軟銀集團(tuán)持有的芯片技術(shù)公司Arm，終于在直接掌握中國合資企業(yè)財(cái)務(wù)控制權(quán)后，公布了Arm全球2021年創(chuàng)紀(jì)錄的收入業(yè)績。

　　鈦媒體App 5月14日消息，Arm公司日前公布了其2021財(cái)年報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，Arm去年收入為27億美元，同比增長35%，調(diào)整后EBITDA(稅息折舊及攤銷前利潤)同比增長68%，達(dá)10億美元，調(diào)整后EBITDA利潤率為37%。

　　Arm首席執(zhí)行官雷內(nèi)·哈斯(Rene Haas)表示，2021財(cái)年，使用Arm技術(shù)的芯片出貨量創(chuàng)下新高，達(dá)到292億顆，其中第四財(cái)季(2022年1月-3月)出貨78億顆。此外，去年汽車業(yè)務(wù)的收入增長超過翻番。

　　Haas還提到，在罷免原CEO吳雄昂獲得財(cái)務(wù)業(yè)績后，去年Arm中國合資企業(yè)約占Arm公司全球總收入的20%，即為5.4億美元左右。“我可以說，如果沒有中國合資企業(yè)的表現(xiàn)，去年Arm也不會取得這么好的成績?！?/p>

　　而在財(cái)報(bào)公布前的幾小時(shí)內(nèi)，Arm母公司日本軟銀集團(tuán)CEO孫正義宣布，當(dāng)面臨軟銀2021年巨虧151億美元(約合人民幣896.64億元)后，他希望全力推進(jìn)Arm IPO，成為其未來增長點(diǎn)。此前軟銀稱最快在2023年3月31日前完成Arm IPO，估值有望達(dá)到600億美元。

　　“Arm IPO最大障礙之一是中國合資企業(yè)的治理問題。Arm中國負(fù)責(zé)人(吳雄昂)有點(diǎn)反叛，兩年前董事會解雇了他，吳卻仍然掌控業(yè)務(wù)，變更并不容易。但是上周，尤其是這周，取得了很大進(jìn)展。兩名新的CEO已由董事會正式?jīng)Q議，其中一名新CEO已獲中國批準(zhǔn)，完成工商變更登記(獲得新公章)，取得了巨大進(jìn)步?！睂O正義表示，隨著Arm中國步入常態(tài)化管理，今后軟銀將對Arm中國進(jìn)行徹底的(scrutinize)審計(jì)工作，為Arm上市掃清障礙。

　　孫正義強(qiáng)調(diào)，Arm上市過程不需要軟銀再提供資本支出。即便屆時(shí)資本市場情況不佳，Arm上市或推遲3至6個(gè)月，但軟銀目前手中有230億美元現(xiàn)金，以及未來兩年到期的110億美元債券，軟銀有足夠資金可以應(yīng)對Arm上市變化或股價(jià)波動。

　　智能汽車推動IP授權(quán)收入首次超10億美元

　　作為全球95%智能手機(jī)芯片ARM架構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)者，Arm公司收入來源主要是芯片設(shè)計(jì) IP授權(quán)許可，以及追蹤使用Arm技術(shù)銷售的芯片數(shù)量所得的交付使用費(fèi)，即Arm從每顆芯片中抽傭的版權(quán)費(fèi)。

　　財(cái)報(bào)顯示，2021年的27億美元收入中，Arm芯片許可業(yè)務(wù)收入大幅增長61%，至11.3億美元;基于ARM架構(gòu)技術(shù)銷售的芯片版權(quán)費(fèi)增長20%，達(dá)到15.4億美元。

　　2022年5月，調(diào)研機(jī)構(gòu) IPnest 發(fā)布了芯片設(shè)計(jì)IP統(tǒng)計(jì)報(bào)告。報(bào)告顯示，2021年全球IP市場中，Arm公司位列第一，坐穩(wěn)IP頭號供應(yīng)商的位置，市場占有率更是高達(dá)40.4%，增長33.7%。排名第二、第三的分別是美國EDA巨頭Synopsys(新思)和Cadence(楷登)，市占率分別為19.7%和5.8%。

　　Arm公司表示，得益于汽車電氣化和計(jì)算能力提升的需求，推動了Arm公司IP授權(quán)業(yè)務(wù)在去年首次實(shí)現(xiàn)超過10億美元營收，為歷史最好業(yè)績。2021年，基于ARM架構(gòu)技術(shù)生產(chǎn)的芯片出貨量高達(dá)292億顆，至今累計(jì)出貨量超過2250億顆。

