此外，三大存儲芯片供應(yīng)商——三星、SK 海力士和美光——預(yù)計將分別增長 10%，而鎧俠預(yù)計第三季度銷售額將增長 11%，因為數(shù)據(jù)中心服務(wù)器、企業(yè)計算，以及 5G 智能手機和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施對存儲芯片的需求仍然強勁。

　　總體來看，IC Insights預(yù)計前15家公司將在今年第三季度實現(xiàn)7%的增長。半導(dǎo)體銷售預(yù)計到年底仍將保持強勁，這支持 IC Insights 目前對今年全球半導(dǎo)體銷售增長 24% 的預(yù)測。

　　下面看一下這些公司的表現(xiàn)。

　　三星

　　三星再次超越了英特爾，排在了第一的位置。這首先就是得益于其存儲芯片業(yè)務(wù)的強勁表現(xiàn)，于英特爾CPU的銷售表現(xiàn)形成了鮮明的對比，前者一直保持向上的增長勢頭，而后者表現(xiàn)堪憂，還陷入了與AMD的價格戰(zhàn)。

　　今年第二季度，三星的主要收入來源就是半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)占三星當(dāng)季營業(yè)利潤的一半以上，占營業(yè)收入的近35%。半導(dǎo)體部門合并營收為22.74萬億韓元(約合197.68億美元)，較去年同期增加24.7%;營業(yè)利潤為6.93萬億韓元(約合60.24億美元)，較去年同期增加24.7%。與第一季度相比，該部門營收增長了19.6%，營業(yè)利潤增漲逾兩倍。

　　在良好的業(yè)績表現(xiàn)基礎(chǔ)上，三星還在不斷加強其存儲業(yè)務(wù)。以中國市場為例，三星的投資力度非常大，主要表現(xiàn)在西安的存儲器廠。之前，三星決定向其西安工廠投資150億美元，這是該公司唯一的海外存儲器生產(chǎn)基地。2017年8月一期投資70億美元后，2019年二期投資80億美元，一期投資建成的一條生產(chǎn)線已于2020年3月開始投產(chǎn)。近期，第二家工廠也將投產(chǎn)，且三期工程也在投資規(guī)劃當(dāng)中。三星西安廠二期投資完成后，二廠的NAND閃存產(chǎn)能將達到每月13萬片晶圓。第一工廠的產(chǎn)能為每月120.000片。每月 25 萬片晶圓的總產(chǎn)量約為三星2020 年NAND 閃存產(chǎn)量的一半。

　　三星的晶圓代工雖然沒有其存儲器業(yè)務(wù)那么風(fēng)光，但也一直都備受關(guān)注，畢竟在這一板塊全球排名第二，且趕超臺積電的愿望很強烈。

　　英特爾

　　英特爾在最近的收益報告中將其2021年第三季度的銷售指導(dǎo)定為 -3%，并將全年銷售指導(dǎo)定為-1%。在預(yù)計半導(dǎo)體總銷售額將增長24% 的一年中，這對于這家處理器巨頭來說將是一個特別疲軟的表現(xiàn)。

　　英特爾在2020年第一季度及之前的毛利率保持在60%左右，但從2020年第二季度開始，該公司的毛利率就開始小幅震蕩下滑，而到了2021年第一季度，由于數(shù)據(jù)中心事業(yè)營收為56億美元，比去年同期下降20%，這原本是英特爾最賺錢的業(yè)務(wù)，其營收下降削弱了整體毛利，毛利率降到了55.2%，比2020年同期下降了5個百分點以上。

　　可見，英特爾的毛利率有小幅下降的態(tài)勢，原因在于，無論是芯片設(shè)計端，還是制造端，英特爾這這幾年都是麻煩不斷，特別是14nm及更先進制程的研發(fā)和量產(chǎn)，遲遲不能形成市場競爭力。

