未來(lái)，眾多大型印刷包裝企業(yè)相互進(jìn)入相鄰業(yè)態(tài)甚至陌生業(yè)態(tài)。競(jìng)爭(zhēng)由一個(gè)市場(chǎng)擴(kuò)散到了多個(gè)市場(chǎng)甚至多個(gè)行業(yè)。由于下游大客戶資源已近開(kāi)發(fā)完畢，未來(lái)中小微客戶將成為行業(yè)營(yíng)收增量的主要來(lái)源。在此類(lèi)新市場(chǎng)上，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要來(lái)自于其他行業(yè)尤其是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。

2018年世界經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了溫和的增長(zhǎng)，主要經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)、通脹水平和貨幣政策出現(xiàn)明顯的分化。美國(guó)的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，新興經(jīng)濟(jì)體資本流出加劇，金融市場(chǎng)持續(xù)震蕩。保護(hù)主義和單邊主義抬頭，國(guó)際經(jīng)濟(jì)規(guī)則醞釀深刻調(diào)整?？傮w看，美國(guó)的系列政策舉措成為今年影響世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、擾動(dòng)國(guó)際金融市場(chǎng)和改變國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則的主要源頭。

近期，國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)2018年和2019年世界經(jīng)濟(jì)的增速均為3.7%。

2018年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)收官，全年GDP增速6.6%，較2017年回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。消費(fèi)、投資和出口均走弱。受?chē)?guó)際貿(mào)易環(huán)境和國(guó)內(nèi)環(huán)保監(jiān)管力度加重等因素的影響，印刷包裝產(chǎn)業(yè)格局正在重組。

公司管理層在董事會(huì)的正確領(lǐng)導(dǎo)下，遵循既定戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)策略，運(yùn)用新型商業(yè)模式，通過(guò)開(kāi)發(fā)新客戶、新市場(chǎng)、區(qū)域拓展、產(chǎn)品線延伸、科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化、精細(xì)運(yùn)營(yíng)管理、供應(yīng)鏈平臺(tái)建設(shè)和投資并購(gòu)等發(fā)展路徑保障公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

2018年，公司實(shí)現(xiàn)年?duì)I業(yè)收入85.78億元，同比增長(zhǎng)23.47%；凈利潤(rùn)9.46億元，同比增長(zhǎng)1.47%。公司2018年度經(jīng)營(yíng)情況主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）以市場(chǎng)為龍頭，不斷開(kāi)發(fā)優(yōu)質(zhì)客戶報(bào)告期內(nèi)，公司加大了智能硬件、煙酒、大健康、化妝品和奢侈品等市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)力度，成功導(dǎo)入或深入拓展了小米、哈曼、谷歌、亞馬遜、戴森、DHL、茅臺(tái)、五糧液和四川中煙等優(yōu)質(zhì)大客戶，經(jīng)過(guò)前期的磨合，部分新客戶訂單已逐漸放量。

（二）加深相關(guān)多元化，滿足客戶多樣化需求報(bào)告期內(nèi)，除商務(wù)印刷品、個(gè)性化定制印刷產(chǎn)品、漢紙印刷產(chǎn)品和廣宣品等產(chǎn)業(yè)外，公司還以并購(gòu)方式進(jìn)入了精密塑料包裝行業(yè)。公司多元化程度不斷上升，一體化產(chǎn)品線不斷延伸，客戶的多樣化需求得到更好滿足。

（三）新型商業(yè)模式發(fā)力，云印刷業(yè)務(wù)長(zhǎng)足進(jìn)步報(bào)告期內(nèi)，公司互聯(lián)網(wǎng)印刷平臺(tái)取得長(zhǎng)足進(jìn)展，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)經(jīng)營(yíng)跨上新臺(tái)階，營(yíng)收取得倍數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。對(duì)于小微企業(yè)客戶、個(gè)性化定制客戶以及企業(yè)購(gòu)客戶，公司不斷的滿足其個(gè)性化、定制化以及一站式陽(yáng)光采購(gòu)的產(chǎn)品需求。

（四）研發(fā)重點(diǎn)聚焦，踐行科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化公司搭建創(chuàng)新研發(fā)平臺(tái),構(gòu)建以“政產(chǎn)學(xué)研用”為核心的協(xié)同創(chuàng)新研發(fā)模式，聚焦包裝科技、材料科技和信息科技三大領(lǐng)域，孵化具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新解決方案及商業(yè)模式，培育新型產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展。

