在1月份創(chuàng)下1.62萬(wàn)億元高位之后，2月份新增信貸成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。記者了解到，今年2月份的信貸增速依然保持高位運(yùn)行。記者在采訪多位金融界委員后獲悉，2月份的新增信貸規(guī)模有望高達(dá)9000億至10000億元（日前又有媒體援引消息人士的話稱，2月份銀行新增信貸達(dá)到1.1萬(wàn)億元，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。但此數(shù)據(jù)并未得到中國(guó)人民銀行的證實(shí)。）。與此同時(shí)，在信貸快速增長(zhǎng)的推動(dòng)下，2月份的M2增速也將繼續(xù)保持較高水平。從前兩個(gè)月的增長(zhǎng)看，全年完成17%的增速問(wèn)題不大。 票據(jù)融資有所下降 1月份的新增信貸毫無(wú)疑問(wèn)將是今年其他月份無(wú)法超越的高點(diǎn)，但2月份的新增信貸速度也毫不示弱。 據(jù)了解，2月份的信貸投放呈現(xiàn)“先低后高”，前十天的新增信貸較少，而最后一周的新增信貸則大幅增加。據(jù)記者了解，僅中農(nóng)工建四大國(guó)有商業(yè)銀行的2月份新增貸款規(guī)模就達(dá)到5000億元?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)等地方政府投資的大項(xiàng)目仍然是信貸投放追捧的熱點(diǎn)。 不過(guò)，據(jù)透露，與1月份情況有所變化的是，瘋狂的票據(jù)融資量在2月份有所下降。1月份，票據(jù)融資曾經(jīng)創(chuàng)下了單月增長(zhǎng)6239億元的紀(jì)錄，而2月份，這一數(shù)據(jù)將有明顯回落。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，這與央行回籠部分流動(dòng)性，以及票據(jù)市場(chǎng)利率有所上升有一定關(guān)系。 “其實(shí)銀行做票據(jù)融資總體上看是虧錢的，但是不做虧得更多?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士透露，這主要還是由于銀行體系的流動(dòng)性較為充裕，不做票據(jù)融資，“放著也是放著。”不過(guò)，由于1月份的票據(jù)融資猛增，引起了監(jiān)管部門的注意，部分銀行也有意放緩了票據(jù)融資的速度。 對(duì)于票據(jù)融資，全國(guó)政協(xié)委員、上海銀監(jiān)局局長(zhǎng)閻慶民表示，從上海的情況來(lái)看，票據(jù)融資多是以轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的形式出現(xiàn)的，主要是在銀行之間轉(zhuǎn)讓。他透露，1月份上海地區(qū)票據(jù)融資中銀行之間轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的比例占到60%，因此票據(jù)融資并不存在“虛高”的現(xiàn)象，信貸資金也不太可能通過(guò)票據(jù)融資流入股市。 M2維持高增長(zhǎng) 繼M2在1月份回升至18.79%的增速后，2月份也將在信貸增長(zhǎng)的推動(dòng)下繼續(xù)維持高增長(zhǎng)。 全國(guó)政協(xié)委員、清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵指出，固定資產(chǎn)投資拉動(dòng)信貸增長(zhǎng)和適度寬松的貨幣政策，是導(dǎo)致流動(dòng)性在近期內(nèi)增幅較大的原因。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所綜合研究室副主任陳道富也指出，貿(mào)易順差屢創(chuàng)新高，而順差結(jié)匯變成企業(yè)存款，計(jì)入M2中，這也支撐了M2的增長(zhǎng)。 興業(yè)銀行資金運(yùn)營(yíng)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委預(yù)測(cè)，繼1月份的M2增速較高之后，2月份M2增速仍處于高增長(zhǎng)區(qū)間，預(yù)計(jì)增速保持在18.7%-19.7%之間。 不過(guò)，陳道富指出，對(duì)目前的流動(dòng)性要做好區(qū)分。他認(rèn)為絕大部分的流動(dòng)性仍停留在金融體系，如在貨幣、債券市場(chǎng)內(nèi)流通；而在實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的流動(dòng)性還是比較少，他擔(dān)心，這會(huì)抬升資本市場(chǎng)的泡沫。 李稻葵則認(rèn)為，今年2月份以來(lái)的股市上漲，并不完全是由于流動(dòng)性增加所導(dǎo)致的。他指出，對(duì)股市而言，流動(dòng)性一直是充足的。不能以流動(dòng)性增加來(lái)解釋股票市場(chǎng)的價(jià)格上升，他認(rèn)為股市的上漲，主要的原因還是部分信心的恢復(fù)。 