然而，很多問題依然存在著一定的不確定性，比如各個子行業(yè)是否還能保持2010年的高增長速度，各地的經(jīng)濟(jì)增速是否有變數(shù)，原材料的價格是否有巨大的波動風(fēng)險，國家是否會開始新一輪的政策調(diào)控等等。我想，很多事情本該淡化，以平靜的心態(tài)去迎接新周期的起點，與其糾結(jié)，不如淡定，抱著對政策調(diào)控效果的希冀，對國內(nèi)所有民眾和政府在這場新的轉(zhuǎn)折過程中，會有更積極、穩(wěn)健的舉措來把握未來國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

      盡管金融危機(jī)之后，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的確定性使得市場存在基本面的支撐，未來的經(jīng)濟(jì)將維持穩(wěn)定增速，而通脹壓力加劇可能導(dǎo)致密集的政策調(diào)控，這種態(tài)勢越來越像2007年的情況。

      2011年是“十二五”開局之年，“十二五”時期我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)入深化階段，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有望破局，并將催生新的經(jīng)濟(jì)增長動力。其中收入分配政策調(diào)整推進(jìn)消費持續(xù)升級，新型城鎮(zhèn)化帶動房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)持續(xù)增長，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級將提升高端裝備制造業(yè)等產(chǎn)業(yè)的競爭優(yōu)勢，工程機(jī)械的智能裝備等高端產(chǎn)品將受益于此。

      基于目前掌握到的各方信息，本篇封面文章對2011年中國經(jīng)濟(jì)的大體走勢和工程機(jī)械行業(yè)下游產(chǎn)業(yè)未來的運行情況，進(jìn)行了梳理和分析，以期能夠在這開局之時，對各企業(yè)制定和修正自身的年度規(guī)劃，給予一定的參考價值。

      中國經(jīng)濟(jì)

      穩(wěn)健增長，GDP2011年增速將達(dá)到9.5%

      2010年12月27日，央行召開第四季度貨幣政策委員會例會。會議報告中認(rèn)為“2011年世界經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)恢復(fù)增長，我國經(jīng)濟(jì)向好勢頭進(jìn)一步鞏固”。從2008年四季度開始，央行就開始了“適度寬松的貨幣政策”，一直持續(xù)到2010年三季度。本次會議提出“認(rèn)真實施穩(wěn)健的貨幣政策”，意味著“適度寬松”貨幣政策的徹底退出?！胺€(wěn)健”貨幣政策的主要目的顯然就是“穩(wěn)定價格總水平”。

      2010年中國經(jīng)濟(jì)雖然受到下半年世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩的影響，但全年仍保持了較高的增長速度，預(yù)計2010年全年GDP增長將不低于10%。2011年中國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持增長動力，“三駕馬車”中，消費將保持穩(wěn)定增長，外部需求面臨諸多不確定性，投資仍將是保持經(jīng)濟(jì)增長的主導(dǎo)力量，預(yù)計全年GDP增長將達(dá)到9.5%。從GDP的季度增長態(tài)勢看，2010年的高基數(shù)將使2011年一季度GDP增速有所回落，但從二季度開始將出現(xiàn)反彈，呈現(xiàn)逐步上升態(tài)勢。通脹在穩(wěn)健貨幣政策的調(diào)控下將高位回穩(wěn)，預(yù)計全年CPI上漲3.8%，PPI上漲4.5%。截至2010年12月初，已有7個?。ㄊ?、自治區(qū)）的“十二五”規(guī)劃思路正式出爐，除了北京外，其他地方政府明確提出了經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，其中四川、黑龍江、廣西等省份提出GDP總量要在5年翻番，上海、廣東政府提出GDP年均增長8%的要求，西藏則提出年均經(jīng)濟(jì)增長12%以上?！笆濉逼陂g地方政府投資有望進(jìn)一步擴(kuò)大，地方政府融資平臺清理有望在2011年初清理完畢，解除地方政府?dāng)U大投資的主要阻礙因素，2011年地方政府投資將加快增長。