（五）精細(xì)運(yùn)營(yíng)管理，提升公司管理水平公司管理體系健全，并且具備行業(yè)先進(jìn)性。通過(guò)長(zhǎng)期的實(shí)踐，逐漸積累行業(yè)先進(jìn)模式，組成了富有裕同特色的管理體系。

在戰(zhàn)略管理、經(jīng)營(yíng)管理、人才管理、信息化管理、客戶管理、生產(chǎn)管理、產(chǎn)品質(zhì)量管理、財(cái)務(wù)管理和流程管理等方面，公司均建立了精細(xì)化的管理體系，通過(guò)精細(xì)化管理體系實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略、營(yíng)銷(xiāo)、財(cái)務(wù)、采購(gòu)、研發(fā)、生產(chǎn)和物流等各個(gè)職能模塊的高效運(yùn)作。

（六）加速行業(yè)整合，投資并購(gòu)步伐加快2018年公司根據(jù)戰(zhàn)略部署，報(bào)告期內(nèi)并購(gòu)江蘇德晉塑料包裝有限公司70%股權(quán)。該項(xiàng)目使得公司產(chǎn)品線由紙包裝領(lǐng)域延伸到塑料包裝領(lǐng)域。通過(guò)本次交易，將為上市公司貢獻(xiàn)新的營(yíng)收和盈利來(lái)源，增強(qiáng)公司未來(lái)整體盈利能力，實(shí)現(xiàn)上市公司的跨越式發(fā)展，更好地回報(bào)全體股東。

核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

1、經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)模式優(yōu)勢(shì)。

公司針對(duì)不同類(lèi)型的客戶制定了多樣化的經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)策略，針對(duì)需求量較大的客戶，通過(guò)配置專(zhuān)屬車(chē)間和專(zhuān)屬生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行專(zhuān)屬服務(wù)；針對(duì)中小微客戶，公司以信息平臺(tái)為紐帶，通過(guò)柔性生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)科學(xué)排產(chǎn)，并能隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境和生產(chǎn)環(huán)境的變化進(jìn)行迅速調(diào)整；針對(duì)個(gè)性化定制客戶，公司通過(guò)印刷云平臺(tái)和數(shù)碼印刷，實(shí)現(xiàn)小批量及個(gè)人定制品的生產(chǎn)交付。

2、技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)。

公司已經(jīng)建成多領(lǐng)域多層次的研發(fā)創(chuàng)新體系。公司通過(guò)研發(fā)中心自我創(chuàng)新，并且通過(guò)與外部進(jìn)行產(chǎn)學(xué)研合作等方式持續(xù)不斷的研發(fā)創(chuàng)新。截至報(bào)告期末，公司已在深圳、上海、北京、蘇州、煙臺(tái)、美國(guó)等國(guó)家和地區(qū)設(shè)立了研發(fā)中心。公司薈萃了包裝領(lǐng)域大量的資深專(zhuān)家。公司研發(fā)技術(shù)隊(duì)伍取得了豐碩的科研成果。公司與華南理工大學(xué)、北京大學(xué)深圳研究生院等一批國(guó)內(nèi)一流科研院校及研究所建立了合作伙伴關(guān)系，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)學(xué)研一體化有效運(yùn)作。

公司增強(qiáng)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力，不斷推出創(chuàng)新技術(shù)解決方案，并健全組織績(jī)效激勵(lì)保障體系。隨著業(yè)務(wù)和市場(chǎng)的發(fā)展，公司將逐步完善面向特定市場(chǎng)的產(chǎn)品規(guī)劃能力、核心技術(shù)的自主研發(fā)和開(kāi)發(fā)能力以及相應(yīng)的流程保障體系的建設(shè)。

公司創(chuàng)新研發(fā)以客戶需求為出發(fā)點(diǎn)，掌握關(guān)鍵技術(shù)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)公司和客戶利益最大化。同時(shí)創(chuàng)新研發(fā)結(jié)合市場(chǎng)需求、技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)、流程與產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化和政策導(dǎo)向，為客戶提供不限于產(chǎn)品本身的整體解決方案，提前布局技術(shù)發(fā)展方向。公司選擇性的主導(dǎo)或參與國(guó)家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，塑造行業(yè)需求，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)彰顯公司與產(chǎn)品實(shí)力。

