導(dǎo)讀：2019年，消費(fèi)類電子市場(chǎng)需求很大可能將持續(xù)出現(xiàn)下滑，這也就意味對(duì)于供應(yīng)鏈廠商的考驗(yàn)也會(huì)更加嚴(yán)峻……

2018年注定是不平靜的一年，產(chǎn)業(yè)鏈涌現(xiàn)了訂單驟減、賬期拉長(zhǎng)、資金緊張等諸多問題至今未解，產(chǎn)業(yè)鏈廠商仍處于“陣痛期”。

由去年第一季度智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量開始大幅下滑，直至第四季度結(jié)束，去年全年，大環(huán)境都未能有所好轉(zhuǎn)。終端出貨壓力加大，引發(fā)供應(yīng)鏈的連鎖反應(yīng)。

去年受此影響最為明顯的是直接對(duì)應(yīng)終端客戶的零組件行業(yè)。先是訂單量減少致產(chǎn)能利用率下降且?guī)齑婕哟?，隨之而來的現(xiàn)金不回流，流動(dòng)資金不足又有賬期問題影響陷入資金困境，最后為緩解資金問題質(zhì)押股權(quán)，而這兩年的股市并不景氣，也再一次重創(chuàng)了企業(yè)的經(jīng)營困局。

已經(jīng)到了2019年，然而市場(chǎng)環(huán)境仍在繼續(xù)惡化，這些依舊困擾著零組件行業(yè)模組廠的種種問題，也在設(shè)備供應(yīng)廠商上開始上演。

需求放緩設(shè)備廠商風(fēng)光不再

在國內(nèi)智能終端品牌銷量加速增長(zhǎng)的日子里，一批又一批的模組供應(yīng)商為滿足客戶需求大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，連帶相關(guān)設(shè)備在這段時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)銷量走俏；不僅如此，毛利也非?？捎^。但自去年開始，市場(chǎng)風(fēng)向由盛急轉(zhuǎn)為衰，并且劣勢(shì)將在2019年持續(xù)。

市場(chǎng)風(fēng)向突如其來的轉(zhuǎn)變，讓許多模組廠措手不及遭受重創(chuàng)。為及時(shí)止損，一方面加大力度保持訂單增長(zhǎng)，另一方面縮緊各項(xiàng)開支。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士描述，自去年開始，幾乎每家公司投資都變得非常謹(jǐn)慎。在模組行業(yè)中，能夠看到持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)的企業(yè)非常少，也因?yàn)?019年的情況比起2018年并無太大的改善，加上近年的融資環(huán)境不樂觀，不是擴(kuò)產(chǎn)的最佳時(shí)機(jī)。

與此同時(shí)，設(shè)備行業(yè)也難逃危機(jī)。

就連行業(yè)中具有代表性設(shè)備廠商大族激光、聯(lián)得裝備、華工科技三家A股上市公司，公開業(yè)績(jī)情況也不太理想。

大族激光在2018年全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入110.28億元，營業(yè)利潤(rùn)18.62億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)17.21億元，分別較上年度增減幅度為-4.60%、-0.27%和3.38%。

受益于柔性折疊屏技術(shù)的發(fā)展，2018年收獲頗豐的聯(lián)得裝備。報(bào)告期內(nèi)，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入6.64億元，較上年同期增長(zhǎng)42.32%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8527.04萬元，較上年同期增長(zhǎng)50.86%。

而華工科技2018年前三季度營收40.28億元，同比上漲22.30%，凈利潤(rùn)達(dá)2.56億元，同比增長(zhǎng)0.60%。

數(shù)據(jù)顯示，三家企業(yè)的營收指標(biāo)基本上沒有大幅度波動(dòng)。然而，在現(xiàn)金流、預(yù)付款、應(yīng)收款等數(shù)據(jù)變動(dòng)受消費(fèi)類電子市場(chǎng)的影響十分明顯。

賬期加長(zhǎng)資金鏈陷入危機(jī)

事實(shí)上，大族激光、聯(lián)得裝備、華工科技這三家設(shè)備廠商，不乏有大客戶的訂單保障。然而受到上游客戶的業(yè)績(jī)、資金方面的影響，眼下正面臨著嚴(yán)峻賬期和現(xiàn)金流問題。

有業(yè)內(nèi)人士表示，從去年開始，絕大多數(shù)與手機(jī)零部件相關(guān)的模組廠，給到設(shè)備廠商的賬期都開始加長(zhǎng)，現(xiàn)在最長(zhǎng)的賬期甚至超過9個(gè)月。大半年的時(shí)間不能回款，不難想象這對(duì)于任何企業(yè)來說都是很嚴(yán)重的問題，這時(shí)候企業(yè)的現(xiàn)金流必須足夠充足才能支撐。

在聯(lián)得裝備發(fā)布的《2018年年度報(bào)告》中指出，報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1.06億元，同比下滑-314.64%。貨幣資金在本期末較期初減少66.81%，應(yīng)收票據(jù)及賬款在本期末較期初增加76.10%，同時(shí)該公司期內(nèi)預(yù)付款也大幅增加。

雖然另外兩家企業(yè)并未發(fā)布年報(bào)，但從其截至2018年第三季度的業(yè)績(jī)報(bào)告也能看出一些端倪。

據(jù)悉，華工科技第三季度業(yè)績(jī)公告中也能看出，該公司去年前三季度經(jīng)營現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1.34億元，籌資現(xiàn)金流量?jī)纛~為-5.64億元。應(yīng)收票據(jù)及賬款高達(dá)28.14億元。而大族激光在2018年前三季度因經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-6.35億元，應(yīng)收票據(jù)及賬款則高達(dá)55.45億元。

大族激光在2018年業(yè)績(jī)快報(bào)中曾表示，報(bào)告期內(nèi)雖然公司PCB業(yè)務(wù)同比實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，但消費(fèi)類電子業(yè)務(wù)同比降幅較大。

2019年，消費(fèi)類電子市場(chǎng)需求很大可能將持續(xù)出現(xiàn)下滑；這也就意味著，對(duì)于模組和設(shè)備廠商的考驗(yàn)也會(huì)更嚴(yán)峻。

除此之外，產(chǎn)業(yè)鏈中的連鎖反應(yīng)或許也會(huì)體現(xiàn)得更加明顯，整體形勢(shì)不容樂觀。

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