在這些相關(guān)公司中,中芯國(guó)際無(wú)疑是值得關(guān)注的,其市值也在這次上漲中突破過(guò)5000億大關(guān)。但高端制造業(yè)一直是我國(guó)在制造業(yè)領(lǐng)域中的薄弱環(huán)節(jié),中芯國(guó)際作為半導(dǎo)體龍頭公司能否帶領(lǐng)整個(gè)行業(yè)攀上制造業(yè)頂峰,值得長(zhǎng)期關(guān)注。

　　獨(dú)一無(wú)二的時(shí)代背景

　　從芯片行業(yè)市場(chǎng)來(lái)看,缺芯一直是繞不開(kāi)的話題。受疫情波及,全球各地的芯片生產(chǎn)壓力開(kāi)始倍增。有芯片廠商原定的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃都在疫情的影響下處于擱置狀態(tài),直到去年6、7月份看到需求開(kāi)始復(fù)蘇,才重啟擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃,但投產(chǎn)的速度明顯不如預(yù)期。

　　如今的缺芯已經(jīng)不是單一領(lǐng)域,而是全行業(yè)話題。芯片產(chǎn)能在2020年下半年就已經(jīng)處于緊缺狀態(tài),汽車(chē)、數(shù)據(jù)通訊、消費(fèi)電子都面臨著芯片漲價(jià)的壓力。而疫情過(guò)去后,市場(chǎng)需求的復(fù)蘇遠(yuǎn)超預(yù)期。

　　尤其是汽車(chē)芯片市場(chǎng)最為緊缺。車(chē)企對(duì)市場(chǎng)需求的預(yù)判不準(zhǔn)確可能是此次缺芯的主要原因,疫情得到控制后,以中國(guó)為代表的汽車(chē)市場(chǎng)呈復(fù)蘇趨勢(shì),并且遠(yuǎn)超預(yù)期。中汽協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,去年10月之前,中國(guó)汽車(chē)銷量連續(xù)7個(gè)月呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì),其中6個(gè)月增速在10%以上,加之電動(dòng)車(chē)智能化趨勢(shì)的影響,進(jìn)一步刺激了芯片需求。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)缺芯嚴(yán)重,外部封鎖則加重這一問(wèn)題。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)和科技實(shí)力一直處于發(fā)展中,而且制造業(yè)同樣有很大的成長(zhǎng)空間。拿芯片來(lái)說(shuō),公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示,我國(guó)芯片需求占據(jù)全球市場(chǎng)份額比重的四成,但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的九成需求都依賴外部進(jìn)口。

　　而且國(guó)內(nèi)的芯片行業(yè)發(fā)展與國(guó)外相比,要落后很多。國(guó)際科技巨頭英特爾、AMD等早在上世紀(jì)六、七十年的就已經(jīng)開(kāi)始芯片的研發(fā)進(jìn)程,經(jīng)過(guò)多年發(fā)展后,他們的產(chǎn)品早已經(jīng)在市場(chǎng)上形成了穩(wěn)定的供應(yīng)鏈,讓后來(lái)進(jìn)場(chǎng)變得異常困難。

　　這種情況下,芯片產(chǎn)業(yè)可以說(shuō)在內(nèi)憂外患中砥礪前行。外部環(huán)境對(duì)國(guó)內(nèi)的芯片行業(yè)實(shí)施封鎖打壓,而國(guó)內(nèi)由于產(chǎn)能升級(jí)的需求讓芯片的緊缺愈發(fā)凸顯,好在還有一些芯片公司開(kāi)始慢慢成長(zhǎng)起來(lái),給我國(guó)的芯片制造帶來(lái)一絲希望。

　　篳路藍(lán)縷成偉業(yè)

　　中芯國(guó)際無(wú)疑是這些芯片公司中的明星。但回顧中芯國(guó)際的發(fā)展歷史,也是篳路藍(lán)縷歷盡艱辛。2000年4月,中芯國(guó)際由張汝京博士和王陽(yáng)元院士,帶領(lǐng)300多位臺(tái)灣技術(shù)人才和100多位歐美日韓等國(guó)的專業(yè)人才共同成立,可謂各路人才匯聚一堂。

　　初期發(fā)展較為順利,2004年就已達(dá)到81億銷售額,并在紐交所和港交所上市。但2003年及2006 年公司先后兩次受到臺(tái)積電起訴,直接導(dǎo)致下游客戶由于擔(dān)憂法律風(fēng)險(xiǎn)不再繼續(xù)給中芯下單。

　　由于法律訴訟等原因,導(dǎo)致公司停止了先進(jìn)制程追趕的步伐。2012年邱慈云出任公司CEO,開(kāi)始注重成熟工藝的研發(fā),公司成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,但是和臺(tái)積電在先進(jìn)制程上的技術(shù)差距進(jìn)一步拉大。

　　時(shí)間來(lái)到2015年,國(guó)資股東開(kāi)始占據(jù)公司的主導(dǎo)地位,以大基金為代表國(guó)內(nèi)資金共計(jì)22.5億美元注資中芯南方,同期工信部總經(jīng)濟(jì)師周子學(xué)成為中芯國(guó)際董事長(zhǎng),公司從股權(quán)結(jié)構(gòu)理順到運(yùn)營(yíng)目標(biāo)調(diào)整,標(biāo)志著中芯國(guó)際開(kāi)始以提升國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體技術(shù)能力為核心導(dǎo)向。

