中國企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)低迷。截至7月24日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，約1700家中國上市企業(yè)的2019年1～6月凈利潤預期比上年同期增長2％。受防止經(jīng)濟進一步惡化而擴大公共投資的推動，工程機械和水泥等行業(yè)表現(xiàn)堅挺，另一方面，汽車和零售等消費相關領域持續(xù)低迷。中美摩擦也趨于長期化，企業(yè)業(yè)績今后也可能繼續(xù)增長乏力。

統(tǒng)計對象為不含金融的上市企業(yè)，相當于整體（約3600家）的近一半。1～6月出現(xiàn)最終虧損的接近340家，最終利潤下降為逾450家，統(tǒng)計對象的近半數(shù)出現(xiàn)虧損和利潤下降。與出現(xiàn)近3成利潤下降的2018年7～12月相比有所復蘇，但增長率仍處于較低水平。

中國企業(yè)的業(yè)績自2017年起開始減速。2017年秋季以后同比利潤增長率放緩。2018年7～12月轉(zhuǎn)為利潤下降。

2019年1～6月轉(zhuǎn)為小幅利潤增長，原因是中國政府為刺激經(jīng)濟而增加了公共投資。中國的基礎設施投資1～6月比上年同期增長4.1％，雖然增速仍低于以前，但對一部分產(chǎn)業(yè)的拉動效應很明顯。推高了工程機械、水泥和房地產(chǎn)等企業(yè)的利潤。

工程機械大型企業(yè)三一重工2019年1～6月的凈利潤為65億元～70億元，與上年同期（33億元）相比翻一番。安信證券的分析師王鑫指出，“交通基礎設施和環(huán)保相關投資保持穩(wěn)定”。

同樣是工程機械大型企業(yè)的中聯(lián)重科1～6月的凈利潤達到3倍，而徐工機械也幾乎翻一番。水泥行業(yè)的華新水泥和上峰水泥凈利潤增至1.5～2倍的可能性很大。包括工程機械在內(nèi)的機械以及水泥等建材分別實現(xiàn)超過6成的最終利潤增長。

另一方面，萎靡不振的是消費相關行業(yè)。個人消費欠缺強勁勢頭，給汽車和零售投下陰影。

汽車市場2019年上半年出現(xiàn)2位數(shù)下滑，準大型企業(yè)以下的很多汽車廠商無法確保盈利。長安汽車1～6月銷量降至82萬輛，減少3成以上，出現(xiàn)19億～26億元的最終虧損。上年同期盈利16億元。為與美國福特的合資企業(yè)的新車上市中斷，銷量下滑。

一汽夏利1～6月維持最終虧損。整車的銷售低迷波及零部件公司，69家汽車相關企業(yè)的1～6月凈利潤下降76％。

零售和商業(yè)出現(xiàn)4成的最終利潤下降。蘇寧易購出現(xiàn)超過6成的最終利潤下降。將稱為“蘇寧小店”、類似于便利店的業(yè)態(tài)在全國范圍迅速擴大至6千家規(guī)模，投資負擔加重。

在零售領域，與電子商務的競爭激化。阿里巴巴集團和拼多多將客戶網(wǎng)擴大至地方城市和農(nóng)村，為加以對抗，不得不增加實體店。旗下?lián)碛谐泻桶儇浬虉龅鹊闹邪偌瘓F和北京華聯(lián)也出現(xiàn)8～9成的最終利潤下降。

與美國對立長期化對企業(yè)業(yè)績的影響截至目前沒有明顯體現(xiàn)。2018年受到美國制裁的通信設備巨頭中興通訊（ZTE）被解除制裁，出現(xiàn)最終盈利。此外，監(jiān)控攝像頭大型企業(yè)海康威視數(shù)字技術（hikvision）也實現(xiàn)利潤增長。

但是，涉足對美國出口的企業(yè)今后將全面向海外轉(zhuǎn)移。中國國內(nèi)的設備投資需求或持續(xù)低迷。如果對就業(yè)和工資產(chǎn)生影響，消費有可能進一步下滑。似乎還看不到2019年7～12月業(yè)績明顯復蘇的跡象。