由于政策導(dǎo)向原因，電源投資和電網(wǎng)的投資側(cè)重點(diǎn)正在發(fā)生深刻變化，傳統(tǒng)電力設(shè)備領(lǐng)域機(jī)會(huì)相對(duì)平淡，只有緊跟政策導(dǎo)向、把握主題投資機(jī)會(huì)，才能準(zhǔn)確把握行業(yè)變革的紅利。我們認(rèn)為電源的低碳化、電網(wǎng)的特高壓和智能化、節(jié)能減排是最值得重點(diǎn)關(guān)注的投資主題
在電源建設(shè)方面，核電、水電、風(fēng)電等可再生能源受到高度重視，制定了宏大的建設(shè)目標(biāo)，以實(shí)現(xiàn)我國承諾的 2020 年可再生能源占一次能源15%的目標(biāo)。
在電網(wǎng)建設(shè)方面，特高壓和智能電網(wǎng)是投資主線。特高壓是智能電網(wǎng)的強(qiáng)大物理基礎(chǔ)，在交流和直流兩大示范項(xiàng)目投入運(yùn)營后，新的項(xiàng)目審批有望加快，我們最看好受益較大的特變電工和許繼電氣。智能電網(wǎng)建設(shè)今年隨有所落后預(yù)期，但進(jìn)入全面建設(shè)階段進(jìn)度仍值得期待
能環(huán)保被列入七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，未來有望持續(xù)受到政策扶持。
“十二五”期間，電力設(shè)備行業(yè)面臨諸多結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，我們重點(diǎn)看好核電、水電、智能電網(wǎng)和特高壓、節(jié)能等主題投資機(jī)會(huì)。采用自上而下的選股思路，2011 年投資組合如下：東方電氣、浙富股份、國電南自、平高電氣、長圓集團(tuán)、華光股份、英威騰、特變電工
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