細數(shù)深圳的激光企業(yè)，大族激光（002008.SZ）首屈一指。短短二十五年時間，大族激光從激光打標設(shè)備起步，迅速成長為年營收超百億、位列全球前三的激光加工設(shè)備生產(chǎn)廠商。

“一花獨放不是春，百花齊放春滿園”。深圳被譽為“激光城”，激光產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值已占華南激光總產(chǎn)值近八成。深圳手里當然不止大族激光這一張“王牌”，還有以創(chuàng)鑫激光、杰普特（688025.SH）、聯(lián)贏激光（833684.OC）、海目星為代表的手握核心技術(shù)的企業(yè)。2019年，這幾家企業(yè)也均開啟了科創(chuàng)板的上市征程。

下游制造業(yè)的需求變化對激光產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有直接的影響。二十多年前，得益于制造業(yè)產(chǎn)能擴充，激光產(chǎn)業(yè)迅速崛起；而如今，下游消費電子、動力電池行業(yè)需求下滑，激光產(chǎn)業(yè)也隨之受到?jīng)_擊。

深圳激光產(chǎn)業(yè)格局將有怎樣的變化？在激光產(chǎn)業(yè)鏈不同位置各擅勝場的頭部企業(yè)，有無可能進化為下一個大族激光，甚至超越大族激光？

制造業(yè)壘起深圳“激光城”

激光作為一種增強的電子光束，廣泛應用在醫(yī)學、軍事、通信、工業(yè)等領(lǐng)域。在制造業(yè)，激光主要用于打標、切割、焊接等工藝，憑借方向性好、非接觸性加工等特性，很快便取代其它技術(shù)方案。

深圳成為中國“激光城”是偶然，也是必然。80年代深圳特區(qū)成立伊始，“來料加工”是主要的產(chǎn)業(yè)形式之一，制造業(yè)進階之路從此奠基。時至今日，深圳以電子信息產(chǎn)業(yè)為主導的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值超過兩萬億元，已成為深圳第一大支柱產(chǎn)業(yè)。

激光產(chǎn)業(yè)與制造業(yè)相輔相成，在深圳落地生根“順理成章”。大族激光創(chuàng)始人高云峰最初靠激光打標機給扣子印花紋、印品牌，才為大族激光找到一線生機。大族激光和眾多深圳激光企業(yè)一樣，跟著消費電子、汽車等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展踏上高速增長的康莊大道。

不過，如果將蓬勃發(fā)展的激光產(chǎn)業(yè)單純歸功于下游應用需求旺盛，不免有些以偏概全。深圳為了扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，不遺余力地保護企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)和專利，鉆研激光技術(shù)、實現(xiàn)國產(chǎn)化替代的激光廠商因此受益。激光產(chǎn)業(yè)不僅位列深圳市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)扶持計劃中，而且創(chuàng)鑫激光和海目星也曾榮登深圳市知識產(chǎn)權(quán)局公布的《深圳市知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)》名單。

“全國激光看廣東，廣東激光看深圳，深圳激光看寶安”，寶安區(qū)激光行業(yè)產(chǎn)值在2018年達到130億元，占全省激光產(chǎn)值的46%，成為“激光城”中的“激光區(qū)”。

2019年，廣東省激光行業(yè)協(xié)會喬遷至深圳寶安，進一步推進“深圳激光谷”的建設(shè)。深圳已經(jīng)是國內(nèi)激光技術(shù)應用產(chǎn)業(yè)鏈最完整的區(qū)域，而“深圳激光谷”將在3-5年內(nèi)整備225畝產(chǎn)業(yè)用地，建成100億元以上產(chǎn)值的激光產(chǎn)業(yè)園區(qū)，進一步鞏固深圳“激光城”的龍頭地位。

在產(chǎn)業(yè)集聚效應的影響下，深圳市激光產(chǎn)業(yè)將邁向“強者恒強”的未來。

中游：壁壘成型，已無后來者空間

激光產(chǎn)業(yè)上游，為激光器制造提供硬件和軟件的企業(yè)；中游為激光器研發(fā)生產(chǎn)廠商；下游為激光加工設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈分工清晰。

產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)主要負責生產(chǎn)光學材料、光學器件、數(shù)控系統(tǒng)、電學器件等軟硬件產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的應用并不僅限于激光器產(chǎn)品，故不納入本文討論范圍。

中游是激光器研發(fā)生產(chǎn)廠商，技術(shù)壁壘較高，國內(nèi)頭部廠商經(jīng)過十幾年技術(shù)攻關(guān)，如今才有資格與國際巨頭同臺競技。以工業(yè)領(lǐng)域應用最為廣泛的光纖激光器為例，中外各三家龍頭占據(jù)了96.5%的市場，后來者已難覓機會。

2018年光纖激光器國內(nèi)市場占有率

創(chuàng)鑫激光常年位居國內(nèi)市場前三、自主品牌前二。其與銳科激光（300747.SZ）定位相似，產(chǎn)品線大而全，是與IPG等國際巨頭全線開戰(zhàn)的狠角色。

近兩年，中國激光器市場爆發(fā)價格戰(zhàn)。2019第一季度，IPG中國區(qū)營收下滑24%，凈利潤下滑48%，銳科激光2019年凈利潤下滑超過20%，創(chuàng)鑫激光前三季度雖然營收有所增長，凈利潤卻同比下滑15.64%。價格戰(zhàn)背后是存量市場的正面肉搏，國內(nèi)兩大頭部廠商能否借助價格戰(zhàn)動搖IPG的市場地位，值得期待。

