12月7日召開(kāi)的哥本哈根氣候大會(huì)，成為世人關(guān)注已久的焦點(diǎn)。因其將決定人類(lèi)如何有效尋求與協(xié)商經(jīng)濟(jì)發(fā)展與氣候保護(hù)的平衡之道，尤其是以度過(guò)工業(yè)化階段的發(fā)達(dá)國(guó)家與正經(jīng)歷工業(yè)化過(guò)程的發(fā)展中國(guó)家兩大陣營(yíng)之間，圍繞碳減排量化指標(biāo)及責(zé)任分擔(dān)的爭(zhēng)議，其實(shí)質(zhì)也就是圍繞以歐美為代表的歷史責(zé)任與中印等新興國(guó)家的發(fā)展權(quán)利間的平衡與較量，注定要吸引世人對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期與足夠的關(guān)注。

     不管此次哥本哈根會(huì)議結(jié)果如何，但基于以下幾方面重要因素，我們認(rèn)為，低碳經(jīng)濟(jì)將成為各主要大國(guó)新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式與國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的制高點(diǎn)：

     控制碳濃度與氣溫升幅已成為人類(lèi)共同生存底線(xiàn)。根據(jù)政府間氣候變化專(zhuān)門(mén)委員會(huì)（IPCC）08年7月公布的數(shù)據(jù)，要使全球平均氣溫限制在高于工業(yè)化前的2℃-2.4℃之間（避免氣候?yàn)?zāi)難的臨界點(diǎn)），需將大氣中溫室氣體的濃度穩(wěn)定445ppm-490ppm；全球二氧化碳排放量必在2015年達(dá)到峰頂并在2050年降至2000年的50%-85%，人類(lèi)溫室氣體總量減少的速度將決定氣候變化多大程度上被控制與避免。

     中美兩個(gè)排放大國(guó)都已提出各自減排目標(biāo)。作為合計(jì)占全球碳排放40%以上的中美兩國(guó)，都于09年11月26日正式對(duì)外宣布控制溫室氣體排放的行動(dòng)目標(biāo)。中國(guó)政府決定到2020 年單位GDP的二氧化碳排放比2005 年下降40%-45%，截止2009 年上半年單位GDP 減排指標(biāo)已經(jīng)完成了13%，“十一五”規(guī)劃完成20%），非化石能源占比達(dá)到15%，森林面積增加4000 萬(wàn)公頃；按照我國(guó)政府碳強(qiáng)度目標(biāo)來(lái)看，到2020年中國(guó)的總排放量仍然可以較2005年增長(zhǎng)90%以上，在承擔(dān)國(guó)際責(zé)任的同時(shí)保證了發(fā)展空間與權(quán)利。

     美國(guó)承諾2020 年溫室氣體排放量在2005 年的基礎(chǔ)上減少17%，到2025 年減排30%，2030 年減排42%，2050 年減排83%；中長(zhǎng)期減排目標(biāo)客觀，但2020年減排目標(biāo)仍低于歐盟等國(guó)在1990 年基礎(chǔ)上減排20%的目標(biāo)（美國(guó)約為4%），更遠(yuǎn)低于IPCC 減排25-40%的建議。

     利好政策與良好預(yù)期下，低碳板塊的可觀市場(chǎng)表現(xiàn)有望延續(xù)。貫穿09年的資本市場(chǎng)，由新能源、節(jié)能環(huán)保、智能電網(wǎng)等組成的板塊，無(wú)疑是市場(chǎng)一致看好的主題投資之一。年內(nèi)在以太陽(yáng)能屋頂計(jì)劃、金太陽(yáng)示范工程、新能源汽車(chē)示范推廣、智能電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃及新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃出臺(tái)預(yù)期、及年底哥本哈根會(huì)議的預(yù)熱等一系列利好政策刺激下，低碳板塊整體市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)于上證指數(shù)，過(guò)去一年（2008/12/1-2009/12/1）節(jié)能增效、太陽(yáng)能、脫硫除塵、智能電網(wǎng)、核電、風(fēng)電細(xì)分板塊的累計(jì)漲幅分別高達(dá)142.59%、135.35%、90.90%、90.25%、83.73%、79.02%，領(lǐng)先上證指數(shù)的70.77%漲幅9-72個(gè)百分點(diǎn)不等。我們認(rèn)為，2010年甚至更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，代表新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的低碳板塊，將在政策刺激、項(xiàng)目突破及業(yè)績(jī)兌現(xiàn)等利好因素驅(qū)動(dòng)下，有望取得較好的市場(chǎng)表現(xiàn)。