前言：

　　糧食豐收時，因為供給充足引發(fā)糧食價格下降，從而導(dǎo)致農(nóng)民收入降低。

　　可在 21 世紀的半導(dǎo)體領(lǐng)域，卻依然出現(xiàn)[谷賤傷農(nóng)]的現(xiàn)象。

　　消費電子市場需求的持續(xù)減弱，曾在上半年引發(fā)過一波芯片急跌，而近日多款芯片報價[雪崩]，讓半導(dǎo)體供應(yīng)問題再度成為行業(yè)焦點。

　　作者 | 方文

　　圖片來源 | 網(wǎng) 絡(luò)

　　最近幾個月多家芯片價格大跳水

　　意法半導(dǎo)體L9369-TR型芯片是電子控制系統(tǒng)的核心部件，2021年市場報價一度上漲至3500元左右一個，而僅僅8個月之后，這款芯片就從高位下滑至600元左右一個，降價幅度超過80%。

　　同時，另一型號的ST意法半導(dǎo)體旗下型號為STM32F103C8T6的芯片，在2021年價格維持在200元左右一個，目前售價僅為每個20元左右，只有最高價的十分之一。

　　今年以來，消費電子類控制芯片的市場價格也持續(xù)走低，從百元高位跌至兩位數(shù)。

　　以手機為例，2022年全球手機銷量下滑，導(dǎo)致手機用電子芯片供大于求，各大手機廠商紛紛調(diào)低出貨量目標，并向上游芯片廠商砍單。

　　這背后是半導(dǎo)體市場在“退燒”

　　備受缺貨折磨的買方在客戶端重復(fù)下單，未料趕上通貨膨脹、加息等宏觀經(jīng)濟因素拉低市場需求，不得不大刀砍庫存、降價出清。

　　目前來看，大量芯片不僅尚未回到疫情前的價位，反而暴漲暴跌成了一種[常態(tài)]。

　　上半年以來，三星、戴爾等紛紛下調(diào)訂單，波及芯片采購。

　　暴跌之下，仍有廠商逆勢宣布漲價，包括英特爾、高通、美滿電子、博通等已計劃對旗下部分芯片產(chǎn)品提價。

　　與消費電子場景所不同，車用芯片供應(yīng)依舊保持緊缺態(tài)勢，表明整個芯片市場結(jié)構(gòu)性分化不斷加劇。

　　整體來看，對關(guān)鍵零件掌控力較強的汽車廠商有望持續(xù)改善芯片短缺問題，反之則可能面臨更大的競爭壓力。

　　半導(dǎo)體生產(chǎn)“滯后效應(yīng)”

　　按照供求關(guān)系理論，產(chǎn)品供大于求時，只要降低產(chǎn)品供應(yīng)就能讓產(chǎn)品價格恢復(fù)正常。

　　可在半導(dǎo)體行業(yè)，降低產(chǎn)品供應(yīng)談何容易。

　　在以[基建狂魔]著稱的中國，2000-2010 年間建設(shè)周期為747天，2010-2020 年間效率有所提升，可依然需要675天。

　　由此可見，晶圓廠并非一朝一夕可以建成，所耗費的人力物力以及時間成本都非常多。

　　反應(yīng)到芯片供求關(guān)系之中，半導(dǎo)體晶圓廠投產(chǎn)時間與產(chǎn)品供求狀況形成嚴重錯位。

　　當(dāng)芯片緊缺時，各國抓緊建設(shè)晶圓廠，可等到晶圓廠建成投產(chǎn)，芯片庫存卻與日俱增，晶圓廠面臨產(chǎn)能過剩窘境。

　　那些沒有技術(shù)難度的成熟工藝，將會面臨殘酷的市場競爭，家電芯片、汽車控制芯片等產(chǎn)品線或許會開始新一輪價格戰(zhàn)。

　　Gartner 報告預(yù)測，到 2024-2025 年，市場需求將無法滿足產(chǎn)能擴張的速度，導(dǎo)致代工產(chǎn)能利用率下降至近 80%。

　　供不應(yīng)求轉(zhuǎn)為了產(chǎn)能過剩

　　在過去2年半導(dǎo)體超級周期里，終端市場的火熱使得芯片設(shè)計企業(yè)紛紛對晶圓代工廠做出了長期購買的承諾。

　　今年年初，英特爾宣布在美國俄亥俄州建設(shè)兩座新新芯片工廠，初始投資超過200億美元，預(yù)計將于今年開工，2025年底投產(chǎn)。

　　三星電子也計劃于今年建設(shè)三家芯片廠，同時為已有的工廠增加生產(chǎn)設(shè)備，增加產(chǎn)能。

　　屆時全球8英寸晶圓產(chǎn)能將提高近20%，12英寸產(chǎn)能提高將近50%。

　　以全球近2350家芯片相關(guān)的上市制造公司為對象，整理得知，2022年一季度庫存金額，比2021年年底暴增約970億美元，庫存剩余量和增量皆創(chuàng)10年來新高。