創(chuàng)鑫激光的主要戰(zhàn)略是“器件先行”和“超高功率彎道超車”。前者讓創(chuàng)鑫激光進入產(chǎn)業(yè)鏈上游，掌握多個核心器件的研發(fā)生產(chǎn)能力，降低激光器成本；后者則讓創(chuàng)鑫激光在超高功率激光器上多有斬獲，鞏固技術(shù)壁壘。

與銳科、創(chuàng)鑫兩大龍頭不同，杰普特憑借MOPA激光器的技術(shù)優(yōu)勢，在細分賽道一騎絕塵。MOPA激光器是脈沖光纖激光器的兩種主流結(jié)構(gòu)之一，與調(diào)Q激光器相比，技術(shù)難度更高，成本也更高。雖然MOPA的技術(shù)特性導致杰普特規(guī)模受限，但是也成為其激光器業(yè)務(wù)的護城河。

“兩條腿走路”的杰普特并未太依賴激光器業(yè)務(wù)。其激光、光學智能裝備成功打入蘋果供應鏈，從2017年開始成為第一大業(yè)務(wù)。不過，由于iPhone銷量下滑，智能裝備業(yè)務(wù)受到較大沖擊，杰普特的激光器業(yè)務(wù)在2019年重挑大旗。

激光器技術(shù)壁壘較高，經(jīng)過二十多年的追趕，中國激光器頭部廠商才達到和國際巨頭們同場競技的水平，國產(chǎn)替代逐步推進。在打價格戰(zhàn)的大背景下，中國廠商有望撬動更大市場份額。

如果國內(nèi)激光器頭部廠商能夠動搖IPG強勢的市場地位，甚至將IPG趕下市占率第一的寶座，激光產(chǎn)業(yè)中游也許會涌現(xiàn)出一個“大族激光”。

下游：行業(yè)面臨整合，新巨頭呼之欲出？

激光產(chǎn)業(yè)下游是激光設(shè)備廠商。他們研發(fā)和制造激光加工設(shè)備，滿足制造加工企業(yè)生產(chǎn)端需求。深圳激光設(shè)備廠商得益于珠三角旺盛的產(chǎn)業(yè)需求，可發(fā)揮的細分賽道不勝枚舉。

聯(lián)贏激光深耕動力電池焊接賽道。其最早在國內(nèi)YAG激光器上采用能量負反饋技術(shù)，并通過與ATL合作進入電池行業(yè)，隨后成為寧德時代最早的設(shè)備供應商之一。2019年上半年，國內(nèi)動力電池裝機總電量排名前十的企業(yè)有九家是其客戶。

海目星產(chǎn)品的行業(yè)應用則更為豐富。其最初產(chǎn)品為激光打標機，應用于印制電路板的制造。通過不斷引入外部研發(fā)團隊，海目星先后研發(fā)出激光鈑金加工設(shè)備、自動化生產(chǎn)線、激光精密加工設(shè)備和鋰電系能源激光及自動化設(shè)備，兼顧激光和自動化應用，成為綜合解決方案提供商。

近兩年來，消費電子、動力電池、汽車等激光設(shè)備“消費大戶”進入洗牌期。不管是4G末期的需求不振，還是5G商用開啟“換機潮”，以智能手機為代表的消費電子已經(jīng)進入巨頭壟斷時代，除了蘋果、華為、小米、OPPO和vivo外，其他廠商已經(jīng)很難找到生存空間。終端市場壟斷的格局將間接影響上游產(chǎn)能的變化，未能進入上述廠家供應鏈的激光設(shè)備廠商自然舉步維艱。

汽車以及相關(guān)的新能源汽車和動力電池產(chǎn)業(yè)也是如此。補貼政策的退坡直接導致國內(nèi)新能源汽車2019年銷量同比下滑4%。經(jīng)營不善的珠海銀隆等動力電池廠商，不得不對過去兩年豪擲千金的訂單重新議價并延期支付，被波及的激光設(shè)備廠商叫苦不迭。眾泰、力帆、海馬等自主品牌主機廠被逐漸邊緣化，壓垮現(xiàn)金流的最后一根稻草已漂浮在半空，被拖欠貨款的供應商自然也瑟瑟發(fā)抖。

激光企業(yè)因此受累，連行業(yè)龍頭大族激光也未能幸免。受消費電子產(chǎn)業(yè)不振以及中美貿(mào)易爭端的影響，大族激光2019年凈利同比下降61.73%（數(shù)據(jù)源自大族激光業(yè)績快報）。

為規(guī)避行業(yè)下游變化帶來的影響，激光設(shè)備廠商自然是“八仙過海，各顯神通”。聯(lián)贏激光坐擁動力電池行業(yè)頭部客戶，打算乘上電池龍頭產(chǎn)能擴充的東風；海目星則把雞蛋放在多個籃子里，靠通用設(shè)備、動力電池設(shè)備和顯示設(shè)備三駕馬車共同驅(qū)動公司發(fā)展。

目前，深圳僅寶安區(qū)內(nèi)就有近百家激光企業(yè)，70%都生產(chǎn)激光打標機，應用端需求的變化恐加速行業(yè)洗牌，競爭力不強的激光設(shè)備廠商將面臨被淘汰的風險。

制造加工企業(yè)的聚集和政策的扶持，造就了深圳這一片激光產(chǎn)業(yè)的沃土。我國中游激光器廠商已經(jīng)形成技術(shù)壁壘，將進一步從國際巨頭手中奪取市場份額；下游激光設(shè)備廠商已經(jīng)成為制造加工產(chǎn)業(yè)的得力助手。

盡管近兩年下游需求波動，但隨著5G商用、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備普及、智能汽車產(chǎn)業(yè)的成熟，“新基建”將釋放出增長紅利，行業(yè)在整合期后將迎來新一波產(chǎn)能擴充。激光器市場進一步集中，極有可能涌現(xiàn)出下一個“大族激光”。