目前，從投資來看，四季度投資仍將加速：一個(gè)是新開工項(xiàng)目增速維持高位，預(yù)示未來投資增量可觀；第二房地產(chǎn)投資四季度或加速上行；三是政府投資尚有較大籌碼。從信貸來看，對(duì)政府項(xiàng)目，收緊信貸無異于投鼠忌器，對(duì)于民間項(xiàng)目，在未顯著回暖前提下，信貸也難以收緊。簡(jiǎn)言之，實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸無憂。 　　工程機(jī)械景氣四季度將加速上行。對(duì)工程機(jī)械，我們對(duì)未來半年趨勢(shì)較為樂觀，具體到四季度，房地產(chǎn)新開工再次向上將推動(dòng)行業(yè)銷量有超預(yù)期表現(xiàn)。另外，出口和采礦需求盡管有所回暖，但尚處底部區(qū)域，基于國(guó)泰君安宏觀研究結(jié)論，年底前后出口顯著回暖或推動(dòng)工程機(jī)械景氣進(jìn)一步上行，今年業(yè)績(jī)或超出市場(chǎng)預(yù)期10%以上，估值水平將升至25倍動(dòng)態(tài)PE。 　　重型機(jī)械需求好轉(zhuǎn)、回暖可期，主要下游鋼鐵和煤炭行業(yè)低谷時(shí)期已經(jīng)過去，在經(jīng)濟(jì)二次探底無憂背景下，下游行業(yè)逐步回暖并走向復(fù)蘇趨勢(shì)明確。另外企業(yè)層面訂單充足，加上產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，大幅平滑行業(yè)周期。 　　鐵路運(yùn)輸設(shè)備訂單逐步兌現(xiàn)，盈利下滑或成隱憂。由于鐵路建設(shè)逐步加速，包括動(dòng)車組、交傳機(jī)車等產(chǎn)品訂單即將進(jìn)入大規(guī)模交付期，收入增速加速上行。但產(chǎn)品毛利率可能面臨較大的不確定性，鐵道部對(duì)產(chǎn)品價(jià)格的壓制程度存在加大的可能，可能抵消國(guó)產(chǎn)化率提升帶來的正面效果。 　　機(jī)床需求尚未全面回升，危機(jī)加速產(chǎn)品升級(jí)。（1）產(chǎn)量降幅收窄、產(chǎn)銷率上升、庫存率下降，顯示機(jī)床行業(yè)已經(jīng)走出底部，但下游投資增速環(huán)比回落，我們認(rèn)為行業(yè)需求要較長(zhǎng)時(shí)間才能全面回升。（2）內(nèi)需刺激政策對(duì)大型重型高精數(shù)控機(jī)床的需求增加，數(shù)控機(jī)床產(chǎn)量產(chǎn)值占比雙雙提升，危機(jī)加速了產(chǎn)品升級(jí)。（3）機(jī)床進(jìn)出口目前尚未止跌，相對(duì)來說，進(jìn)口數(shù)控機(jī)床因?yàn)榉蠂?guó)內(nèi)需求降幅較小，出口普通機(jī)床因?yàn)楦咝詢r(jià)比降幅較小。 　　船舶新接訂單有回升，但行業(yè)拐點(diǎn)仍難判斷。全球船舶新接訂單連續(xù)三個(gè)月出現(xiàn)回升，手持訂單連跌10個(gè)月后重現(xiàn)微增；船價(jià)繼續(xù)下跌，較最高點(diǎn)跌幅超3成；造船板價(jià)格近期回落，預(yù)計(jì)短期難有穩(wěn)定上漲；行業(yè)撤單風(fēng)險(xiǎn)在降低，但延期交付和降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)在增加。總體來說，現(xiàn)在判斷行業(yè)拐點(diǎn)為時(shí)尚早。 當(dāng)市場(chǎng)不景氣的時(shí)候，企業(yè)就要考慮在創(chuàng)新上大下功夫了，上海世邦機(jī)器有限公司在接受記者采訪時(shí)候，本報(bào)記者了解到上海世邦作為上海市的模范帶頭企業(yè)，做的是相當(dāng)?shù)轿唬墓纠峡偟揭粚訉拥念I(lǐng)導(dǎo)和基層員工，無一不是嚴(yán)格按照國(guó)家的發(fā)展形勢(shì)和需求在礦山機(jī)器上創(chuàng)新和發(fā)展，從最原始的錘式破碎機(jī)到顎式破碎機(jī)，再到歐版JC顎式破碎機(jī)，到今天的移動(dòng)破碎機(jī)；從元老級(jí)的雷蒙磨粉機(jī)到梯形磨粉機(jī)，再到歐版梯形磨粉機(jī)，到今天的LM立式磨粉機(jī)；從第一代PCL制砂機(jī)到VSI新型制砂機(jī)，再到今天的5X系列制砂機(jī)，MTW歐式梯形磨粉機(jī)（新型T型磨），LM立式磨粉機(jī)（立磨），履帶式移動(dòng)破碎站，移動(dòng)式破碎站，PFW歐版反擊式破碎機(jī)，JC歐版鄂式破碎機(jī)，PE顎式破碎機(jī)，PF反擊式破碎機(jī)，碎石生產(chǎn)線等等對(duì)于上海世邦來說，無一不是新的突破和創(chuàng)舉，并在國(guó)內(nèi)礦山機(jī)械行業(yè)中起到了很好的推動(dòng)作用，并為國(guó)家經(jīng)濟(jì)，建筑事業(yè)做出了不一般的貢獻(xiàn)！