　　近幾年，英特爾一直受困于產(chǎn)能問題，導(dǎo)致其新產(chǎn)品的發(fā)展速度落后于AMD。

　　英特爾的Q2財報顯示，盡管總營收和PC業(yè)務(wù)營收增長了，但數(shù)據(jù)中心部門營收65億美元，同比下滑9%，處理器ASP均價跌了7%，運營利潤則從31億美元下滑到了19億美元，運營利潤率從44%跌到了現(xiàn)在的30%。也就是越來越便宜了，價格戰(zhàn)已經(jīng)拉開帷幕。這也證實了之前英特爾的表態(tài)，那就是在數(shù)據(jù)中心市場上，該公司可以為了保住份額而打價格戰(zhàn)。

　　此前，英特爾CEO Pat Gelsinger認為，在服務(wù)器CPU市場上，采用競爭性定價也是合適的，雖然會影響公司業(yè)績，但可以保住甚至增加市場份額。

　　考慮到英特爾的14nm工藝已經(jīng)足夠成熟、最近10nm工藝成本大幅降低45%，采取價格戰(zhàn)的策略還是有底氣的，畢竟AMD的7nm工藝到現(xiàn)在為止依然成本很高，臺積電的代工價格不便宜，7nm芯片代工報價上萬美元，5nm更是高達1.7萬美元，今年可能還要漲價。

　　對于友商降價、開打價格戰(zhàn)的做法，蘇姿豐表示，在數(shù)據(jù)中心處理器市場上，性能和總的擁有成本才是最重要的，價格因素是次要的。

　　從AMD的立場來看，他們現(xiàn)在的優(yōu)勢主要還是超多核心，單插槽做到了64核128線程，5nm Zen4預(yù)計會進一步提升到96核192線程，算下來單位成本更低。

　　由于自家產(chǎn)能跟不上市場需求，過去一年，英特爾已有部分測試晶圓項目在臺積電展開，包括今年上半年預(yù)計推出采用6nm制程的GPU，以及預(yù)估今年下半年量產(chǎn)并應(yīng)用在移動平臺、采用5nm制程的Atom處理器。有機構(gòu)預(yù)估，今年大約有5%應(yīng)用在筆電的英特爾處理器將交由臺積電代工生產(chǎn)。

　　臺積電

　　IC Insights 預(yù)測臺積電今年第三季度銷售額將增長 11%。其銷售額將在第四季度再增長 4%。IC Insights 認為，臺積電下半年的銷售額將比上半年的銷售額增長 14%，全年增長 24%。如果實現(xiàn)，這將標(biāo)志著這家代工廠巨頭連續(xù)多年收入增長超過 20%。臺積電 2020 年的年銷售額增長了 31%。

　　臺積電第二季營收 132.9 億美元，季增 2.9%，年增 28%，新臺幣營收 3721.5 億元新臺幣，季增 2.7%，年增 19.8%，毛利率 50%，季減 2.4 個百分點，年減 3 個百分點，稅后純益 1343.6 億元，季減 3.8%，年增 11.2%。

　　臺積電上半年營收 262.08 億美元，新臺幣營收 7345.55 億元，年增 18.2%，毛利率 51.2%，年減 1.2 個百分點，稅后純益 2740.49 億元新臺幣，年增 15.2%。

　　可見，最近一季，臺積電的利潤同比依然呈現(xiàn)增長態(tài)勢，環(huán)比有所下降，主要受淡旺季交替影響所致。毛利率方面，臺積電一直都是業(yè)界最高的，本季出現(xiàn)同比和環(huán)比下降，并不影響其營收和利潤的優(yōu)秀表現(xiàn)。之所以有所下降，與其成本壓力有很大關(guān)系，因為該公司在5nm和3nm制程上投資巨大，而短期內(nèi)回報與投入難以呈現(xiàn)正比關(guān)系;另外，失去了華為海思這個一個最先進制程的優(yōu)質(zhì)大客戶，對其在7nm和5nm方面的利潤率肯定會有影響;再者，面對行業(yè)普遍的漲價態(tài)勢，臺積電對原有客戶合同幾個變化幅度很小，這在一定程度上也會對毛利率產(chǎn)生影響。