      房地產(chǎn)

      2011年加快保障性住房建設(shè)

      2010年1-11月全國63個主要城市土地成交金額為1.275萬億元，較2009年全年增長11%。根據(jù)2010年1-11月63個主要城市及歷年年末已完成的土地出讓情況，加之在調(diào)控背景下年末開發(fā)商資金鏈普遍緊張、資金成本上升、囤地空間杠桿縮小等因素，預(yù)計2010年全年全國土地成交金額約為1.9萬億元，比上年增長19%。

      2010年11月底，胡錦濤總書記再次強(qiáng)調(diào)：“加快保障性住房建設(shè)，加強(qiáng)房地產(chǎn)市場調(diào)控”，12月初，中央政府已決定2011年擬投資1.4萬億元建設(shè)1000萬套保障房。與2010年580萬套相比，增長72.4%，新增的420萬套住房中公租房占主要部分。根據(jù)2015年基本住房保障目標(biāo)解決4700萬戶家庭住房問題以及沿海主要城市主要提供公租房的目標(biāo)來看，未來5年全國保障性住房的年建設(shè)目標(biāo)將不低于1000萬套，每年建設(shè)規(guī)模不低于5億m2。

      短期來看，2011年1000萬套的保障性住房的建設(shè)規(guī)模遠(yuǎn)超市場預(yù)期（政府原計劃2011-2012年各建設(shè)500萬套），這將對2011年的商品住宅市場構(gòu)成較大沖擊。2010年580萬套保障性住房計劃投資額為7800億元，10月份到位7000億元。2010年底100%投資完成，60%將竣工。580萬套×50m2=2.9億m2。2011年，1000萬套×50m2=5億m2，兩年7.9億m2。2011年5億m2的建設(shè)規(guī)模相當(dāng)于2007年、2008年、2009年和2010年各年全國住宅新開工面積的67.6%、60%、64%和42%。

      政府利用有限的財政，主要采取貼息的方式支持市場主體和社會機(jī)構(gòu)從商業(yè)銀行融資用于發(fā)展公共租賃住房，租金收入用于償還公租房貸款等。通過土地出讓、社保基金、銀行信貸、企業(yè)年金和保險資金等渠道籌集建設(shè)資金，政府通過財政貼息撬動社會資金參與的模式將起到事半功倍的效果，未來5年中國保障房的建設(shè)將因此提速。也將有效地減輕保障房建設(shè)過分依賴土地財政。

      預(yù)計2010年全年房地產(chǎn)的投資增速為31.5%。2011年商品房的投資在2010年大量新開工釋放的商品住宅供應(yīng)量和1000萬套保障性住房的建設(shè)壓力下，商品房的投資規(guī)模將為3.8萬億元，加上1.4萬億元保障性住房的投資，預(yù)計2011年房地產(chǎn)的投資增速將放緩至10%，房地產(chǎn)新開工面積和在建面積增速將分別為12.9%和18.9%。

      長期來看，根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2009年中國城市化率為46.6%，到2020年人口將達(dá)到14.31億時（根據(jù)聯(lián)合國的測算），中國城市化率將達(dá)到55%（中國官方預(yù)測），城鎮(zhèn)人口為7.8705億人，按照人均居住面積30m2計算，到2020年城鎮(zhèn)居住面積需要增加至236.12億m2。相當(dāng)于截至2009年177.5億m2的1.33倍，即未來10年城市化帶來的新增住宅需求是建面58.62億m2，年新增剛性需求5.862億m2。

      “十二五”期間有望代替“鐵公機(jī)”

