎn)和威脅相比，我們最大的風(fēng)險(xiǎn)和威脅是“自我禁運(yùn)、自我封閉”！“獨(dú)立，并不是獨(dú)自；自主，并不是自我“。不怕別人圍堵，只怕自我封閉。

只要我們敞開胸懷，融入全球，苦練內(nèi)功，加強(qiáng)合作，現(xiàn)階段的任何起落和沉浮都是我們成長中的催化劑！隨著改革開放的深化進(jìn)行，隨著整個(gè)社會(huì)對(duì)半導(dǎo)體的更加重視，即使貿(mào)易戰(zhàn)能改變一時(shí)的走勢，但不改變中國產(chǎn)業(yè)成長的明天。

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