今年上半年,制造業(yè)PMI多個月份低于榮枯線,國內(nèi)整體行業(yè)有效需求不足。工業(yè)生產(chǎn)業(yè)績分化明顯。根據(jù)睿工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù),2024年上半年中國工業(yè)自動化市場規(guī)模約1,476 億元,同比下降2.8%。采礦、化工、市政及公共設(shè)施等行業(yè)較為景氣;光伏、鋰電、建材、物流等行業(yè)需求較為低迷。
匯川技術(shù)2024年半年度報告顯示,公司實現(xiàn)營業(yè)收入161.83億元,同比增長29.98%;歸屬于上市公司股東的凈利潤21.18億元,同比增長1.98%;
公司營業(yè)總收入同比較快增長的主要原因為:①得益于新能源汽車滲透率持續(xù)提升,下游客戶定點車型 SOP 放量,公司新能源汽車業(yè)務(wù)收入同比實現(xiàn)快速增長;②得益于傳統(tǒng)行業(yè)訂單較好增長,通用自動化業(yè)務(wù)同比實現(xiàn)穩(wěn)健增長。
2024H1公司通用自動化業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收為75.20億元,同比增長9.70%。其中,通用變頻器通用伺服系統(tǒng)、PLC&HMI、工業(yè)機器人(含精密機械)分別實現(xiàn)營收約為25.00億元、30.00億元、6.90億元、5.80億元。上半年中國工業(yè)自動化市場需求疲軟,市場競爭加劇,公司緊抓下游傳統(tǒng)行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機會同時“戰(zhàn)區(qū)+行業(yè)”作戰(zhàn)模式有效落地,實現(xiàn)穩(wěn)健增長。
2023年公司新能源車業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收約為60.00億元,同比增長超100.00%。2024上半年,新能源汽車行業(yè)保持較快增長,其中插電式/增程式混合動力市場的增速尤其突出,行業(yè)整體滲透率持續(xù)提升。
新能源乘用車方面,電控、電驅(qū)總成、電機、電源保持較好增長,疊加定點的插電式/增程式混動車型SOP放量等因素,進一步推動市場有效拓展。新能源商用車方面,公司繼續(xù)深耕輕卡、微面、重卡、客車等市場,堅定TOP客戶合作戰(zhàn)略,營收增長明顯。上半年公司的新能源物流車總成裝機量市占率提升至47.00%,排名第一;公司在國內(nèi)新能源重卡領(lǐng)域突破多家頭部客戶,電控發(fā)貨量同比增長220.00%。
臥龍電驅(qū)
臥龍電驅(qū)2024年半年度報告顯示,公司實現(xiàn)營業(yè)收入79.78億元,同比增長 2.09%;歸屬于母公司所有者的凈利潤 3.93元,同比減少 35.09%;
公司適時調(diào)整行業(yè)聚焦,持續(xù)優(yōu)化行業(yè)布局,堅持“一二三發(fā)展戰(zhàn)略”。1)工業(yè)電機及驅(qū)動板塊:除了傳統(tǒng)壁壘較高的油氣、石化、煤炭、冶金等行業(yè)外,公司大力開發(fā)可再生能源行業(yè),全面布局風(fēng)光儲氫等領(lǐng)域,同時進一步鞏固在空壓機、水泵等通用工業(yè)領(lǐng)域的行業(yè)地位。2)日用電機及驅(qū)動板塊:持續(xù)深耕暖通空調(diào)、洗衣機、冰箱及小家電等行業(yè),積極開拓EC領(lǐng)域,幫助客戶提升能效。3)電動交通板塊:新能源汽車行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展,同時積極向電動船舶、電動航空等泛交通領(lǐng)域滲透。
公司自2019年開始致力于城市空運、救援、物流領(lǐng)域內(nèi)的先進電機及驅(qū)動產(chǎn)品的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化,在航空電驅(qū)動及控制領(lǐng)域處于國際領(lǐng)先水平。同時公司與中國民航科學(xué)技術(shù)研究院共建“聯(lián)合實驗室”,積極參與并推動航空電動力系統(tǒng)相關(guān)標準制定,有利于樹立適航審定壁壘,助推低空經(jīng)濟發(fā)展。
麥格米特2024年半年度報告顯示,公司實現(xiàn)營業(yè)收入 40.11 億元,較上年同期上升 22.05%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 3.15億元,較上年同期下降 19.27%;2024 年上半年,公司投入研發(fā)費用 4.46 億元,同比增長 33.99%,占銷售收入的 11.12%。
公司H1智能家電電控/電源/新能源及軌道交通部件/工業(yè)自動化/智能裝備/精密連接產(chǎn)品實現(xiàn)營收20.1億元/11.0億元/2.0億元/3.0億元/1.9億元/1.8億元,同比+43.6%/+13.1%/-35.9%/+7.5%/+14.3%/+30.1%,其中新能源及軌交業(yè)務(wù)收入下滑主要系客戶及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整,公司已新獲多家頭部客戶項目定點,在手訂單充裕,后續(xù)有望逐步修復(fù);
