本周,滬深兩市限售股解禁市值將創(chuàng)下年內“天量”水平。而就在今天,首批27家創(chuàng)業(yè)板限售股將解禁流通,多數市場分析人士認為,整體解禁壓力較大。而大批創(chuàng)業(yè)板公司首批限售股的解禁,有可能成為其股東首次減持的機會。在首批解禁的創(chuàng)業(yè)板公司中,個人股東占比較大,其中解禁上市流通市值最大的將是樂普醫(yī)療(300003,股吧)的最大個人股東蒲忠杰,其首批解禁股市值或達到8.25億元。
　  創(chuàng)業(yè)板經過一年的發(fā)展,“三高”等現象一直備受關注,至今,有的問題已經得到改善,有的問題還需要時間的考驗。

　　解禁總市值300億左右

　　創(chuàng)業(yè)板會否淪為“逃亡板”

　　經過一年的摸爬滾打,首批創(chuàng)業(yè)板公司迎來了一周年。首批上市的28家公司中,除寶德股份(300023,股吧)承諾三年內股東不減持,27家創(chuàng)業(yè)板公司在上市12個月后迎來首批首發(fā)股東限售股解禁,且全部集中在11月1日解禁。
　　根據10月底的市場數據,27家創(chuàng)業(yè)板公司的首發(fā)原股東限售股合計解禁市值在300億左右,包括創(chuàng)投機構共持有未解禁市值約80億左右,個人股東持有大約200億左右。
　　值得注意的是,整個四季度累計解禁市值或在450億左右,約占創(chuàng)業(yè)板流通市值的36.6%。股改產生的小非解禁減持比例為63%,預計創(chuàng)業(yè)板的減持比例將更高。解禁日預示著創(chuàng)業(yè)板市場分水嶺的到來,只是,這個分水嶺究竟能對市場有多大的影響尚未可知,創(chuàng)業(yè)板會否淪為“逃亡板”還有待觀察。

　　分析

　　雖然中國證監(jiān)會主席尚福林上周五在創(chuàng)業(yè)板一周年大會上明確表示,少數高管限售股解禁無礙大局,不會對創(chuàng)業(yè)板發(fā)展構成實質性影響,但是,還是有很多分析師認為,大部分高管“出逃”還是不容小視。
　　大同證券分析師付永翀認為,這批首發(fā)原始股東限售股主要由創(chuàng)投公司、高管以及其他非控股股東的持股所構成,并不具備控股地位,多數公司解禁的股東中,持股占總股本比例在5%以下的“小非”數量較多,多數與控股股東無關聯(lián)關系,減持的可能性很大。另一方面,創(chuàng)業(yè)板股票的高估值,和這些股東極低的持股成本,也可能引發(fā)股東強烈的套現意愿。
　　信達證券一分析人士表示,創(chuàng)業(yè)板解禁將對創(chuàng)業(yè)板27只個股形成明顯壓力,但對A股整體影響不大:由于創(chuàng)業(yè)板現在估值處于很高水平,在解禁后套現的動能是比較強的,近期很多創(chuàng)業(yè)板公司高管離職也應驗這一結論。但由于創(chuàng)業(yè)板占整個A股的比重較小,不會對市場整體表現形成明顯沖擊。

　　業(yè)績呈現兩極分化

　　高成長性是否成為空談
　　創(chuàng)業(yè)板成立之初,在高成長光環(huán)的籠罩下,創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)績情況無疑成為市場關注的焦點。然而,經歷了半年報的不盡如人意后,創(chuàng)業(yè)板134家公司的三季報也是喜憂參半。業(yè)績明顯呈現出兩極分化的態(tài)勢。
　　據Wind資訊提供的數據,134家創(chuàng)業(yè)板公司今年前三季度實現凈利潤累計約67億元,相對去年同期增長30%左右,但值得注意的是,這一增長水平依然低于已披露三季報的主板公司大約43%左右的增幅,并且,還出現了多家公司業(yè)績下滑。
　　在業(yè)績下滑的公司當中,其中不乏曾經的明星公司。以寶德股份為例,公司2009年年報尚保持72.7%的凈利增長,到今年就一季不如一季,已連續(xù)三個季度凈利潤出現下降,全年業(yè)績預計同比減少20%-60%。
　　超圖軟件(300036,股吧)是又一家反面典型,公司上半年實現凈利潤557.7萬元,同比增長293.6%,增幅列創(chuàng)業(yè)板公司之首。然而,由于第三季度凈利潤下滑51%,導致其前三季凈利潤同比下降23.6%。