截止2018年末，公司已取得多項(xiàng)專(zhuān)利，主導(dǎo)和參與國(guó)家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)24項(xiàng)，并獲得中國(guó)紙包裝印刷材料研發(fā)中心、全國(guó)高端印刷標(biāo)準(zhǔn)化創(chuàng)新實(shí)踐基地、深圳市技術(shù)中心、深圳新型綠色包裝材料工程技術(shù)研究中心等資質(zhì)，并先后成立了博士后創(chuàng)新實(shí)踐基地、深圳市院士（專(zhuān)家）工作站、深圳3D印刷技術(shù)工程實(shí)驗(yàn)室、深圳納米智能涂覆材料工程實(shí)驗(yàn)室、CNAS檢測(cè)實(shí)驗(yàn)室、ISTA實(shí)驗(yàn)室等科研實(shí)驗(yàn)室。

截止報(bào)告期末，裕同科技、煙臺(tái)裕同、蘇州裕同、三河裕同、九江裕同、武漢裕同、昆山裕錦、瀘州裕同、上海嘉藝、武漢艾特、江蘇德晉和明達(dá)塑膠等為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)。

3、整體解決方案優(yōu)勢(shì)。

公司始終堅(jiān)持以客戶為中心，持續(xù)為客戶創(chuàng)造價(jià)值為導(dǎo)向，于業(yè)內(nèi)率先推行包裝整體解決方案，即“創(chuàng)意設(shè)計(jì)與研發(fā)創(chuàng)新解決方案、一體化產(chǎn)品智造和供應(yīng)解決方案、多區(qū)域運(yùn)營(yíng)及服務(wù)解決方案”，提供研發(fā)、設(shè)計(jì)、智造、供應(yīng)鏈管理、物流、倉(cāng)儲(chǔ)和大數(shù)據(jù)營(yíng)銷(xiāo)等一體化深度服務(wù)，并不斷通過(guò)信息化建設(shè)、智能制造、精細(xì)化管理、流程優(yōu)化、鐵三角和項(xiàng)目管理制等手段提高服務(wù)質(zhì)量與效率，提升客戶滿意度。

為確保包裝整體解決方案的高效運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)與客戶的共贏，公司構(gòu)建了先進(jìn)的管理體系、領(lǐng)先的研發(fā)設(shè)計(jì)能力以及完善的全球生產(chǎn)和服務(wù)體系，于業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。

4、先進(jìn)管理優(yōu)勢(shì)。

公司的管理體系通過(guò)長(zhǎng)期的的優(yōu)化升級(jí)，逐漸構(gòu)筑了在諸多領(lǐng)域內(nèi)的先進(jìn)模式，形成了富有公司特色的管理體系。在戰(zhàn)略、投資、并購(gòu)、經(jīng)營(yíng)、人才、信息化、生產(chǎn)、品質(zhì)、財(cái)務(wù)、流程和客戶管理等領(lǐng)域內(nèi)，均建立了精細(xì)化的管理體系，通過(guò)這一系列管理體系實(shí)現(xiàn)公司各個(gè)職能模塊的高效運(yùn)作。

截至報(bào)告期，公司先后建立了ISO9001質(zhì)量管理體系、ISO14001環(huán)境管理體系、ISO22000食品安全管理體系、FSC森林認(rèn)證、OHSAS18001職業(yè)健康安全管理體系、QC080000電器有害物質(zhì)管理體系、G7標(biāo)準(zhǔn)化印刷管理體系、ISTA認(rèn)證體系等，并獲得多家客戶的CSR社會(huì)責(zé)任管理認(rèn)證。

5、高產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)。

公司始終秉持客戶至上的服務(wù)理念，經(jīng)過(guò)多年的踐行及積累，多種產(chǎn)品質(zhì)量在業(yè)界享有較高聲譽(yù)，在高端品牌客戶群里享有良好口碑。高產(chǎn)品質(zhì)量成為贏得高端品牌客戶并與客戶長(zhǎng)期合作的重要因素。

