機床工具業(yè)行業(yè)運行滯后進口仍將唱主角

時間:2009-12-10

來源:中國傳動網(wǎng)

導語:我國高端機床生產(chǎn)運營情況均好于普通機床;我國機床行業(yè)進口替代出口開拓仍然還進行

機床工具行業(yè)運行滯后于全國經(jīng)濟,反彈較為溫。機床工具行業(yè)國內(nèi)產(chǎn)值出口出現(xiàn)整體溫反彈;無論從我國機床月度產(chǎn)量同比增速情況對比,還從出口進口金額對比,我們均發(fā)現(xiàn)我國高端機床生產(chǎn)運營情況均好于普通機床;我國機床行業(yè)進口替代出口開拓仍然還進行。 4季度機床訂單情況應將好于3季度。2009年8月起制造業(yè)對設(shè)備投資增速開始超越全國對設(shè)備固定資產(chǎn)投資,因此我們認為我國對機床需求增速自8-9月起開始超過對機械設(shè)備整體需求增速。機床制造業(yè)內(nèi)一般認為4季度機床訂單情況應將好于3季度。 三季度機床上市公司獲利能力尚好,部分企業(yè)運營質(zhì)量下滑。昆明機床:盈利能力尚好,存貨壓力偏大;秦川發(fā)展:盈利能力未有改善,資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)趨好;沈陽機床:獲利能力低位回升,存貨應收款壓力大;華東數(shù)控:收入增速獲利能力歷史最佳,現(xiàn)金流壓力大;法因數(shù)控:收入增速回升滯后,獲利能力資產(chǎn)質(zhì)量較好;青海華鼎:業(yè)務反彈乏力,關(guān)注重組可能。 昆明機床行業(yè)較好投資品種。從投資帶動逐步波及行業(yè)次序分析,機床行業(yè)及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方面一般滯后于整體經(jīng)濟大半年至1年,若我國經(jīng)濟持續(xù)向好,預期機床行業(yè)訂單實質(zhì)性反轉(zhuǎn)應出現(xiàn)2010年5-6月左右。但實際訂單明顯向好前即以估值提升方式提前表現(xiàn)對機床行業(yè)未來業(yè)績預期。我們從估值水準、業(yè)績穩(wěn)健性、成長率資產(chǎn)質(zhì)量情況分析昆明機床行業(yè)較好投資品種,其次為華東數(shù)控、秦川發(fā)展法因數(shù)控。
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