“借殼”太行水泥

      2009年7月29日，金隅股份H股在香港聯(lián)交所主板上市，并于2009年11月、2010年3月先后入選MSCI國(guó)際指數(shù)成分股和恒生綜合指數(shù)成分股。當(dāng)初在香港上市時(shí)，金隅股份就承諾將會(huì)回歸A股，而這次其采取首次公開發(fā)行A股同時(shí)換股吸收合并太行水泥的方式回歸A股市場(chǎng)，也被業(yè)界認(rèn)為是少見的創(chuàng)新性交易案例。據(jù)合并方案顯示，金隅股份本次發(fā)行4.1億股A股股票，以1.2比1的比例全部用于對(duì)公司所持股份之外的太行水泥全部股份進(jìn)行換股吸收合并，不進(jìn)行融資。方案中太行水泥10.8元/股的換股價(jià)格（對(duì)應(yīng)2009年市盈率超過50倍）和金隅股份9元/股的換股價(jià)格，表明了雙方持股股東均享受資產(chǎn)溢價(jià)。

      此外，方案還特別設(shè)置了兩次現(xiàn)金選擇權(quán)機(jī)制，讓投資者可以有兩次機(jī)會(huì)選擇持股還是持幣，這種創(chuàng)新性的安排轉(zhuǎn)嫁了二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)對(duì)投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。記者了解到，太行水泥已于2月18日起終止交易。

500億奪市值冠軍

      北京金隅董事長(zhǎng)蔣衛(wèi)平告訴記者，金隅股份是環(huán)渤海、京津冀地區(qū)最大的水泥及商品混凝土供應(yīng)商，北京最大的保障性住房開發(fā)商，北京地區(qū)具有領(lǐng)導(dǎo)地位的高檔物業(yè)投資及管理商。記者了解到，根據(jù)測(cè)算，在A股上市后，金隅股份的市值預(yù)計(jì)能達(dá)到500億，這個(gè)規(guī)模在其所屬的建材行業(yè)排名第二，僅次于海螺水泥，如果按照北京地區(qū)的上市公司來排名，則處于冠軍位置。

      蔣衛(wèi)平表示，回歸A股并不是為了追求市值規(guī)模，更重要的是希望A股投資者能分享到公司持續(xù)增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和良好的價(jià)值成長(zhǎng)。據(jù)建材行業(yè)分析師報(bào)告，2009年至2012年公司凈利潤(rùn)和核心凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到45%和54%。公司2010年水泥產(chǎn)能4000萬噸左右，預(yù)計(jì)2012年將達(dá)到5000萬噸，占據(jù)北京、天津等市場(chǎng)70%以上的份額。

水泥股遭猛炒

      受益于國(guó)家高鐵、水利、保障房等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的實(shí)施，最近水泥板塊持續(xù)升溫，不少個(gè)股股價(jià)持續(xù)上揚(yáng)，雖然中間有所反復(fù)，但上周五又是集體發(fā)力，20只個(gè)股全部飄紅。目前，國(guó)家保障性安居工程協(xié)調(diào)小組與各省級(jí)政府簽訂了今年工程建設(shè)目標(biāo)責(zé)任書，將1000萬套保障房建設(shè)任務(wù)分解到各地。中信證券分析師認(rèn)為這對(duì)于水泥行業(yè)無疑是個(gè)利好。而宏源證券分析師也指出，保障房建設(shè)作為政治任務(wù)，對(duì)水泥、玻璃等建材的需求有正面拉動(dòng)作用。另外，金隅股份換股吸收合并太行水泥成功回歸A股，也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)水泥行業(yè)的