公司先后獲得聯(lián)想頒發(fā)的“最佳合作獎(jiǎng)”及“聯(lián)想全球供應(yīng)商技術(shù)創(chuàng)新獎(jiǎng)”、三星頒發(fā)的“供應(yīng)商評(píng)審A級(jí)認(rèn)證”、索尼頒發(fā)的“綠色合作伙伴認(rèn)證”、華為頒發(fā)的“質(zhì)量管理優(yōu)秀獎(jiǎng)”、“最佳協(xié)同獎(jiǎng)”、聯(lián)寶頒發(fā)的“2018-2019年度質(zhì)量獎(jiǎng)”、小罐茶“年度最佳供應(yīng)商獎(jiǎng)”、瀘州老窖“A級(jí)供應(yīng)商”和亞馬遜“優(yōu)秀供應(yīng)商A級(jí)”等諸多榮譽(yù)。這是廣大客戶對(duì)公司產(chǎn)品質(zhì)量的高度認(rèn)可。

6、國(guó)際國(guó)內(nèi)高端品牌客戶資源優(yōu)勢(shì)公司客戶涵蓋諸多行業(yè)，主要有消費(fèi)電子、智能硬件、煙酒、大健康、化妝品和奢侈品等行業(yè)。主要大客戶均為知名品牌企業(yè)，如消費(fèi)電子行業(yè)的華為，智能硬件的亞馬遜，煙草行業(yè)的四川中煙，白酒行業(yè)的瀘州老窖，大健康行業(yè)的東阿阿膠，化妝品行業(yè)的迪奧等。通過(guò)與高端品牌客戶的合作，有利于公司開(kāi)發(fā)行業(yè)內(nèi)其他優(yōu)質(zhì)客戶。同時(shí)，高端品牌客戶對(duì)供應(yīng)商的資質(zhì)審核嚴(yán)格，審核周期較長(zhǎng)，導(dǎo)入后不會(huì)輕易變更。公司與國(guó)際國(guó)內(nèi)高端品牌客戶進(jìn)行長(zhǎng)期合作，不僅有利于客戶供應(yīng)鏈管理的穩(wěn)定性和便利性，也有利于公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

公司未來(lái)發(fā)展的展望

一、印刷包裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和前景分析。

（一）產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)所屬的紙質(zhì)包裝行業(yè)是包裝工業(yè)的重要組成部分。包裝工業(yè)作為服務(wù)型制造業(yè)，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的重要支撐，業(yè)已形成涵蓋設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、檢測(cè)、流通、回收循環(huán)利用等產(chǎn)品全生命周期的包裝產(chǎn)業(yè)鏈體系，形成了包裝材料、包裝制品、包裝裝備三個(gè)產(chǎn)品大類(lèi)和紙質(zhì)包裝、塑料包裝、金屬包裝、玻璃包裝和竹木包裝五大子行業(yè)。

中國(guó)包裝工業(yè)的總體產(chǎn)值從2005年的約4,017億元增長(zhǎng)至預(yù)計(jì)2018年約2.2萬(wàn)億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率約14%。過(guò)去十余年間，我國(guó)包裝工業(yè)中各主要子行業(yè)產(chǎn)值對(duì)包裝工業(yè)整體貢獻(xiàn)率基本穩(wěn)定。預(yù)計(jì)2018年紙質(zhì)包裝業(yè)產(chǎn)值超過(guò)9000億元，是包裝行業(yè)五大子行業(yè)之首。

與歐美國(guó)家同行相比，我國(guó)包裝印刷企業(yè)的產(chǎn)品附加值較低、商業(yè)模式較為初級(jí)和產(chǎn)業(yè)集中度低。未來(lái)，隨著我國(guó)產(chǎn)業(yè)整合的深入、淘汰落后產(chǎn)能的加速，行業(yè)集中度可望大大上升。公司作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的包裝整體解決方案服務(wù)商，在規(guī)模、品牌、技術(shù)、管理、資金以及人才等多方面擁有優(yōu)勢(shì)。隨著行業(yè)集中度的進(jìn)一步提升，公司將受益于行業(yè)集中化進(jìn)程。

公司服務(wù)的客戶涵蓋消費(fèi)電子、智能硬件、煙酒、大健康、化妝品和奢侈品等多個(gè)行業(yè)，其中大部分行業(yè)屬于消費(fèi)品行業(yè)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額為23.4萬(wàn)億元，2018年已提升至38.1萬(wàn)億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率約10.2%，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將隨著社會(huì)消費(fèi)品需求的快速增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。