　　下半年，臺積電進入傳統(tǒng)旺季，增長動能來自于5nm新訂單陸續(xù)進入量產(chǎn)。其中，蘋果M1X及后續(xù)推出的M2等都將在下半年采用5nm量產(chǎn)，iPhone 13搭載的A15應(yīng)用處理器6月開始以臺積電加強版5nm量產(chǎn)投片，下半年逐月拉高投片量到第四季。

　　再者，臺積電下半年5G手機芯片接單強勁，高通采用臺積電6nm量產(chǎn)新款5G手機芯片在第三季放量出貨，還有3款5G手機芯片將擴大采用臺積電7nm或6nm制程投片，明年初將推出的新一代Snapdragon 895+傳出會在第四季采用臺積電5nm量產(chǎn)，至于聯(lián)發(fā)科新一代天璣2000系列亦會在下半年導(dǎo)入5nm量產(chǎn)投片。

　　SK海力士

　　排名第四的SK海力士業(yè)績主要依靠其存儲芯片業(yè)務(wù)，在此基礎(chǔ)上，該公司這些年在晶圓代工業(yè)務(wù)上的投入力度也很大。SK海力士CEO曾表示，將針對晶圓代工業(yè)務(wù)加大投資，因為這是該公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。

　　從2016下半年到2018上半年，全球存儲器市場出現(xiàn)了大規(guī)模的缺貨和漲價狀況，因此，全球三大存儲器廠商三星、SK海力士和美光賺的盆滿缽滿。但從2018下半年開始，行情開始出現(xiàn)變化，DRAM和NAND Flash的價格一路下滑，因此，三星、SK海力士和美光的營收在一年多的時間內(nèi)，從大起，轉(zhuǎn)為大落。

　　在這樣的情勢下，SK海力士對外宣布，要在今后幾年加大對非存儲業(yè)務(wù)的投入，重點關(guān)注晶圓代工和邏輯芯片，以降低風(fēng)險，減小單一領(lǐng)域大起大落對公司營收的影響。

　　目前，晶圓代工業(yè)務(wù)僅占SK海力士營收的5%，還有很大的發(fā)展空間。該公司通過SK Hynix System IC子公司提供代工服務(wù)，該子公司將其工廠從韓國清州遷到了中國無錫。

　　2020年，SK海力士還購買了Key Foundry公司49.8%的股份，Key Foundry是一家從Magnachip剝離出來的晶圓代工廠。

　　SK Hynix System IC子公司和Key Foundry主要生產(chǎn)8英寸晶圓成熟制程芯片，從其CEO的表態(tài)來看，SK海力士希望能夠在先進制程方面有所突破。

　　2018年2月，SK海力士宣布，將投資1070億美元建設(shè)4座晶圓廠，以鞏固其存儲芯片的行業(yè)地位。

　　英偉達緊逼高通

　　排名第七的英偉達緊追第六名高通。

　　最近這些年，全球IC設(shè)計廠商榜單的前兩名一直是高通和博通，且高通長期處于龍頭位置，博通只是偶爾會超越，大部分時間都是第二名。今年，英偉達憑借其強勁的表現(xiàn)，來到了第二的位置，緊追高通，這也從一個側(cè)面體現(xiàn)出近幾年產(chǎn)業(yè)在技術(shù)、應(yīng)用方面的變化與變革對市場產(chǎn)生了較大的影響，從而使設(shè)計相應(yīng)芯片的產(chǎn)商實現(xiàn)了逆襲。

　　博通代表的是傳統(tǒng)技術(shù)和勢力，特別是網(wǎng)絡(luò)通信方面，是博通的強項，另外就是射頻芯片和模塊，也是其業(yè)務(wù)的重頭。但這些都偏傳統(tǒng)，相對而言，英偉達的GPU在高性能計算與AI結(jié)合方面如魚得水，而這正是近些年最大的市場增長點。另外，英偉達消費類GPU產(chǎn)品在游戲機應(yīng)用方面，趕上了疫情后的市場大爆發(fā)期，收入可觀。

　　總之，博通更像是傳統(tǒng)技術(shù)和應(yīng)用勢力的代表，而英偉達則是新興技術(shù)和應(yīng)用的代表，勢頭越來越猛，要不是高通擅長的智能手機主戰(zhàn)場規(guī)模廣大，估計英偉達用不了多長時間就會實現(xiàn)對其的超越。

