造紙印刷：環(huán)保新標或令景氣提前回升

時間：2009-03-24

來源：中國傳動網

導語：新標準的實施將加快占目前總產能約17%的落后產能的淘汰進程，產業(yè)分散的文化紙受益最為明顯，紙種景氣預期沿著“低檔文化紙—中高檔文化紙—新聞紙”路徑逐級傳導

　　新標準的實施將加快占目前總產能約17%的落后產能的淘汰進程，產業(yè)分散的文化紙受益最為明顯，紙種景氣預期沿著“低檔文化紙—中高檔文化紙—新聞紙”路徑逐級傳導，形成大文化紙率先突圍行業(yè)景氣谷底的趨勢。 　　三個因素將改善行業(yè)當前不利的供需關系5月環(huán)保新標準、產業(yè)自我凈化及振興規(guī)劃三個因素的合力有助于改善當前不利的供需狀況——環(huán)保新標準實施將縮減存量產能，產業(yè)自凈壓制新增產能釋放，振興規(guī)劃令出口市場預期擴大。正在下降和預期進一步下降的固定資產投資會帶來1～2年暫可預見的景氣回升期。 　　今年紙業(yè)需求預期增長5.6% 　　出口依賴不足7%表明紙業(yè)市場屬相對封閉的國內市場，這決定了其需求主要受國內經濟影響。未來經濟增長將更多地以投資拉動，使單位GDP紙品消費量下降，在GDP增長8%和單位實際GDP紙品需求下降40噸/億元的假設下，2009年紙業(yè)需求預期增長5.6%，而2010年的增長可能達到8.8%，這支持上述景氣回升期的判斷。 　　核心風險提示 　　經濟超預期下滑、環(huán)保新標準實施與保增長之間的沖突可能延緩紙業(yè)景氣的復蘇進程。
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