小公司360與壟斷企業(yè)騰訊的角逐，是一場(chǎng)胳膊扭不過(guò)大腿的競(jìng)爭(zhēng)。在看似平靜如水的工業(yè)大國(guó)上，也已暗流涌動(dòng)。日前過(guò)會(huì)的武漢華中數(shù)控股份有限公司(下稱華中數(shù)控)以僅占1%的市場(chǎng)份額挑戰(zhàn)占有98%市場(chǎng)的外企。

　　華中數(shù)控屬于機(jī)械制造行業(yè)中數(shù)控機(jī)床制造業(yè)，從事中、高檔數(shù)控裝置、伺服驅(qū)動(dòng)裝置、數(shù)控機(jī)床及紅外熱像儀的研發(fā)、產(chǎn)銷(xiāo)。國(guó)泰君安為其上市的保薦機(jī)構(gòu)。

　　華中數(shù)控是否能重演以少勝多的赤壁大戰(zhàn)？

　　據(jù)悉，其應(yīng)收賬款每年遞增，今年上半年竟然突破8成，“在行內(nèi)實(shí)屬罕見(jiàn)”。而近期又出現(xiàn)多數(shù)技術(shù)員工離奇紛紛離職，被曝“或?yàn)檠谏w其過(guò)度依賴華中科技大學(xué)的事實(shí)”。

　　市場(chǎng)份額民族戰(zhàn)：1%VS外企98%

　　數(shù)控系統(tǒng)行業(yè)是機(jī)床制造行業(yè)中的細(xì)分行業(yè)，它的上游是計(jì)算機(jī)、電子、電器元器件，下游行業(yè)是機(jī)床、汽車(chē)、航空航天、電力、傳播等制造業(yè)。被行內(nèi)人士認(rèn)為是機(jī)械設(shè)備的“大腦”， 可見(jiàn)這種技術(shù)在機(jī)械行業(yè)乃至工業(yè)有著非同小可的地位。

　　我國(guó)數(shù)控系統(tǒng)主要規(guī)模生產(chǎn)企業(yè)有20多家，形成了以華中數(shù)控、廣州數(shù)控、大連大森、北京凱恩帝、南京華興等為代表的產(chǎn)業(yè)布局。這些企業(yè)的發(fā)展速度相對(duì)較快，產(chǎn)銷(xiāo)量占國(guó)產(chǎn)數(shù)控系統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)總量70%以上。

　　縱橫整個(gè)行業(yè)，據(jù)其招股書(shū)，華中數(shù)控核心領(lǐng)域在中高端市場(chǎng)。2007年至2009年，在中檔和高檔數(shù)控裝置中，其市場(chǎng)占有率都在國(guó)產(chǎn)企業(yè)中排名第一。

　　但是，根據(jù)中國(guó)機(jī)床工具工業(yè)年鑒資料，國(guó)外品牌中檔數(shù)控系統(tǒng)2006-2008年在中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量超過(guò)3萬(wàn)套。同時(shí)，國(guó)內(nèi)高檔數(shù)控系統(tǒng)消費(fèi)市場(chǎng)上，華中數(shù)控市場(chǎng)占有率不到1%，98%以上為國(guó)外品牌。

　　佛威精密機(jī)器有限公司銷(xiāo)售部負(fù)責(zé)人也表示，“相比外企的技術(shù)來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)數(shù)控技術(shù)在效率與精度等方面都存在不小的差距?！?

　　“想在高端市場(chǎng)領(lǐng)域搶占市場(chǎng)份額，得有很強(qiáng)的實(shí)力。目前這個(gè)領(lǐng)域幾乎被外國(guó)企業(yè)壟斷，特別是日本發(fā)那科和德國(guó)西門(mén)子?！敝性C券機(jī)械行業(yè)分析師路永光說(shuō)。據(jù)悉，目前上述兩家公司中、高檔數(shù)控系統(tǒng)在全球的市場(chǎng)占有率高達(dá)70%。

　　面對(duì)如此局面，華中數(shù)控幾乎可以說(shuō)是以卵擊石，那它的核心競(jìng)爭(zhēng)力在哪？

　　1994年，華中數(shù)控?cái)P棄了西方普遍采用的“基于專用計(jì)算機(jī)”的研發(fā)思路，走“以通用工業(yè)微機(jī)為硬件平臺(tái)，以DOS、Windows為開(kāi)放式軟件平臺(tái)”的技術(shù)路線，以通用的工業(yè)計(jì)算機(jī)和電子器件，成功生產(chǎn)出國(guó)外封鎖的多軸聯(lián)動(dòng)高性能數(shù)控系統(tǒng)。技術(shù)上是獨(dú)辟蹊徑。