此外,公司為少數(shù)具備高功率服務(wù)電源技術(shù)的供應(yīng)商,正與某國際頭部公司對接AI服務(wù)器電源相關(guān)需求,有望打開更大市場空間。
埃斯頓
2024H1埃斯頓營收21.69億元,同比下滑3.21%;歸母凈利潤虧損0.73億元,同比下滑175.37%;分業(yè)務(wù)看:①工業(yè)機器人及智能制造業(yè)務(wù)營收16.53億元,同比下滑4.55%;②自動化核心部件業(yè)務(wù)營收5.16億元,同比增加1.33%。業(yè)績短期承壓主要系機器人行業(yè)需求下滑,投資放緩及市場競爭加劇,收入增長不及預(yù)期,人員費用增長、折舊攤銷等固定成本費用增加,對公司凈利潤產(chǎn)生較大影響。此外公司為構(gòu)建長期發(fā)展核心競爭力,繼續(xù)保持了高研發(fā)投入,在全球研發(fā)體系、銷售網(wǎng)絡(luò)、生產(chǎn)能力及人才儲備等方面投入較大。
公司底層技術(shù)與人形機器人的開發(fā)有相通性,公司參股了南京埃斯頓酷卓,其業(yè)務(wù)包含了人形機器人的部件及算法的研發(fā),未來基于多場景交錯互補模式,酷卓的產(chǎn)品研發(fā)可以進一步豐富公司的產(chǎn)品組合及技術(shù)布局,有利于加深公司與酷卓在高柔性智能化機器人及具身智能等相關(guān)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)合作。公司在人形機器人方面的布局,主要是在工業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用,設(shè)計出工業(yè)級別的人形機器人來替代作業(yè),要求的人形機器人具備更高的精度、剛性和負載等特點,針對特定行業(yè)進行設(shè)計和開發(fā)。
英威騰
英威騰2024年中報顯示,實現(xiàn)營收21.13億元,同比下滑4.17%,實現(xiàn)歸母凈利潤1.09億元,同比下滑50.92%;其中2024Q2實現(xiàn)營收11.64億元,同比下滑2.35%,實現(xiàn)歸母凈利潤0.62億元,同比下滑51.26%。
工業(yè)自動化業(yè)務(wù)營收保持穩(wěn)定,光伏儲能業(yè)務(wù)下滑較大。1)公司工業(yè)自動化業(yè)務(wù)Q1實現(xiàn)營收5.6億元,同比增長1.4%,Q2營收7.1億元,同比增長6%。公司工業(yè)自動化項目型市場和OEM市場銷售額取得小幅增長;海外項目受國際環(huán)境變化影響,出現(xiàn)小幅下滑。2)公司網(wǎng)絡(luò)能源業(yè)務(wù)Q1營收1.8億元,同比增長7.5%,Q2營收2.0億元,同比下滑6.3%。3)新能源汽車業(yè)務(wù)實現(xiàn)較好增長,Q1營收1.5億元,同比增長18.3%,Q2營收1.6億元,同比增長12.6%。4)受到光伏行業(yè)不景氣影響,公司光伏儲能業(yè)務(wù)有所下滑,Q1營收0.35億元,同比下滑70%,Q2營收0.67億元,同比下滑33%。
新時達
新時達公布2024年半年度報告,報告期內(nèi)營業(yè)總收入15.16億元,同比下降12.98%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1875.05萬元,同比盈轉(zhuǎn)虧;
2024 年上半年,受房地產(chǎn)市場影響,整梯廠商降價壓力及利潤壓力下探傳導(dǎo)至部件廠商,對公司新裝電梯市場的銷售收入和利潤產(chǎn)生影響。為對沖或消除新裝電梯市場的壓力,公司優(yōu)化了采購成本、優(yōu)化了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、積極開拓在用梯市場以及海外市場,促進了公司電梯控制產(chǎn)品及系統(tǒng)業(yè)務(wù)毛利率的增長。
報告期內(nèi),公司對新產(chǎn)品的開發(fā)傾注了更多的心力。公司從戰(zhàn)略層面密切關(guān)注行業(yè)新動態(tài),順應(yīng)政策導(dǎo)向。一是開發(fā)了半導(dǎo)體機器人,半導(dǎo)體機器人作為半導(dǎo)體設(shè)備的核心 零部件,目前國產(chǎn)化率較低,存在“卡脖子”的現(xiàn)象。半導(dǎo)體機器人的技術(shù)難度及應(yīng)用場景的工藝難度,均在工業(yè)機器人之上。公司在調(diào)研了行業(yè)相關(guān)情況之后,投入資源研發(fā)了半導(dǎo)體機器人,并已經(jīng)在多個客戶端取得試用機會及應(yīng)用案例。
二是研究具身智能與 AI 算法提前布局關(guān)鍵領(lǐng)域。公司致力于原有對控制技術(shù)的理解,結(jié)合對行業(yè)的前瞻判斷,將投入更多的資源順應(yīng)行業(yè)的變革。
鳴志電器