　　如今中芯國(guó)際已經(jīng)成為大陸地區(qū)最先進(jìn)、規(guī)模最大的晶圓代工廠商,為半導(dǎo)體晶圓制造國(guó)產(chǎn)化的中流砥柱,產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域涉及通信、消費(fèi)電子、汽車(chē)電子等,未來(lái)有望繼續(xù)受益芯片國(guó)產(chǎn)化的時(shí)代紅利。

　　產(chǎn)業(yè)發(fā)展有支撐

　　中芯國(guó)際自成立以來(lái),就代表著我國(guó)高端制造業(yè)的生產(chǎn)水平實(shí)力,其發(fā)展進(jìn)程也和我國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的增長(zhǎng)息息相關(guān),離開(kāi)了芯片行業(yè)的增長(zhǎng)也不會(huì)有中芯國(guó)際的飛速成長(zhǎng)。

　　首先,是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正在向中國(guó)大陸擴(kuò)散。上個(gè)世紀(jì)70年代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在美國(guó)形成規(guī)模后,經(jīng)歷了三個(gè)產(chǎn)業(yè)階段擴(kuò)散。第一階段是從美國(guó)擴(kuò)散到日本,成就了東芝、松下、日立等知名半導(dǎo)體企業(yè)。第二階段是由美日向韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣擴(kuò)散,造就了三星、海力士、臺(tái)積電等一流半導(dǎo)體廠商。第三階段擴(kuò)散正在國(guó)內(nèi)發(fā)生,新一批半導(dǎo)體巨人逐漸崛起。

　　其次,是國(guó)內(nèi)芯片設(shè)計(jì)業(yè)規(guī)模高速增長(zhǎng),推動(dòng)晶圓代工需求的增加。2019年中國(guó)芯片設(shè)計(jì)業(yè)銷售規(guī)模突破3000億人民幣關(guān)口,同比增長(zhǎng)19.7%。從芯片設(shè)計(jì)企業(yè)數(shù)量來(lái)看,2019年中國(guó)已有1780家芯片設(shè)計(jì)企業(yè),相比2015年數(shù)量增長(zhǎng)了142%。芯片設(shè)計(jì)行業(yè)的蓬勃發(fā)展將催生更多的制造代工需求。

　　最后,是芯片制造需求不斷擴(kuò)大,占世界份額不斷上升。芯片設(shè)計(jì)行業(yè)規(guī)模的增長(zhǎng)帶來(lái)晶圓代工需求的增長(zhǎng),中國(guó)晶圓代工市場(chǎng)的規(guī)模從2017年的74.6億美元增長(zhǎng)至2019年的113.6億美元,年均增速達(dá)到23.4%。

　　中芯國(guó)際也在這一過(guò)程中充分受益,保持著高速增長(zhǎng)。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看,公司最近三年分別實(shí)現(xiàn)7.4億、17.9億和43.3億凈利率,最近兩年業(yè)績(jī)?cè)鏊俦３衷?40%左右,這個(gè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能力可以碾壓大多數(shù)A股上市公司。

　　長(zhǎng)路漫漫有挑戰(zhàn)

　　從目前情況來(lái)看,未來(lái)中芯國(guó)際仍然可以保持較高的增長(zhǎng)速度,但由于芯片行業(yè)的諸多問(wèn)題,其阻力和障礙也一直存在,能否扛起中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)制造的大旗還是有不確定性在其中。

　　一方面是芯片行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。在中芯國(guó)際的產(chǎn)品類目里,14nm和28nm先進(jìn)制程產(chǎn)品帶來(lái)的營(yíng)收占比較低,并且28nm制程的產(chǎn)品產(chǎn)能過(guò)剩。從全球市場(chǎng)來(lái)看,其他28nm晶圓代工廠商的產(chǎn)能布局也很多,會(huì)對(duì)公司未來(lái)的產(chǎn)能消化構(gòu)成負(fù)面影響。

　　另一方面是海外技術(shù)的封鎖。據(jù)公開(kāi)消息顯示,在中芯國(guó)際的芯片生產(chǎn)線上,海外設(shè)備占到90%左右,其中美國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備占到60%左右,其余為日韓等國(guó)的設(shè)備,國(guó)產(chǎn)設(shè)備占比僅為10%左右。

　　自從中美貿(mào)易摩擦加劇后,海外設(shè)備的使用可能就會(huì)隨時(shí)被外部勢(shì)力停掉,而中芯國(guó)際與國(guó)產(chǎn)設(shè)備的合作還沒(méi)有進(jìn)入成熟階段,這種不確定性會(huì)對(duì)公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)造成一定的影響。

　　不過(guò)從世界范圍來(lái)看,我國(guó)的芯片行業(yè)還處在蓬勃發(fā)展中,芯片國(guó)產(chǎn)化浪潮和廣闊的應(yīng)用需求都將推動(dòng)行業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展,而相關(guān)個(gè)體公司也都將受益于這一過(guò)程,未來(lái)的中芯國(guó)際仍然有很長(zhǎng)的路要走。