1.事件
發(fā)改委宣布自10月26日零時(shí)起將汽、柴油供應(yīng)價(jià)格每噸分別提高230元和220元。
2.分析與判斷
(一)原油價(jià)格上行推動(dòng)成品油價(jià)格上調(diào),煉油不利影響得以消除
近期原油價(jià)格上行帶動(dòng)了石化行業(yè)多數(shù)產(chǎn)品價(jià)格上漲,成品油價(jià)格按《石油價(jià)格管理辦法》本應(yīng)于9月底再次上調(diào),但發(fā)改委遲遲推后,在10月26日國內(nèi)成品油價(jià)終于上調(diào)。此次上調(diào)消除了原油價(jià)格上漲對煉油的不利局面,使得煉油毛利得以恢復(fù)。考慮到國際原油價(jià)格上漲幅度,此次調(diào)價(jià)汽柴油每噸上漲230元和220元完全符合預(yù)期。前期煉油與銷售雖然受到了成品油調(diào)價(jià)滯后的影響,此次調(diào)價(jià)基本恢復(fù)了調(diào)價(jià)時(shí)滯對煉油銷售業(yè)績影響。
(二)考慮成本變動(dòng)維持原有業(yè)績預(yù)測不變
如果考慮成本變動(dòng),此次油價(jià)上調(diào)只是抵消了原有煉油毛利下降的不利狀況,維持原有業(yè)績預(yù)測不變。即中國石化2010-2012年盈利預(yù)測為0.90元、1元和1.15元,維持推薦評級。中國石油2010-2012年盈利預(yù)測為0.78元、0.85元和0.93元,維持推薦評級。
(三)烯烴、芳烴帶動(dòng)三大合成材料盈利高漲
2010年上半年石腦油均價(jià)75美元/桶左右,乙烯、LDPE升至1335和1520美元/噸,價(jià)格、價(jià)差都要高出油價(jià)同期水平約160-200美元/噸,終端LDPE的產(chǎn)品價(jià)格漲勢更猛。當(dāng)前三大合成材料價(jià)格已經(jīng)上漲至歷史最高水平的80%以上,噸乙烯EBIT達(dá)到4000元左右。由于石腦油價(jià)格偏低,合成樹脂、合成橡膠、合成纖維價(jià)格較好,下游三大合成材料毛利較高,煉油業(yè)績通過石腦油由下游三大合成材料實(shí)現(xiàn),煉油仍可保持較好的盈利狀態(tài)。
(四)天然氣氣改有利于兩大集團(tuán)業(yè)績向好
天然氣是最清潔的能源之一,其單位熱值C排放量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于煤炭和石油,要減排C就必需改變一次能源結(jié)構(gòu),目前我國天然氣消費(fèi)占一次能源消費(fèi)總量還不到4%,遠(yuǎn)低于美國的26%、西方七大工業(yè)國(G7)的25%、經(jīng)合組織的25%,也低于世界平均24%的水平。因此中國在低C經(jīng)濟(jì)要求和天然氣比重嚴(yán)重偏低情況下,將會盡一切力量推動(dòng)天然氣開發(fā)與應(yīng)用,中國天然氣將迎來快速增長時(shí)期。
隨著城市化進(jìn)程的加快,城市天然氣需求潛力將進(jìn)一步擴(kuò)大,根據(jù)國家天然氣發(fā)展總體規(guī)劃到2010年通天然氣城市將增加到290個(gè),在2020年前城市燃?xì)庥锰烊粴庠鏊賹⒈3?5%左右,2020年前后城市燃?xì)庥锰烊粴庀M(fèi)量將達(dá)到850億立方米,到21世紀(jì)中葉全國76%的城市將用上天然氣,天然氣將逐步成為城市燃?xì)馐袌龅闹饕剂希鞘腥細(xì)庹继烊粴庀M(fèi)比重有望進(jìn)一步向發(fā)達(dá)國家40%左右的水平靠攏。2000年以來,我國天然氣產(chǎn)銷都呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢,2000年至2008年,年均增長率達(dá)到約16%,超過除了核能之外的其他一次能源的增速,遠(yuǎn)高于同期石油和煤炭6.8%和9.0%的增速。低C與城鎮(zhèn)化雙輪推動(dòng)下天然氣必將是21世紀(jì)消費(fèi)量增長最快的能源。另外,由于我國天然氣價(jià)格在政府長期控制下相對偏低,天然氣價(jià)格將獨(dú)立于石油不斷走高。