　　Haas在財(cái)報(bào)中表示，“我們的業(yè)務(wù)表現(xiàn)創(chuàng)下了歷史新高，這彰顯了市場對 Arm 技術(shù)的強(qiáng)勁需求前所未見，而 Arm 生態(tài)系統(tǒng)展現(xiàn)的實(shí)力也更勝以往。我們的計(jì)算平臺將驅(qū)動云計(jì)算、汽車與自主系統(tǒng)、物聯(lián)網(wǎng)、元宇宙等下一波的科技革新。展望由 Arm 技術(shù)構(gòu)建的未來，重中之重便是持續(xù)落實(shí)我們的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，通過對產(chǎn)品路線圖和工程人才的加大投資，為生態(tài)合作伙伴提供所需的解決方案，并與他們一同攜手重新定義計(jì)算的未來?！?/p>

　　不過隨著參與RISC-V開源指令集架構(gòu)的玩家不斷增加，Arm公司正在面對新的競爭，以及英特爾、蘋果等重要客戶不斷增加RISC-V投入帶來的挑戰(zhàn)，但RISC-V在全球僅占1%左右的市場份額。所以Haas表示，Arm在不斷進(jìn)行研發(fā)投入，達(dá)到每年8.87億美元，占Arm公司總收入的32%。

　　此前英偉達(dá)(NASDAQ：NVDA)與軟銀共同宣布，由于重大監(jiān)管阻礙，雙方將終止此前英偉達(dá)以440億美元收購Arm的交易。孫正義稱，Arm將開始準(zhǔn)備獨(dú)立上市，并轉(zhuǎn)讓Arm中國股權(quán)進(jìn)行審計(jì)財(cái)務(wù)，以在明年3月前完成IPO，有望成為芯片行業(yè)最大IPO之一。(詳見鈦媒體App前文：《孫正義為了加快Arm公司上市，決定轉(zhuǎn)讓安謀中國股權(quán)》)

　　13日晚Fortune(《財(cái)富》雜志)發(fā)布的一篇采訪Haas的文章中披露，現(xiàn)在公司面臨的最大問題是，一旦Arm成為上市公司，尤其是高估值股票——股東可能會期望收入和利潤持續(xù)增長。但分析師表示，Arm公司要提高銷售額或盈利并不容易，因?yàn)镮P 只是芯片價(jià)值的一部分，尤其Arm 在行業(yè)的定價(jià)能力相對有限。所以，相對于英特爾或AMD在服務(wù)器市場數(shù)千萬營收，Arm或需要數(shù)年才能實(shí)現(xiàn)巨大的 IP許可收入回報(bào)。

　　吳雄昂提出“行政復(fù)議”，軟銀全面掌控Arm中國并不容易

　　正如開頭所說，軟銀掃清Arm上市的相關(guān)障礙，其中重要核心之一就是處理Arm中國合資公司治理問題。

　　Arm中國合資公司“安謀科技”，是Arm技術(shù)IP在國內(nèi)唯一的授權(quán)平臺，合作伙伴包括阿里、紫光展銳、華為等，對中國芯片半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)極為重要。目前，公司股權(quán)51%由中方投資者持有，49%由Arm持有。

　　2020年6月，Arm與軟銀等股東聯(lián)手，以7：1的董事會投票比例，以吳雄昂“危害到了安謀科技的發(fā)展、公司股東以及利益相關(guān)者”為由，試圖罷免前董事長兼CEO吳雄昂，但吳雄昂拒不交出公司公章，罷免陷入僵局。(詳見鈦媒體App前文：《Arm中國換帥風(fēng)波始末 | 鈦媒體深度》)

　　盡管軟銀集團(tuán)和Arm公司于4月29日宣布新任管理層——安謀科技新聯(lián)席CEO劉仁辰與陳恂上任，并依法完成工商登記變更，劉仁辰為法定代表人。而且Haas在年報(bào)后重申，Arm公司已經(jīng)解決了其中國合資企業(yè)的控制權(quán)爭議。