（二）產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景。

1、產(chǎn)業(yè)規(guī)模。

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)消費(fèi)品需求的持續(xù)上升，中國(guó)包裝印刷市場(chǎng)仍將持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，根據(jù)《中國(guó)包裝工業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》報(bào)告顯示，至“十三五”末，全球包裝市場(chǎng)需求規(guī)模預(yù)計(jì)突破1萬(wàn)億美元，包裝工業(yè)年平均增速將達(dá)到4%左右。中國(guó)已經(jīng)成為全球最大的包裝消費(fèi)市場(chǎng)和包裝產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)，預(yù)計(jì)2018年包裝工業(yè)年收入將達(dá)到2.2萬(wàn)億元，其中紙質(zhì)包裝業(yè)產(chǎn)值已經(jīng)超過(guò)9,000億元。

2、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。

（1）個(gè)性化需求。下游行業(yè)的發(fā)展為包裝行業(yè)提供了廣闊的市場(chǎng)空間。下游客戶的終端市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)多批少量和定制化趨勢(shì)，客戶的終端品牌不斷進(jìn)入新興細(xì)分市場(chǎng)，推出豐富多彩的品種規(guī)格。定制化趨勢(shì)已經(jīng)深刻影響到部分包裝行業(yè)。

同時(shí)，新興市場(chǎng)不斷涌現(xiàn)，部分細(xì)分市場(chǎng)開(kāi)始迅速上量，且增速超過(guò)了同期GDP增速。另一方面，居民收入增長(zhǎng)推動(dòng)包裝產(chǎn)品消費(fèi)升級(jí)。消費(fèi)者的個(gè)性化需求，使得個(gè)性化定制化印刷包裝的出現(xiàn)和發(fā)展成為現(xiàn)實(shí)。中小微企業(yè)的個(gè)性化需求，未來(lái)將使得商務(wù)印刷市場(chǎng)成為海量市場(chǎng)。

（2）環(huán)保包裝。2018年度，國(guó)際環(huán)保力度持續(xù)加強(qiáng)，禁塑令開(kāi)始席卷全球。歐美日韓發(fā)達(dá)國(guó)家禁塑已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)，部分發(fā)展中國(guó)家如印度、孟加拉等國(guó)也以嚴(yán)厲手段推行禁塑。國(guó)內(nèi)，國(guó)民環(huán)保意識(shí)覺(jué)醒，政府重視程度大大上升，多個(gè)省份相繼推行了嚴(yán)厲的環(huán)保政策和禁塑令。在此大趨勢(shì)下，綠色和環(huán)保包裝將是印刷包裝企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必由之路。印刷包裝企業(yè)將通過(guò)環(huán)保的原材料、新材料、輔料、新工藝、能源消耗等方面的研發(fā)創(chuàng)新，貫穿減量、回收、循環(huán)和全生物降解等綠色包裝的全過(guò)程，積極推行用材節(jié)約、易于回收、生物降解、低能耗和低排放等一系列科學(xué)包裝解決方案。

（3）數(shù)字印刷。傳統(tǒng)印刷的數(shù)字化改造步伐將繼續(xù)加快，未來(lái)將形成以新一代信息技術(shù)為核心，推進(jìn)印刷生產(chǎn)流程信息化和生產(chǎn)過(guò)程自動(dòng)化。推動(dòng)印刷業(yè)向按需印刷、個(gè)性化印刷和多媒體融合轉(zhuǎn)型，支持膠印、柔印等印刷方式與數(shù)字技術(shù)進(jìn)行融合發(fā)展。作為按需印刷的有效實(shí)施方式，數(shù)字印刷及相匹配的自動(dòng)化印后設(shè)備是降低生產(chǎn)成本、提升生產(chǎn)效率和管理效率的有效途徑。據(jù)報(bào)道，美國(guó)超過(guò)一半的企業(yè)已經(jīng)投資，或正在考慮投資于數(shù)字印刷。數(shù)碼印刷在中國(guó)暫時(shí)無(wú)法成為主流方式，主要原因在于成本因素。隨著國(guó)內(nèi)人工成本的逐漸上升，數(shù)碼印刷的發(fā)展空間將逐漸擴(kuò)大。

