事件：
阿特斯太陽能(CSIQ.US)、東方日升、晶澳、晶科能源(JKS.US)、隆基、天合(排名不分先后)等主要光伏組件企業(yè)聯(lián)合呼吁，希望國家放開對光伏玻璃產(chǎn)能擴(kuò)張的限制。
光伏玻璃價(jià)格持續(xù)上行，供不應(yīng)求態(tài)勢短期仍將持續(xù)
2020Q2，在衛(wèi)生事件影響下光伏玻璃價(jià)格處于2018年“531”新政之后的低位；2020Q3在市場需求和廠家拉漲的共同作用下光伏玻璃價(jià)格已經(jīng)走出底部并持續(xù)上揚(yáng)，3.2mm玻璃每平米均價(jià)從2020年7月至今漲幅超過100%；
展望2020Q4，綜合考慮國際衛(wèi)生事件形勢在冬季的二次反復(fù)可能性、以及年底國內(nèi)可能出現(xiàn)的光伏搶裝等情況，我們認(rèn)為光伏玻璃在供給仍難以滿足市場需求，價(jià)格有進(jìn)一步上行的空間。
“一刀切”政策有望迎來調(diào)整契機(jī)
此次多家主要光伏組件企業(yè)聯(lián)合呼吁希望國家放開對光伏玻璃產(chǎn)能擴(kuò)張的限制，而在目前供給嚴(yán)重短缺的情況下，新增產(chǎn)能受限在一定程度上將會(huì)影響光伏行業(yè)未來的健康發(fā)展。此外，根據(jù)索比光伏網(wǎng)消息，據(jù)業(yè)內(nèi)有關(guān)人士表示，有關(guān)部門就光伏玻璃產(chǎn)能問題正積極開展三項(xiàng)重點(diǎn)工作：一是加強(qiáng)光伏玻璃供應(yīng)保障、二是對光伏玻璃產(chǎn)能置換實(shí)行差別化政策、三是防止產(chǎn)生新的產(chǎn)能過剩。
若政策調(diào)整，短期供給缺口仍存但預(yù)期有望企穩(wěn)，長期產(chǎn)能供應(yīng)得到保障
若光伏玻璃的產(chǎn)能置換政策得到調(diào)整(實(shí)行差別化政策或放開光伏玻璃新增產(chǎn)能限制等)：(1)短期(2020Q4&2021Q1)光伏玻璃供給缺口仍存，價(jià)格有望維持高位，但政策的調(diào)整有助于平穩(wěn)市場預(yù)期，從而推動(dòng)未來行業(yè)健康發(fā)展；(2)根據(jù)各公司的產(chǎn)能和建設(shè)規(guī)劃，2022年上半年光伏玻璃供需形勢將得到緩解，而政策調(diào)整亦有望打開2023年及未來的光伏玻璃產(chǎn)能擴(kuò)張空間。
風(fēng)險(xiǎn)分析：光伏裝機(jī)不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)政策與補(bǔ)貼發(fā)生重大變化；歐盟“雙反”制裁等貿(mào)易爭端風(fēng)險(xiǎn)；原材料和能源價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。
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