上周，我國(guó)大陸晶圓代工雙雄——中芯國(guó)際(SMIC)和華虹集團(tuán)(包括華虹宏力和華力微電子)先后發(fā)布了2018年財(cái)報(bào)。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，中芯國(guó)際在過(guò)去的一年里營(yíng)收為33.6億美元，同比增長(zhǎng)了8.3%。而2018年的毛利率為22.2%，較2017年的23.9%略有下降。來(lái)自中國(guó)地區(qū)客戶(hù)的收入增長(zhǎng)占2018年不含技術(shù)授權(quán)總收入的57.0%，較2017年的47.3%，同比增長(zhǎng)了24.3%。

華虹方面，2018年，華虹半導(dǎo)體銷(xiāo)售收入總額達(dá)9.303億美元，較2017年增長(zhǎng)15.1%，創(chuàng)下歷史新高，毛利率為33.43%。這得益于該公司提供的特色工藝平臺(tái)，尤其是在嵌入式非易失性存儲(chǔ)器(eNVM)和分立器件技術(shù)平臺(tái)方面。中國(guó)區(qū)仍然是華虹半導(dǎo)體營(yíng)收最大的市場(chǎng)，占比為56.4%，營(yíng)收同比增長(zhǎng)17.7%。

可以看出，中芯國(guó)際在我國(guó)大陸晶圓代工老大的地位不可動(dòng)搖，但是，其年收入增長(zhǎng)情況以及毛利率不容樂(lè)觀，特別是毛利，絕對(duì)數(shù)值就不算高，而且相較2017年還略有下降。這也是這么多年一直困擾該公司發(fā)展的主要障礙所在：先進(jìn)制程發(fā)展相對(duì)遲緩，使得毛利率一直沒(méi)能提升上去。

反觀華虹，該公司的收入水平距離中芯國(guó)際依然具有較大差距，但其年收入增長(zhǎng)，以及毛利率情況還是可以的，這也是得益于其穩(wěn)健的發(fā)展策略，特別是側(cè)重于特色制程工藝，顯得更加專(zhuān)注一些。

無(wú)論是中芯國(guó)際，還是華虹，收入的主要來(lái)源都是大陸地區(qū)，而且所占比例很相近，而且同比增長(zhǎng)情況都比較樂(lè)觀。這也充分體現(xiàn)了最近兩年我國(guó)大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)勢(shì)頭和活躍程度，特別是本土IC設(shè)計(jì)公司的大量涌現(xiàn)，給晶圓代工企業(yè)帶來(lái)了不少利潤(rùn)增長(zhǎng)。據(jù)CSIA統(tǒng)計(jì)，目前，中國(guó)大陸的IC設(shè)計(jì)公司不少于1300家，發(fā)展勢(shì)頭迅猛，這給我國(guó)本土晶圓代工業(yè)帶來(lái)了絕佳的發(fā)展契機(jī)。

從2019第一季表現(xiàn)展望全年

上周，拓墣產(chǎn)業(yè)研究院公布了全球晶圓代工廠商在2019年第一季度的排名，重點(diǎn)介紹了前10位的營(yíng)收情況。

從排名來(lái)看，2019年第一季度晶圓代工廠商排名與去年同期相比變化不大，僅力晶(Powerchip)因?yàn)?2英寸代工需求下滑，被高塔半導(dǎo)體(TowerJazz)反超。而包括臺(tái)積電(TSMC)、三星(SamsungLSI)、格芯(GLOBALFOUNDRIES)、聯(lián)電(UMC)、中芯國(guó)際(SMIC)、力晶(Powerchip)等在內(nèi)的廠商，因12英寸晶圓代工市場(chǎng)需求疲軟，導(dǎo)致第一季度營(yíng)收較去年同期下滑幅度均達(dá)到了兩位數(shù)。

可以看出，排名前5位的廠商營(yíng)收同比都大幅衰減，而中芯國(guó)際衰退近22%，幅度僅次于力晶的26.4%，處在第二高位，這對(duì)其28nm制程的成熟度，以及14nm導(dǎo)入量產(chǎn)帶來(lái)了更大的壓力。