（4）行業(yè)成本屬性目前，中國(guó)印刷包裝行業(yè)屬于勞動(dòng)密集型行業(yè)，人力成本占比較高，較大影響了行業(yè)盈利能力。相對(duì)于歐美先進(jìn)企業(yè)，我國(guó)印刷包裝企業(yè)的自動(dòng)化提升空間十分廣闊。未來(lái)，本行業(yè)的信息化、自動(dòng)化和智能化獲得巨大提升后，可以有力的改善行業(yè)的成本屬性，促使行業(yè)從勞動(dòng)密集型轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)密集型，從而釋放出盈利空間。

（5）競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生巨大改變。

跨界競(jìng)爭(zhēng)變得越來(lái)越普遍。中國(guó)印包百?gòu)?qiáng)企業(yè)中，集團(tuán)化企業(yè)不斷出現(xiàn)，多元化經(jīng)營(yíng)已經(jīng)開(kāi)始變得普遍，越界競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象已經(jīng)越來(lái)越多。在紙質(zhì)包裝行業(yè)，各細(xì)分市場(chǎng)的大型企業(yè)開(kāi)始進(jìn)入其他區(qū)域和其他細(xì)分市場(chǎng)，使得區(qū)域化競(jìng)爭(zhēng)擴(kuò)散為全國(guó)性競(jìng)爭(zhēng)乃至國(guó)際性競(jìng)爭(zhēng)。未來(lái)，眾多大型印刷包裝企業(yè)相互進(jìn)入相鄰業(yè)態(tài)甚至陌生業(yè)態(tài)。競(jìng)爭(zhēng)由一個(gè)市場(chǎng)擴(kuò)散到了多個(gè)市場(chǎng)甚至多個(gè)行業(yè)。由于下游大客戶資源已近開(kāi)發(fā)完畢，未來(lái)中小微客戶將成為行業(yè)營(yíng)收增量的主要來(lái)源。在此類(lèi)新市場(chǎng)上，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要來(lái)自于其他行業(yè)尤其是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。

（6）行業(yè)整合商業(yè)印刷企業(yè)借助于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，使得整合行業(yè)中小微企業(yè)成為可能。商業(yè)印刷企業(yè)擴(kuò)大其產(chǎn)品線，并將其影響力擴(kuò)展到其他包裝領(lǐng)域。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)、眾包設(shè)計(jì)、云制造等包裝生產(chǎn)服務(wù)模式，推動(dòng)形成基于消費(fèi)需求動(dòng)態(tài)感知的產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)方式，建立優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、合作共贏的開(kāi)放型包裝生態(tài)環(huán)境。近年來(lái)，整個(gè)印刷行業(yè)的各個(gè)子行業(yè)和細(xì)分市場(chǎng)都在進(jìn)行不同程度的整合。

二、公司發(fā)展戰(zhàn)略。

1、堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式科研創(chuàng)新和科技產(chǎn)業(yè)化是公司發(fā)展的深層次驅(qū)動(dòng)力。公司一直積極研發(fā)智能包裝、功能包裝、環(huán)保包裝、新材料、新工藝、高端防偽印刷包裝技術(shù)、立體印刷與3D打印技術(shù)，建設(shè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，提供商務(wù)印刷、個(gè)性化定制和企業(yè)購(gòu)等產(chǎn)品與服務(wù)，通過(guò)整合印刷包裝產(chǎn)業(yè)供需端的中小微企業(yè)，匯聚線上、線下各類(lèi)資源，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)包裝印刷生態(tài)圈。

2、堅(jiān)持綠色發(fā)展道路，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展堅(jiān)持綠色發(fā)展道路是公司可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，也是每一個(gè)企業(yè)的使命和責(zé)任。做為行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，公司大力推廣綠色工廠理念，研發(fā)新材料和新工藝，不斷改良生產(chǎn)流程，強(qiáng)力推進(jìn)自動(dòng)化改造，以此推動(dòng)綠色生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展。

