近日，關(guān)于“一號(hào)文件”的猜測(cè)不絕于耳，流傳最廣的，是在家電下鄉(xiāng)、汽車下鄉(xiāng)后，將推出“建材下鄉(xiāng)”政策，旨在通過支持農(nóng)民建房作為擴(kuò)大內(nèi)需的重大舉措。

    盡管此消息尚未得到權(quán)威部門的證實(shí)，但結(jié)合當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看，“建材下鄉(xiāng)”政策實(shí)施的可能性極大，而建材行業(yè)因此將成為最大的受益者，在這一投資主題下，相關(guān)上市公司值得關(guān)注。

    “建材下鄉(xiāng)”引發(fā)熱議

    雖然此消息尚處于傳聞階段，具體的實(shí)施細(xì)節(jié)，比如補(bǔ)貼的方式、補(bǔ)貼的比例，都尚未確定。但此消息一出，立即引發(fā)熱議。

    市場(chǎng)討論的焦點(diǎn)不外乎以下兩大方面，即“建材下鄉(xiāng)”實(shí)施的阻礙和農(nóng)民是否是真正的受益者。主要包括，建材產(chǎn)品種類繁雜，如何確定補(bǔ)貼品種？從政府到農(nóng)民，中間層層關(guān)卡，補(bǔ)貼最終是否能真的落到農(nóng)民手中？以往的下鄉(xiāng)政策，質(zhì)量問題頻發(fā)，這次又如何來避免這些問題？

    有人建議，真要發(fā)展農(nóng)村，最應(yīng)該思考的是如何讓農(nóng)民增收，而不是想著如何從農(nóng)民口袋中掏錢。還有人認(rèn)為，農(nóng)民并不是因?yàn)橘I不起建材而不建房或少建房，關(guān)鍵是農(nóng)民并沒有改善住房的需求。此外，“建材下鄉(xiāng)”具有明顯的產(chǎn)業(yè)意圖，旨在提升水泥等建材相關(guān)行業(yè)的景氣度，但對(duì)一個(gè)高能耗、產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的行業(yè)實(shí)施補(bǔ)貼，可能會(huì)使得淘汰落后產(chǎn)能的難度加大。

    總結(jié)來看，上述質(zhì)疑多集中在“建材下鄉(xiāng)”政策執(zhí)行層面，即對(duì)執(zhí)行過程中的困難的發(fā)問，以及對(duì)執(zhí)行結(jié)果的質(zhì)疑。實(shí)施上，任何一個(gè)政策實(shí)施，不可避免地會(huì)遇到執(zhí)行過程中的問題，但不能據(jù)此就因噎廢食，并否認(rèn)該政策不具有可行性。

    三因素助推“建材下鄉(xiāng)”

    我們認(rèn)為，就“建材下鄉(xiāng)”政策而言，其實(shí)施的必要性和重要性十分突出，主要體現(xiàn)在以下三大方面。

    首先，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看，調(diào)結(jié)構(gòu)的大背景下，投資拉動(dòng)的作用將逐漸減緩，而外需的恢復(fù)是一個(gè)漫長(zhǎng)漸進(jìn)的過程，那么，2010年保增長(zhǎng)的重任，需要由消費(fèi)來分擔(dān)重任。消費(fèi)除了延續(xù)此前的一系列刺激政策之外，需要提出新的政策，來挖掘新的消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)。“建材下鄉(xiāng)”應(yīng)是其中之一。

    其次，“建材下鄉(xiāng)”既滿足了調(diào)結(jié)構(gòu)的形勢(shì)需要，又有利于提振行業(yè)景氣度，緩解產(chǎn)能過剩的壓力，有資料顯示，2009年中國(guó)的水泥產(chǎn)量是16.3億噸，而產(chǎn)能卻高達(dá)28億噸，產(chǎn)能利用率僅為58%，較2008年75%，下滑了17個(gè)百分點(diǎn)?？梢哉f，產(chǎn)能過剩問題能否處理好，決定著未來宏觀經(jīng)濟(jì)的走向，因此，凡是有利于緩解產(chǎn)能過剩問題的舉措，想必也是政府積極支持的。