　　但鈦媒體App從知情人士處了解到，爭議仍未解決，針對董事會的“單方面”罷免，吳雄昂方面目前正通過行政復(fù)議等法律方式解決此事，他暫時(shí)不會對此妥協(xié)。接下來一段時(shí)間，吳雄昂可能還會繼續(xù)爭奪公司控制權(quán)。

　　吳雄昂方面依然擁有兩大爭奪點(diǎn)：一是目前吳雄昂依然間接持有Arm中國 15%的股份，(有消息稱他還偷偷花了2.02億美元購買了13.3%的股份)，作為持有股東，通過“行政復(fù)議”等法律形式改變董事會單方面罷免結(jié)果;二是受到新冠疫情影響，劉仁辰接管Arm中國上?？偛窟€需時(shí)日，此次“換帥風(fēng)波”仍存變數(shù)。

　　這意味著，軟銀全面獲得Arm中國控制權(quán)并不容易。

　　劉仁辰在5月6日員工大會上表示，此次公司法人代表和CEO的變更，不是任何外方股東單方面的行為，因此，外界所謂“某些外方股東收回合資公司”的言論完全是子虛烏有。領(lǐng)導(dǎo)層的變更并不影響安謀科技作為中方投資人持有多數(shù)股權(quán)的獨(dú)立公司的定位和發(fā)展，并且會在未來繼續(xù)保持獨(dú)立發(fā)展，持續(xù)為中國相關(guān)產(chǎn)業(yè)提供服務(wù)和支持。

　　吳雄昂在接受國內(nèi)媒體采訪時(shí)表示，軟銀集團(tuán)正在全面接管安謀科技各職能部門。而未來不可預(yù)測，他自己會帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)繼續(xù)做好技術(shù)工作，服務(wù)于產(chǎn)業(yè)。

　　巨虧的軟銀：推進(jìn)Arm上市變現(xiàn)、減少中國投資

　　5月12日，日本軟銀集團(tuán)(TSE：9984)發(fā)布截止3月31日的2021財(cái)年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，軟銀去年銷售收入為485億美元，同比增長10.5%，但虧損規(guī)模高達(dá)151億美元，為公司成立以來最高。當(dāng)日軟銀股價(jià)下跌3.94%。

　　2021財(cái)年，軟銀的虧損主要源于科技股——阿里巴巴、滴滴、韓國電商企業(yè)Coupang和東南亞打車外賣企業(yè)Grab等被投公司股價(jià)大跌。僅去年軟銀愿景基金共虧損268億美元。不過軟銀的電信業(yè)務(wù)和Arm的利潤仍在增長。

　　孫正義表示，為應(yīng)對這一局面，軟銀將進(jìn)入防御(defense)模式，持續(xù)不斷地將手上資產(chǎn)變現(xiàn)，以獲得更多現(xiàn)金，同時(shí)提高投資標(biāo)準(zhǔn)，減少對外投資?！霸谌缃袷袌鲋?，沒有人知道明天會發(fā)生什么，所以我們要做最壞的打算。”

　　那么，全力推進(jìn)Arm上市，就成為了孫正義面前最急切變現(xiàn)的方案之一。

　　根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2021年軟銀集團(tuán)的資產(chǎn)中，49%來自愿景基金，22%來自阿里巴巴股票，12%來自Arm公司，10%來自軟銀在日本的電信業(yè)務(wù)。

　　“從去年年底開始，每個(gè)基于ARM技術(shù)芯片的專利使用費(fèi)收入開始大幅上升，從今年到明年，Arm公司有很好的收入增長?！睂O正義表示，Arm公司即將進(jìn)入第二個(gè)黃金時(shí)期，而此刻 IPO 上市是最恰當(dāng)?shù)倪x擇。

　　孫正義曾強(qiáng)迫Arm執(zhí)行團(tuán)隊(duì)為公司10年后進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測，這對于Arm公司來說是史詩級的。孫正義表示，“我們預(yù)計(jì)他們(Arm)會做得更好，甚至未來營收會更高?！?/p>

　　對于軟銀愿景基金在中國的投資，2021財(cái)年，愿景基金在中國投資已讓軟銀虧損20億美元。孫正義表示，軟銀一方面減少了在中國的投資，以降低風(fēng)險(xiǎn)，但是軟銀不會停止在中國的投資，只是投資規(guī)模會比以前更小罷了。

　　“過去兩年中國對軟銀的影響非常大......我認(rèn)為依賴中國的部分會越來越少?！睂O正義表示。