在新冠肺炎大流行暴發(fā)初期，人們紛紛向遠(yuǎn)程工作和學(xué)習(xí)轉(zhuǎn)型，掀起了一股購買筆記本電腦和其他電子產(chǎn)品的熱潮。但是現(xiàn)在，通貨膨脹阻止了人們升級在過去幾年所買機(jī)器的欲望，狂熱戛然而止。

　　在加密貨幣最火爆時，為了購買加密貨幣挖礦和高端視頻游戲芯片，人們甚至在電腦店外露營。但是，隨著加密貨幣市場崩盤，這種疫情早期時的景象也已不見蹤影。

　　一、春江水暖鴨先知

　　在汽車芯片和數(shù)據(jù)中心芯片等一些需求旺盛的領(lǐng)域，這種壓力仍然沒有緩解，但是消費(fèi)者領(lǐng)域的需求降溫已促使英特爾、英偉達(dá)等芯片巨頭發(fā)出警告。在經(jīng)歷了兩年的產(chǎn)品需求激增之后，他們認(rèn)為未來幾個月的形勢將更加嚴(yán)峻。

　　英特爾CFO大衛(wèi)·津斯納(David Zinsner)在6月份表示，今年下半年的前景比前一個月“嘈雜得多”，公司將尋求調(diào)整支出和投資以適應(yīng)這一現(xiàn)實(shí)。6月，英特爾暫時凍結(jié)了PC芯片部門的招聘，并采取了其他緊縮措施。

　　上周，存儲芯片制造商美光科技公司發(fā)布了疲軟的銷售預(yù)期，其CEO桑賈伊·梅赫羅特拉(Sanjay Mehrotra)警告稱，隨著PC和智能手機(jī)銷量下滑，“行業(yè)需求環(huán)境已經(jīng)減弱”。美光表示，它正在削減一些支出計(jì)劃，以適應(yīng)新的市場動態(tài)。

　　芯片公司高管、電腦零售商和分銷商指出，最近幾個月，市場的低迷狀況變得更加嚴(yán)重，比許多人年初預(yù)計(jì)的還要糟糕，這是因?yàn)槊绹?月份通脹率達(dá)到了8.6%，創(chuàng)下40多年來的最高水平，導(dǎo)致美聯(lián)儲上調(diào)了利率。

　　“需求高的時候猛漲，低的時候猛跌?！奔又荽笮碗娮赢a(chǎn)品分銷商ASI Corp營銷副總裁肯特·迪比斯(Kent Tibbils)表示，他指的是3月份前后電腦需求的下降，“通常情況下，這是一條漸進(jìn)的線，但現(xiàn)在比我們通常預(yù)期的波動更大一些?！?/p>

　　二、加密貨幣崩盤

　　英偉達(dá)表示，由于加密貨幣挖礦和視頻游戲這兩個關(guān)鍵領(lǐng)域的增長放緩，該公司正在縮減招聘規(guī)模。英特爾的芯片承擔(dān)了挖掘新的加密貨幣代幣所需的繁重計(jì)算工作。在疫情時期，家庭娛樂的激增使得英偉達(dá)的顯卡成為了搶手貨。如今，這兩個領(lǐng)域都在走弱，拖累英偉達(dá)股價在今年上半年下跌了48%。

　　加州零售商Central Computers的高管切斯特·楊(Chester Yeung)表示，消費(fèi)者忍受了大約兩年的排隊(duì)等候、抽簽和配額限制，就是為了有機(jī)會購買英偉達(dá)最新的圖形硬件。而現(xiàn)在，Central Computers的貨架上有充足的庫存，他的公司在疫情期間推出的定量配給措施也在今年取消。

　　“加密貨幣價格下跌，股市也在下跌，這意味著很多人的可支配收入減少，因?yàn)樗麄兛吹阶约旱拇婵罨?01(k)退休福利計(jì)劃大幅縮水?！?/p>

　　三、PC銷量下滑

　　知名市場研究公司IDC在6月份下調(diào)了PC出貨量預(yù)期，現(xiàn)在預(yù)計(jì)今年P(guān)C出貨量將下降8.2%至3.212億臺。這些數(shù)字與疫情最嚴(yán)重時期相比出現(xiàn)了大幅逆轉(zhuǎn)。在疫情的第一年，PC出貨量增長了13%，第二年增長了15%。

　　AMD CEO蘇姿豐(Lisa Su)在上個月表示，公司對今年的PC市場已經(jīng)持保守態(tài)度，預(yù)計(jì)未來幾年電腦需求將基本持平。

　　PC大廠惠普、戴爾稱，他們主要看到低端消費(fèi)者PC需求疲軟，但面向企業(yè)的穩(wěn)定銷售略微抵消了這一影響。

　　不過，PC出貨量受到打擊不僅是因?yàn)樾略O(shè)備的需求減弱，還受到疫情防控措施以及俄烏爆發(fā)戰(zhàn)爭后西方對俄羅斯制裁的影響。

　　四、芯片衰退周期來臨?