      2010年12月21-22日，中央農(nóng)村工作會議討論了《中共中央、國務(wù)院關(guān)于加快水利改革發(fā)展的決定（討論稿）》。會議強(qiáng)調(diào)，2011年是“十二五”時期開局之年，做好農(nóng)業(yè)農(nóng)村工作具有特殊重要的意義，而2011年農(nóng)業(yè)農(nóng)村工作的要求之一就是大興水利基礎(chǔ)。

      由于政府過去數(shù)年在水利投資欠賬較多，2010年以來糧食價格上漲速度較快、幅度較大、通脹預(yù)期加強(qiáng)，自然災(zāi)害頻繁發(fā)生，確保糧食增長困難重重，加大水利建設(shè)力度，加快水利發(fā)展改革已成為政府不得不重視的大事、要事。

      “十五”和“十一五”期間，固定資產(chǎn)投資的重點仍然是交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，“十二五”期間水利建設(shè)有望代替“鐵公機(jī)”成為固定資產(chǎn)投資的“重中之重”，此次會議明確表示“財政支出重點向農(nóng)業(yè)農(nóng)村傾斜，確保用于農(nóng)業(yè)農(nóng)村的總量、增量均有提高；預(yù)算內(nèi)固定資產(chǎn)投資重點用于農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”。預(yù)計未來10年，年均水利投資額將達(dá)到4000億~5000億元，較“十一五”期間年均1174億元的規(guī)模增長240%，投資主要向13個糧食主產(chǎn)區(qū)集中。

      從“十一五”期間水利投資資金來源看，水利建設(shè)投資以預(yù)算內(nèi)資金為主，而此次會議明確表示“土地出讓收益重點投向農(nóng)業(yè)土地開發(fā)、農(nóng)田水利和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，確保足額提取、定向使用”。這將督促地方政府在農(nóng)田水利建設(shè)中承擔(dān)更多的責(zé)任。

      政策對水利建設(shè)的支持力度或超預(yù)期，從國務(wù)院決定到水利部、再到各省市相關(guān)“十二五”規(guī)劃以及中央一號文件都將有專門內(nèi)容強(qiáng)調(diào)增加水利投資，資金來源也將以多種方式籌集，以確?！按笈d水利”順利進(jìn)行，大規(guī)模水利投資將于2011年啟動。

      鐵路投資

      繼續(xù)維持高位增長

      2020年前高鐵發(fā)展的規(guī)劃，包含三部分，一是以“四縱四橫”為主的客運專線，“四縱”主要包括京滬線、京哈線、京廣線以及杭甬深線?！八臋M”主要包括杭長昆線、青太線、寧漢蓉線、徐蘭線。二是一些橫跨區(qū)域的高鐵建設(shè)。三是城際間軌道交通建設(shè)。其中2011年竣工里程為4656km，總投資額度為5456億元；2012年竣工里程為4675km，總投資額度為5203億元；2013年竣工里程為4876km，總投資額度為6450億元；2014年竣工里程為9929km，總投資額度為10578億元。2011-2014年為我國高鐵竣工高峰期，其中2011年和2014年竣工里程均會較上年有大幅的增長。

      上述項目是已開工的在建項目，但地方政府對鐵路投資的熱情似乎仍在膨脹。目前鐵路規(guī)劃發(fā)展的新情況是，過去預(yù)備在“十三五”動工的鐵路要在“十二五”進(jìn)行，2020年之后的項目，要提前研究、盡早動工。從近期地方政府報出的數(shù)字來看，如浙江提出2020年達(dá)到3085km，河南為8000km，江西為6000km，江蘇為3700km，都為目前里程一倍以上。新疆目前只有3000多km，提出2020年達(dá)到12000km，在目前的基礎(chǔ)上增長3倍。

      截至2010年10月底，我國高鐵的總營運里程為7431km，2011-2014年期間竣工的客運專線達(dá)17352km，預(yù)計2015年我國高鐵營運總里程就會超過2008年鐵路網(wǎng)規(guī)劃（調(diào)整）所規(guī)劃的1.6萬km。可提前5年實現(xiàn)原有的2020年規(guī)劃目標(biāo)。