3、利用優(yōu)質(zhì)客戶資源，拓寬產(chǎn)品線公司擁有一批國(guó)際和國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)大客戶。通過(guò)不斷深挖此類(lèi)客戶的現(xiàn)實(shí)的和潛在的需求，公司已經(jīng)涉足環(huán)保紙漿模塑產(chǎn)品、漢紙文化產(chǎn)品和廣宣品等業(yè)務(wù)，并在2018年并購(gòu)精密塑料包裝企業(yè)，相關(guān)多元化邁出了堅(jiān)實(shí)步伐。未來(lái)，在堅(jiān)持“高端品牌包裝整體解決方案服務(wù)商”的戰(zhàn)略定位的前提下，公司深刻洞察行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及新興市場(chǎng)需求，積極布局和經(jīng)營(yíng)新業(yè)務(wù)。

4、順應(yīng)國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移浪潮，深化國(guó)際化布局在中國(guó)印刷包裝行業(yè)，公司是最早在境外設(shè)立生產(chǎn)基地的企業(yè)之一。近年來(lái)，公司先后于越南、印度等國(guó)家設(shè)立了多個(gè)境外生產(chǎn)基地，并在中國(guó)香港、美國(guó)和歐洲等國(guó)家和地區(qū)設(shè)立了服務(wù)中心與辦事處。未來(lái)，公司將緊抓全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的時(shí)代機(jī)遇，響應(yīng)國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略布局，加快國(guó)際產(chǎn)業(yè)布局步伐，拓寬海外產(chǎn)品線布局，在新一輪的國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移浪潮中贏得先機(jī)，占領(lǐng)戰(zhàn)略制高點(diǎn)。

三、公司2019年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃。

2019年公司董事會(huì)及管理層將以扎實(shí)的作風(fēng)，平和穩(wěn)定地推進(jìn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，以業(yè)績(jī)的提升為目標(biāo)，以股東利益至上為宗旨，繼續(xù)深耕于企業(yè)管理，積極回報(bào)廣大投資者。公司將在2019年度重點(diǎn)做好以下幾項(xiàng)工作：

1、堅(jiān)持以科技創(chuàng)新引領(lǐng)行業(yè)和企業(yè)的發(fā)展，實(shí)施科技產(chǎn)業(yè)化創(chuàng)新，是公司長(zhǎng)期秉持的發(fā)展理念。堅(jiān)持創(chuàng)新，才能使得公司引領(lǐng)行業(yè)潮流，獲得更有質(zhì)量的可持續(xù)發(fā)展。公司堅(jiān)持以科研創(chuàng)新作為發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力，積極研發(fā)智能包裝、功能包裝、環(huán)保包裝、新材料、新工藝、高端防偽印刷包裝技術(shù)、立體印刷與3D打印技術(shù)以及大數(shù)據(jù)平臺(tái)等創(chuàng)新技術(shù)。在前期技術(shù)沉淀的基礎(chǔ)上，逐步實(shí)現(xiàn)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，為公司的發(fā)展增添強(qiáng)有力的保障。

2、新型商業(yè)模式初見(jiàn)成效，滿足個(gè)性化定制化需求公司提供商務(wù)印刷、個(gè)性化定制和中小微企業(yè)包裝業(yè)務(wù)。公司大力倡導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)思維，積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)，在供應(yīng)鏈和中小微客戶領(lǐng)域，建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，整合行業(yè)中小微客戶需求和同業(yè)資源。公司不斷深化供應(yīng)鏈平臺(tái)布局。2019年，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)將在全公司的協(xié)同下，整合內(nèi)部資源，通過(guò)一體化平臺(tái)建立合作聯(lián)盟，初步建成印刷行業(yè)的生態(tài)鏈系統(tǒng)，為后續(xù)平臺(tái)的拓展奠定基礎(chǔ)。

3、堅(jiān)持綠色發(fā)展道路，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展公司一貫堅(jiān)持走綠色發(fā)展的道路，履行自身社會(huì)責(zé)任，實(shí)現(xiàn)自身可持續(xù)發(fā)展。公司以發(fā)展綠色新興產(chǎn)業(yè)為導(dǎo)向，在保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，降低公司發(fā)展對(duì)資源能源的消耗及對(duì)生態(tài)環(huán)境的負(fù)面影響。通過(guò)研發(fā)新材料、新工藝、改良流程以及提高自動(dòng)化水平，積極引導(dǎo)客戶使用綠色印刷產(chǎn)品。

