春節(jié)后，電子股領(lǐng)漲，可折疊手機(jī)風(fēng)潮更引發(fā)了一波OLED概念股全線飄紅。

中國(guó)柔性O(shè)LED面板產(chǎn)業(yè)的勢(shì)力正在崛起，打破過(guò)往一直由三星壟斷的局面。群智咨詢(xún)的研究報(bào)告顯示，未來(lái)兩年中國(guó)將新增6條柔性O(shè)LED面板生產(chǎn)線，2023年后中國(guó)內(nèi)地有望在全球柔性O(shè)LED面板市場(chǎng)占據(jù)約四成的市場(chǎng)份額。

目前正在舉行的巴塞羅那通信展(2019MWC)上，可折疊手機(jī)和柔性顯示成為亮點(diǎn)。盡管可折疊手機(jī)還處于惜售狀態(tài)，柔性O(shè)LED產(chǎn)業(yè)鏈新一輪投資已啟動(dòng)。

中企積極追趕世界同行

三星、華為已發(fā)布的可折疊手機(jī)，售價(jià)分別高達(dá)約13000元、17000元。高售價(jià)、耐用性，讓人懷疑可折疊手機(jī)究竟是假噱頭還是新趨勢(shì)。在本屆MWC上，TCL也展示了可折疊手機(jī)屏和概念機(jī)，而維信諾則攜手努比亞發(fā)布了全球首款“腕機(jī)”(腕帶手機(jī))。此前，小米、柔宇在今年春節(jié)前已掀起可折疊手機(jī)誰(shuí)先首發(fā)的口水仗。這些都不斷掀起可折疊手機(jī)和柔性顯示投資熱潮的浪花。

“可折疊手機(jī)是一個(gè)清晰的趨勢(shì)，要真的做起來(lái)，未來(lái)關(guān)鍵看柔性O(shè)LED屏的量產(chǎn)情況?！闭诎驼箙⒂^的群智咨詢(xún)副總經(jīng)理陳軍告訴第一財(cái)經(jīng)。

與三星自己包攬可折疊手機(jī)的柔性O(shè)LED屏和終端產(chǎn)品不同，華為的可折疊手機(jī)Mate20Pro，主要由京東方提供柔性O(shè)LED屏;而小米、努比亞的可折疊手機(jī)和腕機(jī)，則由維信諾提供柔性屏。

柔性O(shè)LED領(lǐng)域，韓國(guó)比中國(guó)起步早，中外差距明顯。

三星的OLED生產(chǎn)線2004年就投產(chǎn)，2008年開(kāi)始出貨，目前占據(jù)全球中小AMOLED面板市場(chǎng)超過(guò)九成的份額。據(jù)陳軍觀察，三星可折疊手機(jī)GalaxyFold與華為可折疊手機(jī)Mate20X對(duì)比，顯示效果方面，鮮艷度、色彩飽和度上，三星更優(yōu)，這也反映了中韓柔性O(shè)LED屏的差距。

不過(guò)，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與形態(tài)方面，華為不會(huì)弱于三星。三星的可折疊手機(jī)，顯示屏內(nèi)折，表面用塑料膜替代玻璃蓋板，避免易碎，但是未來(lái)可靠性、劃痕等問(wèn)題仍然有待觀察。華為的可折疊手機(jī)，顯示屏外折，基本無(wú)縫折疊，形態(tài)更加美觀。陳軍認(rèn)為，可能外折趨勢(shì)會(huì)起來(lái)，三星后續(xù)還有幾款可折疊手機(jī)，其中包括外折產(chǎn)品。

作為智能手機(jī)時(shí)代的最大獲益者，蘋(píng)果目前在可折疊手機(jī)時(shí)代落后于中韓的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。這有兩方面原因。一方面，供應(yīng)鏈還不夠成熟，三星早已量產(chǎn)柔性O(shè)LED屏，但可折疊屏的成熟還需過(guò)程，蘋(píng)果柔性O(shè)LED屏的第二、第三供應(yīng)商LGD和京東方也要時(shí)間培育;另一方面，與三星、華為不同，蘋(píng)果產(chǎn)品型號(hào)精簡(jiǎn)，一款手機(jī)的出貨量不達(dá)4000萬(wàn)~5000萬(wàn)部是不會(huì)銷(xiāo)售的。

反觀三星、華為的可折疊手機(jī)，今年都是“試水”。雖然它們表面上都喊出百萬(wàn)部的目標(biāo)，群智咨詢(xún)預(yù)測(cè)，2019年全球可折疊手機(jī)的出貨量只有90萬(wàn)部，這在全球一年14億部手機(jī)的出貨量中占比甚微，不到0.1%。

高達(dá)13000元、17000元的售價(jià)，正是抑制需求的手段。2019年是可折疊手機(jī)商業(yè)化的元年，真正發(fā)力要到2020年。這給中國(guó)柔性O(shè)LED產(chǎn)業(yè)鏈的追趕，提供了寶貴的時(shí)間窗口。

