一、市場表現(xiàn)

      現(xiàn)貨方面，上周，現(xiàn)貨PTA先抑后揚(yáng)，周初，PTA現(xiàn)貨價(jià)走勢(shì)疲軟，之后，受現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊、下半周聚酯銷售回升以及PTA期貨走強(qiáng)的支撐，PTA現(xiàn)貨穩(wěn)中走堅(jiān)。中國國內(nèi)市場上，周三上午，價(jià)格下滑到7920-7950元/噸的周內(nèi)低點(diǎn)，但之后市場情緒回暖，到周末時(shí)價(jià)格反彈回8000-8050元/噸附近。外盤市場上，周一，開盤走軟，因需求疲軟，交易活動(dòng)稀少，聚酯產(chǎn)銷不振和期貨市場下滑打擊了PTA現(xiàn)貨市場情緒。

      不過，因可售貨源有限，現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，賣家對(duì)臺(tái)灣貨報(bào)價(jià)在965-970美元/噸CFR中國主港，遞盤最高在960-965美元/噸CFR中國主港，商談水平徘徊在960-965美元/噸CFR中國主港。周三，受下游聚酯產(chǎn)銷大幅回升刺激，PTA市場情緒回暖，賣家報(bào)價(jià)970美元/噸CFR中國主港，買家遞價(jià)上升到965美元/噸CFR中國主港，交易仍缺乏，因?yàn)榻K端用戶對(duì)聚酯高庫存心態(tài)謹(jǐn)慎。周末，臺(tái)灣船貨報(bào)盤攀升到975-980美元/噸CFR中國主港，遞盤升至970-975美元/噸CFR中國主港。

      進(jìn)入本周后，周一，受期貨大幅拉漲和聚酯產(chǎn)銷良好的推動(dòng)，PTA現(xiàn)貨保持上升勢(shì)頭，內(nèi)外盤商談水平均上浮。不過，周二，期貨未能繼續(xù)走高，經(jīng)過前幾日的大幅拉漲后，PTA期貨高位遭遇回調(diào)壓力；前期多單獲利回吐。受期貨回調(diào)影響，現(xiàn)貨市場氣氛有所轉(zhuǎn)淡，市場觀望情緒再度出現(xiàn)。內(nèi)盤主流商談水平在8100-8150元/噸附近，外盤主流商談水平在975-980美元/噸CFR中國主港。合同方面，中國國內(nèi)生產(chǎn)商將3月合同結(jié)算在8150-8180元/噸，4月合同報(bào)在8200元/噸。

      裝置方面，寧波三菱3月4日關(guān)閉了60萬噸/年P(guān)TA工廠進(jìn)行計(jì)劃性停車檢修，預(yù)計(jì)3月底重啟。三菱化學(xué)（印度）公司重啟了位于Haldia的2號(hào)PTA新裝置，目前運(yùn)行負(fù)荷80%運(yùn)轉(zhuǎn)。該公司已經(jīng)開始向本國終端用戶出售合格產(chǎn)品。

      韓國三南石化在停車檢修兩周之后重啟1號(hào)QTA工廠（產(chǎn)能30萬噸/年），3月14日關(guān)閉，此外，公司將3號(hào)QTA工廠的開工率自2月19日起下調(diào)了5%。臺(tái)灣CAPCO計(jì)劃在4月下半月關(guān)閉6號(hào)70萬噸/年工廠，進(jìn)行為期2周的停車檢修。該公司3月18日重啟了5號(hào)50萬噸/年P(guān)TA裝置，之前關(guān)閉了3周。臺(tái)灣FCFC3月中旬關(guān)閉了宜蘭40萬噸/年P(guān)TA工廠，為期2周，進(jìn)行檢修。

      臺(tái)灣Oriental石化計(jì)劃5月到6月關(guān)閉位于桃園的50萬噸/年P(guān)TA裝置進(jìn)行為期10天的停車檢修。韓國Hyosung石化3月18日關(guān)閉了位于蔚山的PTA工廠，進(jìn)行為期10天的停車檢修。韓國Taekwang石化計(jì)劃4月中旬關(guān)閉位于蔚山的100萬噸/年P(guān)TA工廠，停車檢修2周時(shí)間。

      中國佳龍石化計(jì)劃4月初開啟位于福建的PTA新裝置。亞東石化的60萬噸/年P(guān)TA裝置計(jì)劃自4月10日起關(guān)閉2周進(jìn)行檢修。儀征化纖3月15日關(guān)閉了55萬噸/年P(guān)TA工廠，開展為期12天停車檢修。印度RIL計(jì)劃4月份關(guān)閉位于Hazira的一套50萬噸/年P(guān)TA工廠，為期10天，進(jìn)行檢修。

      印度IOC計(jì)劃4月中旬關(guān)閉位于Panipat的55.3萬噸/年P(guān)TA工廠，持續(xù)55天，因?yàn)槠湟惑w化PX工廠同期更換吸附劑。

IOC的芳烴工廠可生產(chǎn)35.7萬噸/年P(guān)X。

 
      上游PX市場走勢(shì)依然不振，因?yàn)榻K端用戶的參與熱情一直不高，周期性補(bǔ)倉時(shí)機(jī)還沒有來到。盡管下游PTA和聚酯市場近期走強(qiáng)促使PX市場趨穩(wěn)，賣家心態(tài)謹(jǐn)慎樂觀，但買家依然保持觀望，等待4月ACP的商談結(jié)果。據(jù)悉，近期亞洲重整生產(chǎn)商保持高開工率，因此，PX產(chǎn)量未見明顯減少。

      下游聚酯產(chǎn)銷近日表現(xiàn)不錯(cuò)，工廠庫存有所回落，價(jià)格小幅上調(diào)。終端織造開機(jī)率回升至75%附近，需求面基本恢復(fù)，終端采購積極性尚可。不過，聚酯工廠庫存全面消化還需要足夠時(shí)間，周二，受PTA期貨走弱影響，聚酯工廠的產(chǎn)銷表現(xiàn)出現(xiàn)分歧，旺銷局面能持續(xù)多久還很難講

二、后市預(yù)計(jì)

      整體看，從上周后半周起，受聚酯產(chǎn)銷好轉(zhuǎn)推動(dòng)，PTA連續(xù)走高，希望擺脫區(qū)間震蕩走勢(shì)走出一波像樣的反彈。即將進(jìn)入4月，下游紡織廠開機(jī)率和聚酯工廠開機(jī)率陸續(xù)提升，如果聚酯能保持住旺銷局面，PTA的上漲行情還是值得期待的。不過，因前期聚酯庫存一直處于高位，全面消化還需要足夠時(shí)間，而外圍因素也還有不確定之處，因此，PTA上行仍面臨考驗(yàn)，需求能否持續(xù)跟進(jìn)是關(guān)鍵。