3. 投資建議
雖然《石油價(jià)格管理辦法》屬于過度性政策,成品油調(diào)價(jià)有一定時(shí)滯影響,但政府對《石油價(jià)格管理辦法》執(zhí)行的決心是不會動(dòng)搖的,煉油銷售業(yè)績相對穩(wěn)定,目前烯烴、芳烴帶動(dòng)三大合成材料業(yè)績向好。中石油、中石化兩大集團(tuán)油氣儲量不斷增長,儲量接替率持續(xù)上升,我們對中國石油2010-2012年盈利預(yù)測為0.78元、0.85元和0.93元;中國石化2010-2012年盈利預(yù)測為0.90元、1元和1.15元,故我們維持中國石油、中國石化推薦評級。
成品油價(jià)格上調(diào)消除兩大集團(tuán)不利影響
時(shí)間:2010-11-03
導(dǎo)語:煉油銷售業(yè)績相對穩(wěn)定,目前烯烴、芳烴帶動(dòng)三大合成材料業(yè)績向好。中石油、中石化兩大集團(tuán)油氣儲量不斷增長,儲量接替率持續(xù)上升。
凡本網(wǎng)注明[來源:中國傳動(dòng)網(wǎng)]的所有文字、圖片、音視和視頻文件,版權(quán)均為中國傳動(dòng)網(wǎng)(www.treenowplaneincome.com)獨(dú)家所有。如需轉(zhuǎn)載請與0755-82949061聯(lián)系。任何媒體、網(wǎng)站或個(gè)人轉(zhuǎn)載使用時(shí)須注明來源“中國傳動(dòng)網(wǎng)”,違反者本網(wǎng)將追究其法律責(zé)任。
本網(wǎng)轉(zhuǎn)載并注明其他來源的稿件,均來自互聯(lián)網(wǎng)或業(yè)內(nèi)投稿人士,版權(quán)屬于原版權(quán)人。轉(zhuǎn)載請保留稿件來源及作者,禁止擅自篡改,違者自負(fù)版權(quán)法律責(zé)任。
如涉及作品內(nèi)容、版權(quán)等問題,請?jiān)谧髌钒l(fā)表之日起一周內(nèi)與本網(wǎng)聯(lián)系,否則視為放棄相關(guān)權(quán)利。
關(guān)注伺服與運(yùn)動(dòng)控制公眾號獲取更多資訊
關(guān)注直驅(qū)與傳動(dòng)公眾號獲取更多資訊
關(guān)注中國傳動(dòng)網(wǎng)公眾號獲取更多資訊
雷尼紹機(jī)床測頭與軟件競技大賽——爭做冠軍
高速度,OSP60掃描測頭—— 一款搭載SPRINT技術(shù)的高精度掃描測頭,采用獨(dú)特的3D傳感技術(shù),每秒可采集1,000個(gè)真正的3D數(shù)據(jù)點(diǎn)。
關(guān)鍵詞:2024-09-20展會現(xiàn)場開盲盒 | 上海2024工博會 圖爾克福利派送
中國國際工業(yè)博覽會(簡稱"中國工博會")是由工業(yè)和信息化部、國家科學(xué)技術(shù)部等聯(lián)合上海市人民政府共同主辦,以裝備制造業(yè)為展示交易主體的國際工...
關(guān)鍵詞:2024-09-20探索未來:Z軸定位平臺助力智能驅(qū)動(dòng)
工業(yè)、醫(yī)療、生命科學(xué)和半導(dǎo)體行業(yè)正面臨提高生產(chǎn)效率和投資回報(bào)率的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。為了實(shí)現(xiàn)預(yù)期的生產(chǎn)目標(biāo),自動(dòng)化設(shè)備必須具備更高的速度和精度,...
