行業(yè)信息及上市公司公告

1）2019年上半年中國(guó)機(jī)床工具行業(yè)利潤(rùn)總額同比下降20.9%。

2）遼寧省擴(kuò)大農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼范圍，取消補(bǔ)貼上限。

3）中聯(lián)重科重機(jī)公司與吉峰科技簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。

4）浙江鼎力上半年歸母凈利潤(rùn)為2.6億元，同比增長(zhǎng)26.79%。

5）泰瑞機(jī)器擬參與設(shè)立股權(quán)投資合伙企業(yè)，拓寬公司投資領(lǐng)域。

6）杭叉集團(tuán)上半年?duì)I收46.14億元，向年產(chǎn)20萬臺(tái)叉車目標(biāo)穩(wěn)步邁進(jìn)。

行業(yè)策略與個(gè)股推薦

在中央提出逆周期調(diào)節(jié)、加大基建等投入的大背景下，綜合目前行業(yè)盈利和估值水平，我們維持機(jī)械行業(yè)“中性”投資評(píng)級(jí)，建議主要從以下四個(gè)維度尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：

1）軌道交通：近年來鐵路固定資產(chǎn)投資完成額均超預(yù)期目標(biāo)，根據(jù)2019年中鐵總工作會(huì)議相關(guān)表述，2019年全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資保持強(qiáng)度規(guī)模，我們認(rèn)為，在政府強(qiáng)調(diào)逆周期調(diào)節(jié)和加大基建投資背景下，2019年鐵路和城軌投資強(qiáng)度有望再次超預(yù)期，同時(shí)下游運(yùn)輸需求以及城鎮(zhèn)化率的提高也將倒逼軌交行業(yè)的快速發(fā)展，建議關(guān)注核心標(biāo)的中國(guó)中車。

2）工程機(jī)械：2019年以來，以挖掘機(jī)為代表的工程機(jī)械銷量繼續(xù)維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，年度銷量有望再次創(chuàng)歷史新高，我們分析主要原因有四個(gè)方面：一是房地產(chǎn)和基建固定資產(chǎn)投資額明顯提升，下游需求顯著回暖；二是2011年左右購(gòu)置工程機(jī)械已經(jīng)到了置換周期，更新需求強(qiáng)烈；三是環(huán)保要求日益嚴(yán)格，不滿足排放標(biāo)準(zhǔn)車輛受到作業(yè)限制；四是“一帶一路”有力帶動(dòng)了工程機(jī)械出口，在此情況下，建議重點(diǎn)關(guān)注工程機(jī)械龍頭三一重工、徐工機(jī)械，以及核心零部件生產(chǎn)商恒立液壓。

3）激光設(shè)備：激光設(shè)備屬于技術(shù)、專業(yè)性較強(qiáng)的精密產(chǎn)品，已成為發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)、改造傳統(tǒng)制造業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)設(shè)備之一，激光設(shè)備同時(shí)也是我國(guó)先進(jìn)制造高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)發(fā)展方向，政策支持力度較大，隨著激光技術(shù)的應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大以及應(yīng)用需求不斷提升，我國(guó)激光設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模有望持續(xù)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，建議重點(diǎn)關(guān)注我國(guó)大功率光纖激光器國(guó)產(chǎn)化的先行者銳科激光。

4）高端裝備：目前高端裝備領(lǐng)域相關(guān)科創(chuàng)板申請(qǐng)公司占科創(chuàng)板整體申請(qǐng)公司比重較高，主要分布在智能制造、軌交、衛(wèi)星及應(yīng)用三大領(lǐng)域。我們認(rèn)為，科創(chuàng)板將高端裝備制造業(yè)列為重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)之一，將有望助推我國(guó)高端裝備制造業(yè)又快又好發(fā)展，建議密切關(guān)注相關(guān)公司，如天準(zhǔn)科技等。

綜合來看，我們推薦標(biāo)的為中國(guó)中車（601766）、三一重工（600031）、恒立液壓（601100）、徐工機(jī)械（000425）和銳科激光（300747）。