1月30日，樂創(chuàng)技術(shù)(430425)登陸北交所。樂創(chuàng)技術(shù)此次上市發(fā)行價為每股12.8元，發(fā)行市盈率為13.97倍，發(fā)行股份數(shù)量900萬股，募集資金總額為1.15億元，主要用于運動控制系統(tǒng)智能化建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、補充流動資金。

戰(zhàn)略配售環(huán)節(jié)，公司引入6家戰(zhàn)投，包括中信證券、江蘇得桂私募基金投資有限公司、廣州羅爾投資合伙企業(yè)(普通合伙)、廈門冠亞壹號投資合伙企業(yè)(有限合伙)等。網(wǎng)上發(fā)行環(huán)節(jié)，1.02萬戶投資者獲配股票，獲配比例為5.25%。據(jù)樂創(chuàng)技術(shù)招股書，2019年度、2020年度、2021年度、2022年1-6月，樂創(chuàng)技術(shù)營業(yè)收入分別為6,112.84萬元、7,363.94萬元、10,251.30萬元和5,115.10萬元，歸屬于母公司的凈利潤分別為1,101.93萬元、1,575.44萬元、3,314.41萬元和1,617.96萬元。

2019年至2021年，公司的營業(yè)收入和歸屬于母公司的凈利潤持續(xù)增長，2022年1-6月，公司的營業(yè)收入和歸屬于母公司的凈利潤分別較上年同期下降14.40%和14.31%。對于2022年上半年業(yè)績下滑，樂創(chuàng)技術(shù)在招股書中表示，主要受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟增速總體放緩、新冠疫情反復(fù)、公司戰(zhàn)略性調(diào)整非核心產(chǎn)品業(yè)務(wù)等因素影響。

蘋果產(chǎn)業(yè)鏈營收占比逐年上升

樂創(chuàng)技術(shù)于2007年在成都高新區(qū)注冊成立，是一家主要從事工業(yè)運動控制系統(tǒng)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的高新技術(shù)企業(yè)。

公司下游客戶多為點膠機、錫膏印刷機、自動光學(xué)檢測設(shè)備、貼裝機、插件機等設(shè)備廠商，其中部分客戶的設(shè)備應(yīng)用于蘋果公司及其EMS廠商相關(guān)電子產(chǎn)品的組裝、FATP、SMT 等環(huán)節(jié)的點膠、涂覆作業(yè)以及生產(chǎn)質(zhì)量檢測等。

招股書顯示，報告期內(nèi)樂創(chuàng)技術(shù)最終來源于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重自2019年起分別為 8.64%、14.45%、27.84%、43.54%，呈逐年上升趨勢，而這在一定程度上存在依賴風(fēng)險。

在第二輪審核問詢函中，樂創(chuàng)技術(shù)針對蘋果產(chǎn)業(yè)鏈對公司經(jīng)營業(yè)績的影響以及應(yīng)對措施回復(fù)稱，公司將在鞏固向蘋果產(chǎn)業(yè)鏈客戶供貨的同時，進一步加強對新能源、汽車電子、半導(dǎo)體等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的開發(fā)力度，持續(xù)擴大公司行業(yè)客戶群體，不斷提升公司的經(jīng)營業(yè)績。

點膠控制系統(tǒng)為樂創(chuàng)技術(shù)的核心產(chǎn)品

公司深耕點膠工藝類控制領(lǐng)域，形成了以點膠控制系統(tǒng)為核心的運動控制產(chǎn)品體系，也是其主要收入來源，主要產(chǎn)品包括點膠控制系統(tǒng)、通用運動控制器及驅(qū)動器。2019年～2021年以及2022年上半年，該產(chǎn)品占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為48.60%、51.94%、58.61%和66.75%，占比逐年提高。

據(jù)了解，樂創(chuàng)技術(shù)具有較強的自主研發(fā)能力和創(chuàng)新實力。截至本招股說明書簽署日，公司已獲得國家專利共 64 項。公司先后承擔(dān)或參與了“新一代人工智能(先進制造智能服務(wù))”、 “智能交流伺服控制系統(tǒng)研發(fā)與應(yīng)用”、“四關(guān)節(jié)碼垛機器人關(guān)鍵技術(shù)研究及其產(chǎn)業(yè)化”、“基于中控多機互聯(lián)多任務(wù)六軸機械控制系統(tǒng)的點膠機的產(chǎn)業(yè)化”等四川省重大科技項目，被認定為 2022 年度四川省“專精特新”中小企業(yè)。

憑借在運動控制領(lǐng)域的技術(shù)積累以及對應(yīng)用行業(yè)工藝技術(shù)的垂直整合，樂創(chuàng)技術(shù)主導(dǎo)產(chǎn)品點膠控制系統(tǒng)已在細分市場中取得了一定的競爭優(yōu)勢，并與卓兆點膠、昆山鴻仕達、東莞納聲、海目星、世椿智能、立訊機器人、上海盛普等國內(nèi)知名智能制造裝備廠商建立了良好的合作關(guān)系。