      高鐵總投資中基建部分占40%~60%，2011年高鐵竣工里程4656km，基建投資額度2580億~3870億元；2012年高鐵竣工里程4675km,基建投資額度4231.2億~6346.8億元，這將持續(xù)刺激各種工程機(jī)械設(shè)備的需求。

      行業(yè)集中度不斷提高，小煤礦整合進(jìn)行時

      國家規(guī)劃“十二五”期末形成10個億噸級、10個5000萬噸級煤炭企業(yè)以及60處1000萬噸級煤礦，并鼓勵跨地區(qū)、跨行業(yè)和跨所有制兼并重組,預(yù)計在政策推動下行業(yè)集中度將大幅提高。以大型企業(yè)為主體的整合戰(zhàn)略將增強(qiáng)國家對煤炭供給的控制能力，而新基地包括內(nèi)蒙古、陜西、寧夏和新疆等均以大型企業(yè)和大型現(xiàn)代化煤礦開發(fā)為主。2011年和2012年煤炭產(chǎn)量的增量仍將主要來自“三西”地區(qū)，絕大部分需要對外輸送。預(yù)計2011年全國煤炭產(chǎn)量將增加1.8億t左右。

      各地小煤礦整合繼續(xù)推進(jìn)，行業(yè)將呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊的格局。在政府推動下，山西、河南、云貴、黑龍江等產(chǎn)煤大省將陸續(xù)進(jìn)行小煤礦整合。這些小煤礦中除少部分復(fù)產(chǎn)外，大多數(shù)仍處于停產(chǎn)或技改狀態(tài)。

      山西小煤礦幾乎全部簽訂了接管協(xié)議，但完成實質(zhì)性接管的不到一半。主要由于重組主體難以一次性支付大筆補(bǔ)償價款，導(dǎo)致小礦主不愿意移交礦山。即使是已接管的煤礦技改也需要大量資金，對整合主體也是較大的考驗。一般來說，煤礦技改需要1.5~2年左右的時間，因此2011年產(chǎn)能釋放較為有限，預(yù)計2012年全部完成技改并投產(chǎn)，全面釋放產(chǎn)能要等到2013年。加上平朔東露天礦、興縣斜溝礦、長治高河礦及陽煤寺家莊礦等大型礦井投產(chǎn)，未來兩年山西煤炭產(chǎn)量將分別增加5100萬t和4500萬t左右。內(nèi)蒙古、陜西仍將保持較快增長，但受到運輸條件的制約，產(chǎn)量增速將有所放緩。

      河南地區(qū)的大多數(shù)煤礦并未進(jìn)行實質(zhì)性整合。整合主體與小煤礦主簽訂的協(xié)議大多無實質(zhì)性內(nèi)容，重組雙方仍在談判中。一些整合的煤礦也并非真正整合，而是由小煤礦向重組主體繳納安全風(fēng)險抵押金、安全整改資金和管理費等，生產(chǎn)管理仍由小煤礦負(fù)責(zé)。受到整合的影響，2010年前10個月河南生產(chǎn)原煤1.45億t，同比下降5.4%。

      貴州30萬t以下煤礦共1431個，政府計劃2010年底前關(guān)閉其中419個，涉及產(chǎn)能約3000萬t，占2010年貴州煤炭總產(chǎn)量的20%左右。

      核能風(fēng)能產(chǎn)業(yè)方興未艾

      截至2010年9月，中國核電累計裝機(jī)容量近1000萬kW，中國的在建核電裝機(jī)容量在全球在建核電裝機(jī)容量中占比超過40%，且擁有全世界最大的核電發(fā)展規(guī)劃。2007年《核電中長期發(fā)展規(guī)劃》制定了2020年前核電總裝機(jī)4000萬kW的目標(biāo)，然而這一目標(biāo)很可能在“十二五”期間提前完成?！笆濉毙履茉匆?guī)劃上調(diào)核電規(guī)劃的可能性非常大，樂觀估計將2020年核電總裝機(jī)目標(biāo)上調(diào)至7000萬~8000萬kW，是目前裝機(jī)容量的7~8倍。