群智的研究報(bào)告顯示，可折疊手機(jī)量產(chǎn)，將推動(dòng)柔性顯示進(jìn)入快速發(fā)展階段。預(yù)計(jì)2020年、2021年、2022年，全球可折疊手機(jī)的出貨量分別增長(zhǎng)到480萬(wàn)部、1080萬(wàn)部和3350萬(wàn)部。繼三星、華為后，OPPO、小米、vivo在2020年也會(huì)加入可折疊手機(jī)陣營(yíng)，蘋(píng)果則在2021年加入。

隨著可折疊手機(jī)出貨量的不斷增加，平均售價(jià)也將會(huì)逐步更加親民。

與此同時(shí)，柔性AMOLED屏的出貨滲透率將于2020年達(dá)到18%，超過(guò)3億片;到2023年，柔性AMOLED屏在智能手機(jī)面板市場(chǎng)的滲透率，將提升到36%，加上剛性AMOLED屏的滲透率超過(guò)50%。

OLED面板產(chǎn)業(yè)“錢(qián)景”大好。柔性AMOLED手機(jī)屏的產(chǎn)值將于2020年達(dá)到214億美元。

中外OLED產(chǎn)業(yè)最大的差距在上游的材料和設(shè)備。上述面板行業(yè)資深人士透露，目前國(guó)產(chǎn)柔性AMOLED面板的大部分材料都依賴(lài)進(jìn)口，包括IC(集成電路)、OCA光學(xué)膠、有機(jī)發(fā)光材料等。京東方、維信諾都在國(guó)內(nèi)積極布局柔性O(shè)LED產(chǎn)業(yè)鏈，完善上游配備，但兩三年內(nèi)還以國(guó)際材料為主。

國(guó)內(nèi)的材料、設(shè)備商，正在努力追趕。比如，新綸科技繼去年投產(chǎn)常州三期項(xiàng)目，具備光學(xué)膜精密涂布生產(chǎn)能力后，今年2月又與蘇州聚萃材料科技有限公司簽約合作，共建聚酰亞胺(PI)樹(shù)脂及薄膜產(chǎn)線，推進(jìn)黃色PI和透明PI的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，進(jìn)一步拓展柔性顯示關(guān)鍵材料市場(chǎng)。又如，三利譜，今年2月表示，柔性偏光片產(chǎn)品正在開(kāi)發(fā)中，但批量供應(yīng)的進(jìn)度尚不確定。

冷看風(fēng)口

2019MWC的另一個(gè)亮點(diǎn)是5G通信。5G通信也將促進(jìn)OLED屏上量，因?yàn)?G傳輸速度快，大容量的內(nèi)容瞬間送達(dá)，LCD(液晶)屏功耗高，OLED屏更加省電。

“折疊屏未來(lái)應(yīng)該是一個(gè)趨勢(shì)，但是具體的走量還是要看價(jià)格，今年柔性AMOLED手機(jī)折疊屏的全球出貨量只有約100萬(wàn)片左右?！眾W維云網(wǎng)(AVC)資深分析師哈繼青向第一財(cái)經(jīng)記者表示。

她認(rèn)為，中國(guó)本土的折疊屏還有一些技術(shù)需要逐步成熟。比如，三星在YOCTA的柔性觸控技上領(lǐng)先，京東方正積極縮小差距。又如，折疊屏一旦超過(guò)8英寸，觸控方面可能還會(huì)有問(wèn)題，所以三星、華為可折疊手機(jī)的大屏分別為7.3英寸和8英寸。

廣發(fā)證券的研究報(bào)告顯示，三星GalaxyFold的供應(yīng)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，幾乎都由自家勢(shì)力覆蓋。OLED面板、觸控層的供應(yīng)商均為SDC(三星顯示)；蓋板層的CPI薄膜，由日本住友化學(xué)提供;OCA光學(xué)膠由SDI(三星顯像管生產(chǎn)部門(mén))提供;偏光片供應(yīng)商為日本日東電工；結(jié)構(gòu)件由韓國(guó)KHVatec供應(yīng)。

因?yàn)槿嵝設(shè)LED面板的上游材料、設(shè)備商主要是歐美日韓企業(yè)，而三星作為目前最大的買(mǎi)家，掌握著產(chǎn)業(yè)鏈的話(huà)語(yǔ)權(quán)。所以，未來(lái)中國(guó)柔性O(shè)LED屏要崛起，一定需要本土配套產(chǎn)業(yè)鏈的支撐。

無(wú)論京東方還是維信諾，都呼吁中國(guó)企業(yè)緊密合作。維信諾副總裁黃秀頎去年曾表示，柔性O(shè)LED顯示需要電路、基板等相關(guān)配件支持，維信諾正與上下游廠商一起，構(gòu)建柔性顯示產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

事實(shí)上，除了前述的新綸科技在樹(shù)脂薄膜、三利譜在偏光片上發(fā)力，萬(wàn)潤(rùn)股份、濮陽(yáng)惠成等也在柔性O(shè)LED的發(fā)光材料上發(fā)力。萬(wàn)潤(rùn)股份今年2月表示，其具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的OLED成品材料在下游廠商進(jìn)行驗(yàn)證進(jìn)展順利，目前已進(jìn)入放量驗(yàn)證階段，是否能夠批量供應(yīng)尚存在不確定性。

熱鬧過(guò)后，還需低頭苦干。2月27日，多只OLED概念股的股價(jià)回調(diào)，也許是一種提醒。

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