根據(jù)Wind統(tǒng)計，截至2011年1月17日，A股14家水電上市公司中已有7家發(fā)布了2010年的業(yè)績預(yù)報或快報，其中除了樂山電力披露業(yè)績快報中的凈利潤略低于2009年凈利潤外，其余6家2010年凈利潤都實現(xiàn)大幅上漲。

      2010年對水電企業(yè)而言可以用“柳暗花明”來形容，年初不少水電企業(yè)經(jīng)歷了西南大旱，業(yè)績受挫，六七月份形勢因南方持續(xù)暴雨而緩解，到了年底，又有部分水電企業(yè)受益地方政府完成“十一五”節(jié)能減排任務(wù)而采取的水電優(yōu)先調(diào)度政策。整體而言，2010年水電上市公司的業(yè)績比較不錯。

      多重原因?qū)е聵I(yè)績預(yù)增

      促成2010年水電上市公司業(yè)績增長的因素主要是發(fā)電量的增加以及電價不同程度的上調(diào)。統(tǒng)計顯示，桂東電力預(yù)計2010年凈利潤同比增長150%-200%，原因是公司2010年自發(fā)電量增加，整體銷售電價有所提升，加上控股子公司桂東電子經(jīng)營效益良好，公司2010年年度業(yè)績比上年度大幅提高。

      長江電力披露的業(yè)績快報顯示，公司2010年全年實現(xiàn)營業(yè)收入219.68億元，較上年同期增加99.44%；實現(xiàn)凈利潤84.45億元，較上年同期增加82.83%。這一增幅高于公司此前預(yù)期的凈利潤50%增幅。在分析人士看來，公司業(yè)績增長主要來自重組后裝機規(guī)模的增長。

      *ST岷電業(yè)績快報顯示，公司2010年實現(xiàn)凈利潤為1.4億元，實現(xiàn)扭虧，2009年凈利潤虧損5781萬元。據(jù)了解，*ST岷電從地震中恢復(fù)元氣的勢頭在2010年中報中已有顯露，公司曾在汶川地震中承受慘重打擊。公司稱，經(jīng)過重建，隨著發(fā)、供電設(shè)施的逐步恢復(fù)，公司2010年的發(fā)電量、供電量均大幅增加，公司主要投資單位經(jīng)營業(yè)績超過震前水平，加上公司的股權(quán)投資收益，使得公司業(yè)績成功扭虧。

      有望持續(xù)享受政策利好

      隨著政府對水電等清潔能源開發(fā)的重視度提升，水電項目投建逐步進入高潮，隨著政策支持力度的增加，水電行業(yè)的景氣度也有望得到提升。

      統(tǒng)計顯示，黔源電力預(yù)計2010年凈利潤為3700萬-4200萬元，同比增長10%-25%，原因包括新投產(chǎn)機組帶來發(fā)電量增加。ST梅雁預(yù)計2010年凈利潤同比大幅增長。樂山電力發(fā)布業(yè)績快報顯示，2010年公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.79億元，同比增長89.78%；凈利潤6242.61萬元，同比增長9.94%。

      此外，還有部分水電企業(yè)受益地方政府完成“十一五”節(jié)能減排任務(wù)的臨時性政策。例如2010年四季度，為完成“十一五”節(jié)能減排計劃，四川省限制火電發(fā)電，鼓勵水電多發(fā)，同時由于四川水電實行峰平谷電價，12月份為枯水期，水電上網(wǎng)電價較高，使得川投能源的水電業(yè)務(wù)四季度業(yè)績超預(yù)期。然而，光大證券研究人士也表示，由于12月份水電超發(fā)會導(dǎo)致水電企業(yè)的當(dāng)年蓄水減少，有可能影響次年春季水電發(fā)電。

      盡管如此，市場人士預(yù)測，未來隨著“十二五”節(jié)能減排目標(biāo)的確定，水電發(fā)電量將持續(xù)獲得比火電更具優(yōu)勢的調(diào)度政策，水電行業(yè)的業(yè)績也有望持續(xù)受到支撐。