    再次，農(nóng)村建材市場(chǎng)的廣闊性，也決定了“建材下鄉(xiāng)”具有可行性。按照目前農(nóng)村的傳統(tǒng)習(xí)俗，農(nóng)民積蓄的絕大部分主要就是用于建房。因此，可以算一筆賬，來測(cè)算出農(nóng)村建筑建材市場(chǎng)究竟有多大。

    根據(jù)統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，自2000年至2006年間，我國(guó)農(nóng)村年均新建住宅面積為7.09億平方米，據(jù)此，按照農(nóng)村建房成本1000元/平方米來測(cè)算，每年農(nóng)村“房地產(chǎn)”市場(chǎng)就能直接拉動(dòng)7000億元的建筑建材需求。而且，這些需求是源自于農(nóng)民自覺自發(fā)的建房，如果有相應(yīng)的補(bǔ)貼政策的話，建房、修房需求還將進(jìn)一步放大。

    “建材下鄉(xiāng)”作為極有可能成為2010年消費(fèi)刺激的第一政策，應(yīng)是管理層深思熟慮之后，慎重決定的一個(gè)促消費(fèi)政策。這既符合宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要，又能提振行業(yè)景氣度，還能給農(nóng)民帶來實(shí)惠。

　　與此前的“家電下鄉(xiāng)”、“汽車下鄉(xiāng)”等政策相比，“建材下鄉(xiāng)”更具現(xiàn)實(shí)性和可行性。

　　建材公司值得關(guān)注

　　目前來看，水泥等與建筑建材密切相關(guān)的行業(yè)，正處于消極因素和積極因素交織的時(shí)期。“建材下鄉(xiāng)”政策如果實(shí)施，上述行業(yè)將會(huì)成為新的主題投資對(duì)象。

　　就水泥行業(yè)來看，積極的因素是，宏觀經(jīng)濟(jì)在2010年會(huì)保持平穩(wěn)運(yùn)行，盡管固定資產(chǎn)投資增速同比會(huì)有所回落，但來自基建領(lǐng)域尤其是交通基建領(lǐng)域的水泥消費(fèi)會(huì)保持穩(wěn)定，而房建市場(chǎng)對(duì)水泥的消費(fèi)需求有望增長(zhǎng)。

　　但消極因素也在困擾著水泥行業(yè)，特別是當(dāng)前新增產(chǎn)能投放量較大，2009年新增產(chǎn)能約13000~15000萬(wàn)噸；2009年水泥行業(yè)固定資產(chǎn)投資總額將達(dá)到1600億元，增速超過50%，使得2010年新增產(chǎn)能總量肯定要超過2009年，市場(chǎng)供求壓力進(jìn)一步加大。

　　與水泥行業(yè)相比，玻璃行業(yè)的情況顯然要樂觀得多。一方面，2010年房建施工面積仍將繼續(xù)增長(zhǎng)，另一方面，玻璃行業(yè)新增產(chǎn)能的投放節(jié)奏較理性，行業(yè)庫(kù)存處于歷史低位，兩方面因素綜合作用，會(huì)使得玻璃的價(jià)格在2010年上半年維持高位運(yùn)行，所以，玻璃行業(yè)在2010年可以實(shí)現(xiàn)適度增長(zhǎng)。

　　未來，隨著“建材下鄉(xiāng)”的實(shí)施，水泥行業(yè)的局面有望得到改善，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)將得到進(jìn)一步支撐，而玻璃行業(yè)的龍頭公司兼業(yè)績(jī)?cè)鰟?shì)強(qiáng)勁的公司，也值得關(guān)注。

　　有分析認(rèn)為，鑒于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡性，“建材下鄉(xiāng)”極有可能會(huì)先選擇經(jīng)濟(jì)相對(duì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)，如江蘇、浙江、江西、湖南、湖北等地區(qū)實(shí)行，即主要集中在我國(guó)東南地區(qū)。