      假設(shè)核電建設(shè)成本為1.2萬元/kW，核電站的建設(shè)成本中50%是設(shè)備及燃料成本，“十二五”期間核電新增裝機(jī)有望達(dá)到3000萬kW，未來10年我國在核電設(shè)備方面的投資額將達(dá)到約4500億元。

      研究表明，中國風(fēng)能利用的潛力巨大，陸地和海上風(fēng)能的可開發(fā)裝機(jī)總?cè)萘窟_(dá)到大約7億~12億kW。其他最新評估報告提出的數(shù)據(jù)甚至可達(dá)25億kW以上。比較研究現(xiàn)有的五大風(fēng)電強(qiáng)國，中國的風(fēng)力資源量接近于美國，大大超過印度、德國和西班牙。根據(jù)全球風(fēng)能理事會所做的“超前情景”分析，預(yù)計中國的風(fēng)電裝機(jī)容量將會在2015年達(dá)到1.3億kW，2020年達(dá)到2.5億kW，2030年超過5億kW。也就是說未來10年我國風(fēng)電裝機(jī)容量是目前風(fēng)電裝機(jī)容量的10倍左右。

      鐵礦石價格將維持高位鋼價將平穩(wěn)上漲

      2010年年末，三大礦山紛紛公告新產(chǎn)能投放延期，預(yù)計2011年新增礦石量9000萬t，遠(yuǎn)低于之前1.3億t的預(yù)期。由此看來，在需求不出現(xiàn)大幅度下滑的前提下，另外考慮到資源型國家的匯率升值以及全球充裕的流動性，鐵礦石價格將維持高位繼續(xù)上漲，預(yù)計2011年均價漲幅約10％。

      而在成本的壓力之下，鋼鐵企業(yè)紛紛向上游進(jìn)軍，在海外投資開發(fā)礦山或在國內(nèi)勘探發(fā)掘鐵礦資源。在鋼鐵行業(yè)“十二五”規(guī)劃中，要求鋼鐵企業(yè)海外權(quán)益礦規(guī)模達(dá)到鐵礦石進(jìn)口量的40%。

      據(jù)統(tǒng)計，2010年新建成產(chǎn)能4940萬t，其中半數(shù)以上在年底建成，將在2011年形成產(chǎn)量；2011年預(yù)計新建產(chǎn)能3600萬t?？紤]到淘汰落后的影響（2010-2011年各完成1000萬t落后產(chǎn)能淘汰），截至2010年底建成產(chǎn)能約7.5億t，2011年底預(yù)計建成產(chǎn)能達(dá)到7.77億t。產(chǎn)量增長6%，產(chǎn)能利用率略有提升，預(yù)計2011年全國粗鋼產(chǎn)量6.65億t。

      預(yù)計2011年鋼價仍將是上漲趨勢，而且很大程度上將是平穩(wěn)上漲的趨勢。淘汰落后產(chǎn)能使得鋼鐵行業(yè)過剩局面明顯好轉(zhuǎn)，2010年下半年以來鋼材價格已上漲20%左右，預(yù)計2011年鋼材價格還將上漲8%~10%。

      而占到工程機(jī)械產(chǎn)品成本的重要一塊的中厚板的價格上漲也將較為平穩(wěn)，工程機(jī)械行業(yè)的整機(jī)制造商和零部件制造商可以通過規(guī)模效應(yīng)、鎖定關(guān)鍵零部件進(jìn)口價格、提高關(guān)鍵零部件自制比例及提價等途徑抵消鋼價上漲壓力，2011年眾企業(yè)的毛利率可能還有上升的空間。