4、堅(jiān)持發(fā)展戰(zhàn)略，開(kāi)拓多種增長(zhǎng)路徑以優(yōu)質(zhì)大客戶為依托進(jìn)行業(yè)務(wù)多元化，重點(diǎn)展開(kāi)精密塑料、模切、紙塑、組裝和紙張貿(mào)易；在傳統(tǒng)紙包市場(chǎng)，ICT市場(chǎng)重點(diǎn)聚焦于開(kāi)發(fā)智能硬件市場(chǎng)，并積極開(kāi)拓化妝品、保健品和食品等市場(chǎng)。在印度、印尼、宜賓、貴州、湖南和歐洲設(shè)立分子公司和辦事處，進(jìn)一步提升大客戶綜合服務(wù)能力。

5、優(yōu)化集團(tuán)經(jīng)營(yíng)模式，實(shí)現(xiàn)三大職能中心協(xié)同作戰(zhàn)營(yíng)銷(xiāo)中心重點(diǎn)加強(qiáng)訂單管理和實(shí)現(xiàn)數(shù)字化管理，并逐步過(guò)渡為利潤(rùn)中心；交付中心著力于降低成本費(fèi)用率；戰(zhàn)略中心聚焦于戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)，為公司經(jīng)營(yíng)培育關(guān)鍵能力，構(gòu)筑核心競(jìng)爭(zhēng)力。

6、深化國(guó)際產(chǎn)業(yè)布局，在國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移浪潮中搶得先機(jī)在國(guó)內(nèi)印刷包裝行業(yè)，公司是最早進(jìn)行國(guó)際化的企業(yè)之一。近年來(lái)，公司在越南、印度和印尼等地已有生產(chǎn)基地，在香港、美國(guó)和歐洲設(shè)立了服務(wù)中心和辦事機(jī)構(gòu)。除原有紙包裝產(chǎn)品外，公司還將進(jìn)一步的拓寬海外產(chǎn)品線布局，提升海外產(chǎn)品一體化水平和競(jìng)爭(zhēng)能力。

四、風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施。

（一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

世界經(jīng)濟(jì)震蕩，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速趨緩，部分消費(fèi)市場(chǎng)需求不振。為分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，公司積極開(kāi)拓新興細(xì)分市場(chǎng)和拓展新業(yè)務(wù)，并且運(yùn)用輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，對(duì)公司業(yè)務(wù)形態(tài)進(jìn)行優(yōu)化和升級(jí)，在嚴(yán)峻挑戰(zhàn)中擁抱時(shí)代機(jī)遇。

（二）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

1、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)為分散核心市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，公司不斷進(jìn)入更多的新興細(xì)分市場(chǎng)，并利用好優(yōu)質(zhì)客戶資源實(shí)現(xiàn)相關(guān)多元化。在印刷包裝領(lǐng)域，公司通過(guò)新材料開(kāi)發(fā)、合拼版技術(shù)、自動(dòng)化、信息化和智能化建設(shè)，不斷改善行業(yè)的成本屬性，提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。此外，公司的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域擴(kuò)大到互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)和工業(yè)4.0等前沿行業(yè)。通過(guò)前瞻性的戰(zhàn)略布局，占據(jù)未來(lái)產(chǎn)業(yè)的制高點(diǎn)，公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)將得到有效控制。

2、主要原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)近年來(lái)，國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)紙張價(jià)格波動(dòng)較大，直接影響公司所處行業(yè)生產(chǎn)成本，造成公司產(chǎn)品毛利率的波動(dòng)。在招標(biāo)、備料等既有策略的基礎(chǔ)上，2019年公司還將通過(guò)與供應(yīng)商策略聯(lián)盟、上游一體化和原材料市場(chǎng)交易等策略，減弱原材料價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生的不利影響。

3、核心人才流失風(fēng)險(xiǎn)公司將人才視為核心資產(chǎn)。公司為核心人才提供豐富的學(xué)習(xí)與賦能的機(jī)會(huì)，健全績(jī)效評(píng)價(jià)體系，以價(jià)值導(dǎo)向進(jìn)行激勵(lì)機(jī)制的改革，切實(shí)為核心人才提供優(yōu)異的報(bào)酬和提升空間。此外，公司十分重視人才后備梯隊(duì)的建設(shè)，以公司的人才需求為出發(fā)點(diǎn)，讓裕備生茁壯成長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)裕備生的專(zhuān)業(yè)化、國(guó)際化和裕同化，使之成為人才后備梯隊(duì)的堅(jiān)實(shí)支柱。