　　近年來(lái)，華中數(shù)控與大連機(jī)床集團(tuán)、北京第一機(jī)床廠等數(shù)十家國(guó)內(nèi)一流的機(jī)床主機(jī)廠開(kāi)展合作、建立聯(lián)盟，進(jìn)行“集團(tuán)創(chuàng)新”?！斑@些企業(yè)都是數(shù)控系統(tǒng)的客戶，聯(lián)合無(wú)疑為其發(fā)展形成更有利的格局?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士稱。

　　8成營(yíng)收被應(yīng)收賬款侵蝕

　　理財(cái)周報(bào)研究員還注意到，華中數(shù)控在今年上半年竟然有超過(guò)八成的營(yíng)業(yè)收入都被應(yīng)收賬款侵蝕。

　　據(jù)其招股書(shū)顯示，2007、2008、2009及2010年上半年，該公司應(yīng)收賬款余額分別為9485.3萬(wàn)元、10298.58萬(wàn)元、11479.52萬(wàn)元和14037.5萬(wàn)元，分別占當(dāng)期公司總資產(chǎn)的27.27%、25.37%、25.06%和28.95%，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的29.21%、33.50%、36.56%和85.40%。

　　最近三年一期，華中數(shù)控的應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比重逐年增加，直至今年上半年已經(jīng)有85.40%的比例?！斑@是極其罕見(jiàn)的?！甭酚拦庹f(shuō)。

　　為什么會(huì)這樣？華中數(shù)控稱，“主要是受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，機(jī)床廠商自身銷(xiāo)售的回款期加長(zhǎng)，影響對(duì)本公司等上游供應(yīng)商貨款的支付。”

　　2010年上半年，華中數(shù)控應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比例較2009年度大幅增加。據(jù)招股書(shū)中的解釋，公司教育實(shí)訓(xùn)基地業(yè)務(wù)的回款存在一定的季節(jié)性，受中央和地方財(cái)政撥款審批程序影響，數(shù)控教學(xué)實(shí)訓(xùn)基地建設(shè)回款周期較長(zhǎng)且主要集中于下半年，從而使得半年末應(yīng)收賬款余額較年初大幅增長(zhǎng)。

　　“如果應(yīng)收賬款的回款情況不善，將會(huì)降低公司資金運(yùn)用效率，對(duì)該公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生負(fù)面的影響?！蹦硺I(yè)內(nèi)人士說(shuō)。

　　技術(shù)缺乏獨(dú)立性，依賴大股東

　　與大部分大學(xué)創(chuàng)立的科技公司相似，華中數(shù)控深深地烙上了華中科技大學(xué)的印記。1999年4月和2000年9月，華中科技大學(xué)分兩次將總計(jì)800萬(wàn)元華中數(shù)控的股份獎(jiǎng)勵(lì)給華中數(shù)控的技術(shù)人員，而這些技術(shù)人員都有著華中科技大學(xué)教師的身份，其中不乏華中科技大學(xué)的教授和博導(dǎo)。

　　可離奇的是，今年8月到10月，華中數(shù)控就有10名技術(shù)研發(fā)人員陸續(xù)辭職。這10個(gè)人分別為李葉松、李斌、唐小琦、彭芳瑜、王平江、周向東、楊建中、宋寶、胡軍輝和周會(huì)成。不過(guò)，離職不退股，這些現(xiàn)任華中科技大學(xué)的教師們?nèi)允侨A中數(shù)控的股東。

　　“他們不退股，證明還看好這家公司，但是卻辭職，有可能是為了掩蓋其過(guò)度依賴華中科技大學(xué)的事實(shí)，好讓其順利過(guò)會(huì)?！甭酚拦庹J(rèn)為。

　　雖然他們辭職了，但很明顯，這些技術(shù)人員在職期間，對(duì)華中數(shù)控的技術(shù)作出了重大貢獻(xiàn)。

　　其中，唐小琦、李斌、李葉松、彭芳瑜、周會(huì)成均作為主要技術(shù)骨干參與了兩項(xiàng)技術(shù)“多坐標(biāo)曲面加工的實(shí)時(shí)插補(bǔ)算法及系統(tǒng)”和“華中I型數(shù)控模擬實(shí)驗(yàn)系統(tǒng)及教學(xué)培訓(xùn)機(jī)床的研究開(kāi)發(fā)”的研發(fā)。李斌和唐小琦分別為華中I型數(shù)控系統(tǒng)軟件和硬件設(shè)計(jì)負(fù)責(zé)人。

　　上述5人均在1996-1998年間進(jìn)入華中數(shù)控，李斌和唐小琦為技術(shù)骨干，又是華中數(shù)控的中層管理人員；且因參與了上述兩項(xiàng)技術(shù)研發(fā)。上述5人均被獎(jiǎng)勵(lì)了股權(quán)。

　　但其招股書(shū)卻稱，這些辭職員工 為“非核心技術(shù)人員”。華中數(shù)控的這一做法，是欲蓋彌彰。