　　聯(lián)發(fā)科

　　聯(lián)發(fā)科的排名已經(jīng)超過了德州儀器，排在了第九位。

　　在過去的一年里，聯(lián)發(fā)科不僅營收創(chuàng)新高、成為全球第三大IC設(shè)計公司，凈利潤較2019年大幅成長8成。近期還傳出打入蘋果供應(yīng)鏈，為旗下品牌耳機供應(yīng)芯片。

　　去年第3季度，聯(lián)發(fā)科成立23年來，第一次成為全球手機芯片市占率第一，超越穩(wěn)居此王位多年的巨頭高通，這一成績也保持到了最近一季。

　　過去一年，聯(lián)發(fā)科股價增長1.4倍，屢創(chuàng)新高，行業(yè)機構(gòu)紛紛調(diào)升其目標(biāo)價。

　　取得這一切成績的背后，是該公司產(chǎn)品研發(fā)路線圖，以及發(fā)展策略順勢而為的結(jié)果。同時，產(chǎn)業(yè)環(huán)境和外部力量的助攻也是恰逢其時，主要體現(xiàn)在2019年5月中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)，華為被美國制裁后，中國大陸手機品牌為分散芯片供應(yīng)來源風(fēng)險，從高通轉(zhuǎn)單聯(lián)發(fā)科。據(jù)統(tǒng)計，2020下半年，聯(lián)發(fā)科在中國大陸市占率從17%攀升到31.7%。

　　德州儀器

　　作為模擬芯片領(lǐng)域的絕對霸主，德州儀器(TI)2020年的模擬銷售額與 2019 年相比增長了約6%，該公司2020年的模擬收入占到了其 IC 銷售額136 億美元的 80%，占其半導(dǎo)體總收入145億美元的 75%。

　　TI如此亮眼的業(yè)績，很大程度上是得益于模擬IC自身及其市場的特點，即模擬IC的差異性顯著，生命周期長。

　　模擬IC的技術(shù)來源于采集捕捉現(xiàn)實世界的信息，因為現(xiàn)實世界的復(fù)雜和異質(zhì)性，用于捕捉這一特性的產(chǎn)品設(shè)計同樣具有復(fù)雜異質(zhì)性特征。模擬IC的差異性非常顯著，體現(xiàn)在公司的IP格外重要。同時，模擬IC強調(diào)的是高信噪比、低耗電、高可靠性和穩(wěn)定性，生命周期較長，價格較低，這一點同數(shù)字IC有顯著差別(數(shù)字IC遵循摩爾定律，通常1~2年后就面臨被更高工藝產(chǎn)品的淘汰)。

　　此外，從供給端來看，模擬IC行業(yè)研究能力供給是有限的。而在設(shè)計過程中，人力資源難以被復(fù)制。模擬IC的設(shè)計過程相比于數(shù)字IC，更多依賴于經(jīng)驗，而更少依賴計算機模型。設(shè)計的過程中有更多的試錯性質(zhì)，好的工程師具有10年以上的經(jīng)驗，因此，模擬IC公司構(gòu)建了強大的進入壁壘。

　　再者，產(chǎn)品的差異性和研究能力供給有限降低了市場競爭，同時終端市場的分散化特征繼續(xù)放大模擬IC行業(yè)戰(zhàn)略優(yōu)勢。模擬IC的終端市場非常分散，產(chǎn)品線數(shù)以萬計，而平均訂單數(shù)量減少。行業(yè)龍頭在橫向品類上具有優(yōu)勢，新進入者很難進行有效競爭。市場競爭格局穩(wěn)定，龍頭在定價能力上具有話語權(quán)。

　　AMD

　　AMD能排在第11位，充分體現(xiàn)出了該公司近些年的竄升速度之快。

　　AMD在2021年第二季度的營業(yè)額為38.5億美元，經(jīng)營收入為8.31億美元，凈收入為7.1億美元。營業(yè)額、經(jīng)營毛利同比增長一倍，盈利同比增長超過兩倍，毛利潤為48%，同比增長4個百分點，環(huán)比增長2個百分點。