關(guān)鍵詞:2024-09-20五大核心技術(shù)驅(qū)動(dòng)!OPT(奧普特)重新定義工業(yè)相機(jī)新質(zhì)生產(chǎn)力
在智能制造領(lǐng)域,工業(yè)相機(jī)以高精度成像、實(shí)時(shí)監(jiān)測、精確視覺引導(dǎo)及數(shù)據(jù)分析優(yōu)化等核心優(yōu)勢,強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)生產(chǎn)提質(zhì)增效。OPT'(奧普特)工業(yè)相機(jī),憑借...
關(guān)鍵詞:2024-09-20萊盟智造:匠心與科技的完美融合
在這個(gè)日新月異的工業(yè)時(shí)代,每一份精密與卓越的背后,都離不開對工藝的極致追求和對技術(shù)的不斷創(chuàng)新。今日,讓我們一同踏入萊盟的生產(chǎn)車間,近距...
關(guān)鍵詞:2024-09-20英偉達(dá)生態(tài)新動(dòng)作,瞄準(zhǔn)了工業(yè)大賽道
不久前,NVIDIA(英偉達(dá))發(fā)布了一個(gè)面向3D建模的生成式AI服務(wù),引起了業(yè)內(nèi)的廣泛矚目。如果說之前的生成式AI更多是在生成文字、圖片、視頻等二維...
關(guān)鍵詞:2024-09-20戶用光伏還能干嗎?致廣大光伏從業(yè)者
近年來,戶用光伏作為清潔能源的重要組成部分,在全球范圍內(nèi)尤其是中國市場得到了迅猛發(fā)展。然而,進(jìn)入2024年,戶用光伏市場卻遭遇了前所未有的...
關(guān)鍵詞:2024-09-20消息稱蘋果首款自研 5G 芯片將有“短板”:不支持毫米波
據(jù) DigiTimes 報(bào)道,蘋果自研的 5G 調(diào)制解調(diào)器(也稱基帶)的首個(gè)版本不支持毫米波技術(shù)。這意味著,蘋果可能將繼續(xù)依賴其現(xiàn)有的 5G 芯片供應(yīng)商高...
關(guān)鍵詞:2024-09-20丹家案例 | 金太水產(chǎn)節(jié)約10%以上能耗——食品加工和冷庫應(yīng)用中的丹佛斯智能空分
浙江省溫嶺市金太水產(chǎn)冷藏有限公司是一家位于浙江省溫嶺市松門鎮(zhèn)的專注水產(chǎn)品加工、冷藏與銷售一體化的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)。公司是國內(nèi)較早專業(yè)從事海...
關(guān)鍵詞:2024-09-20丹家案例 | 丹佛斯iC7-Automation變頻器助力啤酒行業(yè)合作伙伴引領(lǐng)綠色制造新潮流
丹家案例 | 丹佛斯iC7-Automation變頻器助力啤酒行業(yè)合作伙伴引領(lǐng)綠色制造新潮流
關(guān)鍵詞:2024-09-20
專家分析:2016是中國成品油市場化推進(jìn)關(guān)鍵之年
2016-07-11
中石油欲用“馬瑞油”換地?zé)挸善酚?/p>
2016-03-29
國內(nèi)成品油價(jià)停止調(diào)整 實(shí)際零售價(jià)將由競爭主導(dǎo)
2016-01-15
成品油調(diào)價(jià)機(jī)制設(shè)置上下限 40美元“地板價(jià)”
2016-01-14
成品油新年首輪調(diào)價(jià)面臨擱淺
2016-01-11
成品油定價(jià)機(jī)制改革時(shí)間表敲定 廣東或先行試點(diǎn)
2016-01-08
國內(nèi)成品油出口松綁 相關(guān)企業(yè)備受鼓舞
2015-12-18
成品油出口松綁好事多磨
2015-12-18
- 運(yùn)動(dòng)控制
- 伺服系統(tǒng)
- 機(jī)器視覺
- 機(jī)械傳動(dòng)
- 編碼器
- 直驅(qū)系統(tǒng)
- 工業(yè)電源
- 電力電子
- 工業(yè)互聯(lián)
- 高壓變頻器
- 中低壓變頻器
- 傳感器
- 人機(jī)界面
- PLC
- 電氣聯(lián)接
- 工業(yè)機(jī)器人
- 低壓電器
- 機(jī)柜