中芯國(guó)際表示，其已經(jīng)完成了28納米HKC+，以及14納米FinFET技術(shù)的研發(fā)，并開(kāi)始相關(guān)客戶(hù)導(dǎo)入的工作。預(yù)計(jì)于2019年內(nèi)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。同時(shí)，該公司也成功開(kāi)發(fā)出了國(guó)內(nèi)第一套14納米級(jí)光罩，具備了國(guó)內(nèi)先進(jìn)的光罩生產(chǎn)能力，今年可為客戶(hù)提供14納米光罩制造服務(wù)。

據(jù)悉，中芯國(guó)際28nm制程的收入貢獻(xiàn)從2016年的1.6%增至2017年的8.0%，2018年Q3略降至7.1%，主要原因在于其28nm以較為低端的PolySion工藝為主，HKMG產(chǎn)能及良率尚不高，同時(shí)，全球28nm產(chǎn)能處于過(guò)剩狀況。中芯國(guó)際28nmHKMG的升級(jí)工藝HKC+，對(duì)標(biāo)臺(tái)積電的28nmHPC+，該工藝可以顯著提升性能、降低功耗，有望開(kāi)拓部分智能手機(jī)及物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用市場(chǎng)。

若以拓墣產(chǎn)業(yè)研究院的統(tǒng)計(jì)為準(zhǔn)，那么2019開(kāi)年，大家的業(yè)績(jī)都不樂(lè)觀，這主要是產(chǎn)業(yè)發(fā)展動(dòng)力不足，特別是以手機(jī)為代表的消費(fèi)類(lèi)電子市場(chǎng)疲軟造成的。而對(duì)于中芯國(guó)際來(lái)說(shuō)，2019全年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，就看其28納米HKC+及14納米FinFET的客戶(hù)導(dǎo)入及量產(chǎn)情況了，這將在很大程度上決定其不甚理想的毛利水平。

而在拓墣產(chǎn)業(yè)研究院的這份榜單中，華虹成為了一個(gè)亮點(diǎn)，其悄然成為了前10中營(yíng)收增幅最大的廠商(4.7%)，而這與其在ICInsights的2017年全球前八大晶圓代工廠的營(yíng)收增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)保持一致，如下圖所示，彼時(shí)，銷(xiāo)售額增幅最大的也是華虹，達(dá)到了18%，其旗下有華虹宏力和上海華力微電子這兩家晶圓代工廠，華虹宏力以8英寸晶圓代工為主，上海華力則以12英寸為主。

華虹能保持穩(wěn)健的正增長(zhǎng)，一是基于其多年的技術(shù)積累，在相關(guān)特種工藝方面比較成熟，也比較適合本土客戶(hù)的胃口；另外，就是得益于這幾年大陸IC設(shè)計(jì)業(yè)及相關(guān)企業(yè)的迅速發(fā)展，贏得了不少商機(jī)。

高毛利的誘惑

上周末，從中芯國(guó)際傳來(lái)了一個(gè)重磅消息，該公司宣布將以約1.13億美元的價(jià)格，將其持有的意大利工廠LFoundry的股權(quán)出售給中科君芯。中芯控股合資公司LFoundry是一家領(lǐng)先的專(zhuān)業(yè)晶圓代工廠。LFoundry總部位于意大利，主要提供先進(jìn)的模擬芯片代工服務(wù)，晶圓月產(chǎn)量超過(guò)4萬(wàn)片。2016年，中芯國(guó)際以約5500萬(wàn)美元的價(jià)格將LFoundry收入了麾下。

據(jù)中芯國(guó)際介紹，出售LFoundry所得款項(xiàng)，將用于先進(jìn)制程工藝技術(shù)及特色成熟工藝。

顯然，中芯國(guó)際的這一舉措，就是要將更多的精力、財(cái)力和資源用于先進(jìn)制程的研發(fā)和量產(chǎn)上面，發(fā)展目標(biāo)對(duì)準(zhǔn)臺(tái)積電和三星半導(dǎo)體的指向性更加明確。如果發(fā)展情況良好的話(huà)，這可以提升其毛利率和營(yíng)收水平，使其財(cái)務(wù)狀況更加健康。

華虹方面，在專(zhuān)注于特色制程工藝的基礎(chǔ)上，該公司并沒(méi)有放棄先進(jìn)制程的開(kāi)發(fā)。2018年12月11日，華虹集團(tuán)旗下的12英寸晶圓代工廠上海華力與聯(lián)發(fā)科共同宣布：基于上海華力28nm低功耗工藝平臺(tái)的一顆無(wú)線通訊數(shù)據(jù)處理芯片成功進(jìn)入量產(chǎn)階段。

