經(jīng)濟恢復(fù)遭遇通脹壓力,貨幣政策由“松”變“緊”。
全球各國為應(yīng)對金融危機而實施的積極財政政策和寬松貨幣政策,一方面扭轉(zhuǎn)了全球經(jīng)濟下滑的勢頭;另一方面也導(dǎo)致了超發(fā)貨幣帶來的通脹壓力。
2011年,貨幣政策將發(fā)生轉(zhuǎn)變,由“寬松”變成“穩(wěn)健”,傳統(tǒng)以投資為主的發(fā)展模式已經(jīng)難以為繼,轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式、培育戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為“十二五”規(guī)劃發(fā)展的重點。
2011年行業(yè)面臨轉(zhuǎn)折,“三高一低”仍難擺脫過剩壓力。
我國內(nèi)貨幣收縮的大環(huán)境下,長期依賴投資拉動的鋼鐵行業(yè)整體仍是高產(chǎn)量、高庫存、高成本、低需求的“三高一低”特點,將致行業(yè)仍難擺脫慣性造成的過剩壓力,行業(yè)整體面臨轉(zhuǎn)折。緊縮態(tài)勢下,我國粗鋼表觀消費量在6.5億噸(包含庫存),同比增長8.2%;產(chǎn)量6.85億噸,同比增長9%;產(chǎn)能利用率達89%左右。由于行業(yè)庫存水平較高,較高的產(chǎn)能利用率較難以轉(zhuǎn)換成較高利潤率,預(yù)計2011年行業(yè)利潤總水平較2010年增長不大。
鋼鐵價格震蕩窄幅向上,一季度價格弱勢整理。
受通脹預(yù)期和成本支撐,2011年鋼鐵價格將震蕩窄幅向上,平均漲幅在15%左右。我國鐵礦石平均將有10%-20%的上漲。但2011年初正逢淡季以及緊縮效應(yīng)影響,一季度價格呈弱勢整理狀態(tài)。鋼材(4856,15.00,0.31%)庫存釋放壓力依然較大。預(yù)計二季度消費旺季的到來及保障房建設(shè)的高峰,會促使鋼價反彈。