　　分析師對芯片公司的營收前景越來越悲觀。金融信息提供商FactSet的數(shù)據(jù)顯示，今年2月，分析師預(yù)計(jì)英特爾第二季度營收將達(dá)到大約184億美元。但是現(xiàn)在，他們的平均預(yù)期不到180億美元，也低于英特爾的預(yù)期。同期，分析師也將英偉達(dá)的營收預(yù)期下調(diào)了4%，與該公司本季度81億美元的營收指引相符。

　　“半導(dǎo)體衰退每3-4年就會發(fā)生一次，我們可能會再經(jīng)歷一次。”美國銀行分析師上周表示。

　　實(shí)際上，不僅僅是芯片制造商在重新設(shè)定他們的預(yù)期。軟件巨頭微軟公司在6月份下調(diào)了盈利預(yù)期，理由是美元走強(qiáng)影響了該公司在海外國家的銷售價值，而且該公司還放慢了招聘速度。

　　對于那些仍處于購買模式的客戶來說，一個潛在希望是，部分半導(dǎo)體產(chǎn)品的等待時間在經(jīng)歷了兩年的芯片荒后開始縮短。金融科技公司海納國際集團(tuán)的數(shù)據(jù)顯示，5月份芯片的交貨周期為27周，接近歷史最高紀(jì)錄，但微控制器的等待時間縮短了。微控制器是一種普遍存在的芯片，它的供應(yīng)一直是汽車制造商和其他公司的一個棘手問題。

　　隨著智能手機(jī)銷售的疲軟，芯片需求的壓力也可能會減弱。IDC預(yù)計(jì)，智能機(jī)出貨量今年將下降。芯片制造商高通公司CFO阿卡什·帕爾希瓦拉(Akash Palkhiwala)在今年6月表示，今年下半年的供需將會得到更好的平衡。

　　五、價格還會漲?

　　盡管需求有些疲軟，但沒有一家大公司預(yù)計(jì)半導(dǎo)體短缺會很快結(jié)束。AMD CEO蘇姿豐認(rèn)為，服務(wù)器芯片需求依然旺盛，這在一定程度上彌補(bǔ)了PC市場的疲軟。

　　而且，老式芯片可能依舊短缺。兩年來，汽車制造商、電子產(chǎn)品生產(chǎn)商和其他廠商為確保充足的供應(yīng)，一直在爭奪這種芯片。芯片行業(yè)高管說，電子行業(yè)的長期轉(zhuǎn)變，包括轉(zhuǎn)向需要更多芯片的電動汽車，是短缺可能不會很快緩解的原因之一。

　　雖然各家公司都在為一個更加動蕩的未來做準(zhǔn)備，但整體芯片市場仍然受到制約。知名市場研究公司Gartner的數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，全球芯片工廠的產(chǎn)能接近飽和。世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)協(xié)會提供的最新數(shù)據(jù)顯示，4月份全球芯片銷售額同比增長12%。

　　日本昭和電工是一家重要的半導(dǎo)體材料供應(yīng)商，它為臺積電和英飛凌科技等公司供應(yīng)關(guān)鍵芯片制造材料。該公司預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提高價格，并削減不盈利的產(chǎn)品線，以應(yīng)對規(guī)模為5500億美元的半導(dǎo)體行業(yè)面臨的一系列經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)。

　　昭和電工CFO染宮秀樹(Hideki Somemiya)在接受采訪時表示，這是今年已經(jīng)至少12次漲價后的又一次漲價，反映了疫情期間的供應(yīng)混亂、烏克蘭戰(zhàn)爭導(dǎo)致的能源成本飆升和日元大幅貶值。他補(bǔ)充說，至少在2023年之前，情況不太可能顯著改善。

　　它還表示，昭和電工已經(jīng)被迫大幅提高了轉(zhuǎn)嫁給客戶的成本。由于該公司是芯片制造商和豐田汽車等其他制造商在生產(chǎn)早期所用化學(xué)品的關(guān)鍵供應(yīng)商，其價格的上漲可能會擠壓利潤率或迫使客戶效仿。

　　“今年材料行業(yè)所有企業(yè)共同關(guān)注的一個大主題是，我們能夠說服客戶與我們分擔(dān)多少成本負(fù)擔(dān)，”染宮秀樹表示，“目前的市場走勢要求我們把要價提高到我們之前計(jì)算的兩倍?！?/p>

　　東洋證券分析師安田秀樹(Hideki Yasuda)稱，漲價的遠(yuǎn)非昭和電工一家，其他零部件生產(chǎn)商和材料供應(yīng)商也在采取類似的舉措，以應(yīng)對嚴(yán)峻的市場形勢。他還說，電子產(chǎn)品等耐用品的消費(fèi)者未來也不會幸免于價格上漲。臺積電和三星電子等芯片制造商已經(jīng)通知自己的客戶，他們打算提價。