相關(guān)閱讀： 1月新增信貸將破1.2萬(wàn)億 基建成放貸重點(diǎn) 1月份銀行新增信貸規(guī)模有望突破1.2萬(wàn)億元，在貸款投向上，幾家大銀行都不約而同集中在鐵路、電網(wǎng)、高速公路、地方基建等行業(yè)和項(xiàng)目上，產(chǎn)業(yè)集中現(xiàn)象愈加明顯。但專家指出，中小企業(yè)和個(gè)人貸款也是今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重點(diǎn)，各大銀行應(yīng)該加強(qiáng)放貸力度。 多數(shù)銀行借助房地產(chǎn)信貸看好2009盈利水平 執(zhí)行70%折扣后的房地產(chǎn)市場(chǎng)，近來(lái)逐漸有市場(chǎng)轉(zhuǎn)好跡象，有調(diào)查表明，多數(shù)銀行對(duì)于房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)和市場(chǎng)走勢(shì)的判斷由衰退開(kāi)始向平穩(wěn)過(guò)度，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)的拉動(dòng)，目前70%以上的銀行認(rèn)為2009年盈利水平不會(huì)下滑。 全年可能保持高增長(zhǎng) 閻慶民在接受專訪時(shí)表示，從1月份的新增貸款看，1.6萬(wàn)億中票據(jù)融資約占40%，如果除掉票據(jù)融資的部分，1月份新增貸款最多只有1萬(wàn)億。而從目前國(guó)家“擴(kuò)內(nèi)需，保增長(zhǎng)”的角度來(lái)看，1月份新增貸款基本屬于正常。此前，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康也在接受媒體采訪時(shí)表示，信貸快速增長(zhǎng)基本面正常。 全國(guó)人大代表、央行沈陽(yáng)分行行長(zhǎng)盛松成在接受采訪時(shí)表示，2009年貨幣信貸高速增長(zhǎng)是必然的。他透露，東北經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度和質(zhì)量都很好，能夠支撐今年較快的信貸增長(zhǎng)。 李稻葵也認(rèn)為，未來(lái)月份能否保持1月份的水平，還有很大的不確定性，但“今年整體的信貸增長(zhǎng)速度會(huì)大幅度超過(guò)去年”是肯定的。原因是大量的固定資產(chǎn)投資需要信貸資產(chǎn)的配合。 不過(guò)，不少人還是認(rèn)為這種“萬(wàn)億級(jí)”的信貸增量或難以持續(xù)。此前不少市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，2月份就可能出現(xiàn)信貸增長(zhǎng)的大幅下滑。不過(guò)，權(quán)威人士日前預(yù)計(jì)，商業(yè)銀行信貸投放可能在3月份出現(xiàn)增速減緩跡象。但相比往年同期的水平，仍然屬于“增長(zhǎng)較快”。 信貸政策指導(dǎo)力度將加大 隨著新增信貸規(guī)模的逐月擴(kuò)大，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)信貸投放的方向也愈加關(guān)注。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化信貸資金投向?qū)⑹墙衲瓴蛔兊恼呋{(diào)。 在不久前結(jié)束的央行2009年貨幣信貸和金融市場(chǎng)工作會(huì)議上，央行副行長(zhǎng)劉士余指出，今年，央行要加大信貸政策指導(dǎo)力度，支持促進(jìn)擴(kuò)大內(nèi)需、改善民生和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。他要求各分支行要認(rèn)真做好擴(kuò)大內(nèi)需項(xiàng)目和民生工程的金融支持工作，加強(qiáng)與各級(jí)地方政府的協(xié)調(diào)配合，鼓勵(lì)和引導(dǎo)轄區(qū)金融機(jī)構(gòu)千方百計(jì)調(diào)配信貸資源，全力做好轄區(qū)民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、節(jié)能減排和生態(tài)環(huán)境建設(shè)、災(zāi)后恢復(fù)重建的各項(xiàng)金融支持和服務(wù)工作。采取有效措施支持轄區(qū)中小企業(yè)發(fā)展，繼續(xù)做好區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展金融服務(wù)，進(jìn)一步做好房地產(chǎn)金融工作，全面推進(jìn)信貸政策導(dǎo)向效果評(píng)估試點(diǎn)工作。 銀監(jiān)會(huì)方面也一直將強(qiáng)調(diào)保持貸款結(jié)構(gòu)合理性，表示要實(shí)行“區(qū)別對(duì)待，有保有壓”政策，強(qiáng)調(diào)將信貸投放的方向集中在中小企業(yè)、“三農(nóng)”、消費(fèi)信貸、災(zāi)區(qū)等。