2024 年上半年,鳴志電器實現(xiàn)營業(yè)收入12.65億元,同比下降 3.14%。受公司生產(chǎn)基地搬遷和越南新建生產(chǎn)基地啟用,設(shè)計產(chǎn)能尚未達成對經(jīng)營效率的短期影響,報告期內(nèi)公司制造成本仍承擔(dān)分攤壓力,2024 年上半年公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 4,003 萬元,較上年同期下降 24.9%。
公司持續(xù)保持高比例研發(fā)投入, 積極開發(fā)高附加值應(yīng)用領(lǐng)域的新產(chǎn)品,例如空心杯電機在內(nèi)的無刷電機、精密直線傳動系統(tǒng)、系統(tǒng)級驅(qū)動控制系統(tǒng)等。從下游應(yīng)用領(lǐng)域來看, 2024H1 公司在鋰電儲能/半導(dǎo)體、機器人和新能源汽車智能應(yīng)用領(lǐng)域增長迅速。 鋰電儲能/半導(dǎo)體領(lǐng)域收入同比增長超過 70%;機器人領(lǐng)域收入同比增長約 15%;新能源汽車智能應(yīng)用領(lǐng)域收入同比增長 210%。
因此,無刷電機業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收 1.25 億元,同比增長 82.2%, 伺服系統(tǒng)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收 1.41 億元, 同比增長 7.4%??紤]到公司的空心杯電機、配套驅(qū)動與控制系統(tǒng)及精密直線傳動系統(tǒng)等產(chǎn)品在機器人等新增高附加值領(lǐng)域的廣泛適用性,長期有望成為重要應(yīng)用下游。
禾川科技
報告期內(nèi),禾川科技營業(yè)收入4.82億元,同比下降 19.75%。主要系光伏行業(yè)產(chǎn)能飽和,擴產(chǎn)需求下降,公司產(chǎn)品在光伏行業(yè)客戶的銷量下降所致。報告期內(nèi),公司歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2,919.47 萬元。
主要系① 公司的大客戶、大終端主要集中在新能源行業(yè),銷售業(yè)績下降;②公司為攻占各細分行業(yè)市場,提升創(chuàng)新能力,新增了逆變、光伏儲能、精密導(dǎo)軌絲桿、工業(yè)電機項目,優(yōu)化控制器、變頻器產(chǎn)品,開發(fā)細分行業(yè)解決方案應(yīng)用控制系統(tǒng),繼續(xù)增加研發(fā)投入;③數(shù)字化工廠、杭州研究院募投項目轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)折舊增加;導(dǎo)致凈利潤同比降低。
步科股份
2024年上半年,步科股份實現(xiàn)營業(yè)收入2.56億元,同比增長9.16%;歸母凈利潤0.23億元,同比下降26.65%;
其中機器人業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長,通用自動化業(yè)務(wù)有所恢復(fù)。公司屬于工控零部件制造行業(yè),2024年以來整體下游需求一般,公司營收實現(xiàn)穩(wěn)健增長,其中2024H1機器人營收9675萬元,同比增長11.90%,機器物聯(lián)網(wǎng)營收7377萬元,同比增長0.94%,通用自動化營收6444萬元,同比增長16.39%,醫(yī)療影像設(shè)備營收2001萬元,同比增長8.82%。
為保持未來長期發(fā)展動力,公司自 2023 年以來,不斷擴充研發(fā)團隊和營銷團隊,加大研發(fā)和營銷投入,報告期研發(fā)費用和銷售費用同比增加,導(dǎo)致凈利潤下降 26.65%;
正弦電氣
正弦電氣上半年實現(xiàn)營業(yè)收入 18,816.83 萬元,較上年同期下降 7.12%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 2,341.95 萬元,較上年同期下降 31.38%;
2024 年上半年,國內(nèi)房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷,政府出臺的相關(guān)政策對于市場恢復(fù)需要一定的周期,公司在建筑機械行業(yè)客戶需求收縮,銷售收入降低;此外,公司在 2023 年下半年開始實施股權(quán)激勵計劃,2024 年上半年較上年同期增加了 771.04 萬元股份支付費用,導(dǎo)致利潤下滑高于收入下降比例。
報告期內(nèi),藍海華騰實現(xiàn)營業(yè)收入1.47億元,與上年同期基本持平;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 1,582.50 萬元,較上年同期下降 10.86%。報告期內(nèi),公司電動汽車電機控制器產(chǎn)品營收同比下降 12.79%,公司工業(yè)自動化產(chǎn)品營收同比增長 7.47%。
公司電動汽車電機控制器產(chǎn)品主要匹配新能源商用車,目前,我國新能源商用車銷售滲透率仍較低,特別是新能源重卡的的滲透率還很低,隨著排放標準不斷升級、各類換電模式規(guī)范標準逐步完善,新能源重卡經(jīng)濟性凸顯,新能源重卡技術(shù)提升帶來整車成本下降,將會帶動新能源重卡滲透率提升,未來市場滲透率仍有較大的提升空間。