　　因為疫情等影響，各行各業(yè)都出現(xiàn)了業(yè)績下滑，終端廠商果斷的進行了產(chǎn)能的砍單。

　　這也導(dǎo)致曾經(jīng)芯片廠商的大幅拉貨成為了現(xiàn)在急需清理的庫存。

　　第一種方式就是降價，這也是最直接的一種方式;第二種，就是降低晶圓廠投片量。

　　芯片大幅降價的四個原因

　?、偾皟赡暌驗橐咔榈脑?，造成了多家企業(yè)斷產(chǎn)斷供，芯片產(chǎn)業(yè)也不例外。

　　隨著今年疫情形勢得到緩解，供應(yīng)量也不再像以前那么短缺，所以再想維持天價自然也就不可能了。

　　為了緩解美國國內(nèi)的通脹問題，美聯(lián)儲從今年以來不斷地加息縮表，這就造成了全球經(jīng)濟前景趨弱，所以消費者的需求也就得到了放緩。

　　說白了就是現(xiàn)在消費者的消費欲望降低了，影響到了整條產(chǎn)業(yè)鏈的供需關(guān)系。

　?、诮衲晟习肽晔謾C的出貨量，同比去年同期下降了12.6%。

　　手機銷量的下滑自然，必然會導(dǎo)致手機廠商下調(diào)出貨目標，所以他們也就必然會向上游的芯片供貨商砍單。

　　由于前幾年全球大范圍地[缺芯]，所以很多芯片廠家拔地而起，芯片的產(chǎn)能也就大大地提高了。

　?、郛a(chǎn)能提高，芯片的庫存也就跟著水漲船高。

　　根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，全球2350家芯片上市公司，2022年第一季度的庫存金額，相比去年暴增了970億美元，創(chuàng)下了最近10年來的新高。

　　而如今對于芯片的需求量減少了，去芯片庫存的速度自然也就變得異常緩慢。

　?、苄酒a(chǎn)業(yè)去全球化的趨勢越來越嚴重。

　　現(xiàn)在各個國家都在忙著建設(shè)自己的芯片產(chǎn)業(yè)，以前沒有的趕緊建廠生產(chǎn)，以前有的總想著讓自己的芯片更具有影響力，甚至壟斷全球芯片產(chǎn)業(yè)。

　　國產(chǎn)芯片自給自足率提升

　　根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2022年前四個月的累計芯片進口量和上一年同期相比，減少了240億枚。

　　一方面，或多或少跟全球缺芯有關(guān)系，但另一方面，這也是國產(chǎn)芯片自給自足率提升的證明。

　　有最新數(shù)據(jù)顯示，中國近些年一直在試圖擴大產(chǎn)能，向海外供應(yīng)商下的芯片制造設(shè)備訂單增長了近58%。

　　在2021年，中國芯片相關(guān)企業(yè)的總銷售額增長了18%，首次打破了1萬億元人民幣的紀錄。

　　因為美國對中國采取了一系列的限制措施，也導(dǎo)致中國芯片行業(yè)的增長速度，超過了世界上任何其他地方。

　　根據(jù)其整理的數(shù)據(jù)來看，在過去的一年里，每個季度世界上增長最快的20家芯片公司中，有19家來自中國。

　　半導(dǎo)體將迎10年大衰退?

　　一般而言，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)會在繁榮發(fā)展與嚴重衰退之間循環(huán)往復(fù)，通常的循環(huán)周期是4年。

　　從2019年開始進入繁榮周期開始，半導(dǎo)體行業(yè)上一輪繁榮周期已經(jīng)持續(xù)了三年，今年年初開始，半導(dǎo)體行業(yè)就已出現(xiàn)需求萎縮的跡象。

　　投行Jefferies Group的報告認為：半導(dǎo)體行業(yè)可能會在2022年下半年或2023年年初遭遇行業(yè)低迷期。

　　包括花旗銀行、惠譽評級在內(nèi)的多家機構(gòu)認為：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將因庫存增加和需求萎縮，陷入至少10年、甚至可能是20年以來最嚴重的衰退。