至此，除了中芯國(guó)際之外，又有一家大陸晶圓代工廠具備了28nm制程的量產(chǎn)能力。

而就在上個(gè)月的SEMICONChina2019上，據(jù)華力微電子研發(fā)副總裁邵華透露，今年底華力微電子將量產(chǎn)28nmHKC+工藝，2020年底則會(huì)量產(chǎn)14nmFinFET工藝。如果能如期實(shí)現(xiàn)，這將是國(guó)內(nèi)第二家量產(chǎn)14nm工藝的代工廠。

華虹的這些舉措，無(wú)疑也是瞄向更高毛利率的。

晶圓代工助攻本土IDM發(fā)展

中芯國(guó)際將LFoundry出售給了中科君芯，據(jù)悉，江蘇中科君芯科技有限公司是一家專(zhuān)注于IGBT及高速整流二極管(FRD)等新型電力電子芯片研發(fā)的中外合資企業(yè)，這與LFoundry的模擬芯片代工服務(wù)類(lèi)型很吻合，在得到LFoundry后，中科君芯在原有設(shè)計(jì)能力的基礎(chǔ)上，也具備了芯片制造能力，這是向IDM方向發(fā)展的重要一步。

我國(guó)要大力發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，制造業(yè)是重中之重，而與國(guó)際先進(jìn)地區(qū)相比，我國(guó)大陸缺乏的就是以IDM為代表的制造業(yè)，因此，國(guó)家在最近幾年一直在大力扶持本土的IDM及半導(dǎo)體制造業(yè)。

因此，各種模式和類(lèi)型的IDM企業(yè)不斷涌現(xiàn)，除了中科君芯這種演進(jìn)模式以外，還有以青島芯恩為代表的CIDM(CommuneIDM——共有、共享式IDM)，以及以粵芯半導(dǎo)體為代表的虛擬IDM。

雖說(shuō)這些新的IDM模式更多地還處于概念推廣階段，但這些想法的產(chǎn)生是基于我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展初期的現(xiàn)實(shí)，雖然整體水平不高，但是有更多的想象和發(fā)展空間。實(shí)現(xiàn)IDM是有很大難度的，但它們確實(shí)抓住了產(chǎn)業(yè)、特別是我國(guó)產(chǎn)業(yè)的痛點(diǎn)，發(fā)展好了，是可以為本土半導(dǎo)體業(yè)添磚加瓦的。

而在發(fā)展本土IDM方面，晶圓代工廠也發(fā)揮著不可忽視的作用，以中芯國(guó)際為例，雖然該公司歷史不如華虹悠久，但其發(fā)展規(guī)模已是大陸晶圓代工一哥，另外，雖然該公司在過(guò)去20年的發(fā)展過(guò)程當(dāng)中，出現(xiàn)過(guò)不少問(wèn)題，但其對(duì)我國(guó)大陸的半導(dǎo)體制造，特別是IDM的發(fā)展貢獻(xiàn)了不少力量：如最近的將LFoundry出售給中科君芯，以及大陸存儲(chǔ)巨艦——長(zhǎng)江存儲(chǔ)和合肥長(zhǎng)鑫的高層，都是出自中芯國(guó)際，而青島芯恩的掌舵人張汝京行業(yè)資歷深厚，更是與中芯國(guó)際有著頗深的淵源，相信芯恩的人才儲(chǔ)備也會(huì)有中芯國(guó)際的貢獻(xiàn)。

這樣看來(lái)，中芯國(guó)際頗有點(diǎn)兒中國(guó)大陸半導(dǎo)體制造業(yè)黃埔軍校的意味。

作為我國(guó)大陸半導(dǎo)體制造業(yè)的領(lǐng)路者，中芯國(guó)際和華虹或多或少地將臺(tái)積電和聯(lián)電作為了發(fā)展和追趕的目標(biāo)，而在全球產(chǎn)業(yè)發(fā)展乏力，而中國(guó)相對(duì)有活力的當(dāng)下，似乎出現(xiàn)了更多的機(jī)遇，期待兩年后能出現(xiàn)更好的局面。