　　預(yù)計AMD銷售額將在今年第三季度增長6%。2021全年，AMD 預(yù)計銷售額將大幅增長 60%。自 2020 年第二季度以來，AMD 的銷售額一直在快速增長。預(yù)計該公司今年第三和第四季度的銷售額將分別達到 41 億美元和 42.3 億美元，下半年銷售額將比 1H21 增長 14%。

　　雖然英特爾依然是CPU霸主，但在AMD猛烈的進攻態(tài)勢下，英特爾的形勢顯得越來越緊迫，特別是在PC用CPU方面，AMD摧城拔寨，勢如破竹。

　　過去這些年，作為半導(dǎo)體行業(yè)霸主，英特爾的年營收一直在700億美元上下，變化不大。然而，就在6年前，AMD年營收還徘徊在20億美元左右，而到了2020年，該公司實現(xiàn)營收約98億美元，猶如坐上了火箭。

　　SeekingAlpha上有人根據(jù)調(diào)研公司Mercury Research的數(shù)據(jù)，匯總了AMD近三年來的市場份額變化，2018年Q3.該公司在整個x86處理器市場上的份額恢復(fù)到了10.6%，突破了兩位數(shù)大關(guān)。之后一直穩(wěn)步上漲，2020年Q3最高達到了22.4%的份額，不過，去年底到今年Q1份額有所下滑，但目前還有20.7%的份額。AMD份額下滑是有原因的，跟去年底到現(xiàn)在的全球半導(dǎo)體產(chǎn)能緊張有關(guān)，AMD的處理器也處于缺貨狀態(tài)，而AMD選擇優(yōu)先照顧高端處理器市場，比如EPYC服務(wù)器，低端CPU有所犧牲，所以總份額有所下滑，但AMD的業(yè)績增長很快。

　　AMD的成功與臺積電密不可分。近一年來，對臺積電產(chǎn)能需求增長最快的非AMD莫屬了，特別是7nm訂單，由于AMD的ZEN 2 和即將推出的ZEN 3架構(gòu)CPU都是基于7nm制程的，而該公司在CPU市場的增長勢頭非常猛。另外，AMD的GPU也由臺積電代工生產(chǎn)，且依然是以7nm制程為主。由于AMD的CPU和GPU在索尼和微軟新一代游戲機中占有非常重要的位置，而疫情使得市場對這些新游戲機的需求量大漲，這為AMD提供了絕佳的商機。據(jù)悉，無論是索尼的PlayStation 5.還是微軟的XBOX Series X，都采用了AMD定制的8核Zen 2架構(gòu)CPU，GPU則采用了AMD的RDNA 2架構(gòu)產(chǎn)品。

　　AMD即將推出的新一代處理器將采用5nm制程，也已經(jīng)在臺積電那里排好隊了。目前來看，在最先進制程方面，AMD很有希望成為臺積電的第二大客戶，僅次于蘋果。

　　結(jié)語

　　在這份15強榜單中，有13家都將實現(xiàn)正增長，可見全球芯片消費市場之繁榮。另外，僅有的兩家未實現(xiàn)正增長的企業(yè)——英特爾和德州儀器——都是老牌的IDM企業(yè)，而正當(dāng)“中年”、以處理器(CPU或GPU)為主打產(chǎn)品的英偉達、聯(lián)發(fā)科和AMD，則是優(yōu)秀的Fabless代表，它們的上升勢頭最為迅猛，與榜單中的傳統(tǒng)IDM企業(yè)形成了鮮明對比。

　　另外，在這15強中，排名前五和排名后五的，都是偏制造型的企業(yè)，而排名中間五位的則是偏設(shè)計型的企業(yè)，形成了一個啞鈴型的上升通道。而從聯(lián)發(fā)科、AMD和蘋果這些年的發(fā)展情況來看，一直處于向上的勢頭。綜合來看，F(xiàn)abless的活力要更勝一籌，未來增長空間更值得期待。