在12月26日宣布上調(diào)基準(zhǔn)利率的同時(shí)，央行也“低調(diào)”的上調(diào)了對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款(再貸款)利率，其中一年期升0.52個(gè)百分點(diǎn)至3.85%；同時(shí)上調(diào)再貼現(xiàn)利率，由1.80%上調(diào)至2.25%。二者均為兩年來(lái)首次調(diào)整。
中國(guó)人民銀行還決定，其對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款的六個(gè)月期利率從3.24%升至3.75%；三個(gè)月期再貸款利率從3.06%升至3.55%；二十天期再貸款利率從2.79%升至3.25%。
釋放信貸收緊信號(hào)
中國(guó)中央銀行利率有五種，分別是再貸款利率、再貼現(xiàn)利率、存款準(zhǔn)備金利率、超額存款準(zhǔn)備金利率和央行票據(jù)的利率。上調(diào)利率是常見(jiàn)的收緊流動(dòng)性手段。
中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲認(rèn)為，再貸款的對(duì)象是金融機(jī)構(gòu)，是整個(gè)市場(chǎng)流動(dòng)性的源頭。央行兩年來(lái)首次上調(diào)再貸款利率和再貼現(xiàn)率，就選擇了這樣一個(gè)通脹預(yù)期強(qiáng)烈的時(shí)點(diǎn)，目標(biāo)很明確，就是為了從源頭上治理通脹。
國(guó)泰君安金融業(yè)首席分析師伍永剛表示，此舉是為了加大銀行過(guò)量放貸的成本，進(jìn)一步收緊信貸。他認(rèn)為，此次上調(diào)可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)利率有一些影響。
廣發(fā)證券(50.80,0.78,1.56%)銀行業(yè)分析員沐華對(duì)新浪財(cái)經(jīng)表示，前兩年受金融危機(jī)的影響，為了增加流動(dòng)性，央行以降息為主，此前央行上調(diào)了基準(zhǔn)利率，因此整個(gè)利率體系都要進(jìn)行相應(yīng)的變動(dòng)，上調(diào)再貸款利率和貼現(xiàn)率是加息的配合動(dòng)作。
對(duì)市場(chǎng)影響有限
雖然再貸款利率和再貼現(xiàn)率的上調(diào)向市場(chǎng)釋放了信貸緊縮的信號(hào)，但專(zhuān)家普遍認(rèn)為這一政策對(duì)市場(chǎng)的影響有限。
東方證券首席宏觀策略分析師馮玉明認(rèn)為，此舉可能只是著眼于利率市場(chǎng)化改革，因?yàn)橐话闱闆r下，商業(yè)銀行很少向央行貸款，一旦向央行貸款，就說(shuō)明流動(dòng)性出現(xiàn)了很大的問(wèn)題。
伍永剛也認(rèn)為上調(diào)再貸款和再貼現(xiàn)率對(duì)商業(yè)銀行影響不大，因?yàn)楝F(xiàn)在商業(yè)銀行資金緊張時(shí)主要通過(guò)市場(chǎng)進(jìn)行籌資。而央行此舉可能是為了以防萬(wàn)一，即在萬(wàn)一有銀行流動(dòng)性非常緊張申請(qǐng)貸款時(shí)，重新開(kāi)這個(gè)口子。
上海銀行間同業(yè)拆借利率(Shibor)近來(lái)持續(xù)上揚(yáng)。昨日隔夜Shibor較前一日上漲8.75個(gè)基點(diǎn)至4.60%，7天Shibor較前一日上漲46.38個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到5.76%。
伍永剛預(yù)計(jì)，市場(chǎng)資金緊張的情況可能到元旦后有所緩解，春節(jié)期間將進(jìn)一步放松。
央行上周六宣布年內(nèi)第二次加息，12月26日起，一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。
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