2011年2月電氣設(shè)備指數(shù)下跌14.09%,跑贏滬深300指數(shù)8.24%,跑贏上證綜指8.50%。漲幅超過20%的依次是國電南自、湘電股份、許繼電氣、長征電氣、三普藥業(yè)、平高電氣、天威保變、奧特迅。我們認(rèn)為在目前流動性偏緊以及對緊縮政策的預(yù)期背景下,基金更加偏好有安全邊際的低估值股票,電力設(shè)備行業(yè)整體偏高的估值自然不占優(yōu)勢。因此業(yè)績優(yōu)良的基金重倉股表現(xiàn)一般。漲幅最少的主要有理工監(jiān)測、長園集團、思源電氣等。龍源技術(shù)、匯川技術(shù)等創(chuàng)業(yè)板股票跑輸行業(yè)指數(shù),仍然是由于過高的估值問題?！笆晃濉边^后,節(jié)能減排的熱點追逐有所減弱,而智能電網(wǎng)暫無實質(zhì)性進展。
3月電力設(shè)備行業(yè)重點關(guān)注兩類投資機會。
(1)“兩會”熱點:節(jié)能減排:榮信股份、合康變頻、九洲電氣、臥龍電氣;
十二五規(guī)劃重點特高壓、能源基地建設(shè):特變電工;高端裝備制造業(yè):匯川技術(shù)、中國西電;環(huán)保:龍源技術(shù)
(2)特高壓線路一季度獲批承諾待觀察,3月是一季度的最后一個月,淮南(皖南)—上海特高壓交流工程能否獲批我們拭目以待。如果特高壓交流有實質(zhì)性的核準(zhǔn)或招標(biāo)事件。我們認(rèn)為行業(yè)會有交易性機會,建議關(guān)注特變電工、中國西電。
2月,我們推薦臥龍電氣、特變電工、龍源技術(shù)。
2010年12月發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量震蕩,輸配電設(shè)備增長明顯。
2010年12月水輪發(fā)電機產(chǎn)量下降21.7%,電站水輪機產(chǎn)量同比增長25.4%。而汽輪發(fā)電機和電站汽輪機產(chǎn)量分別同比減少7.2.0%,增加39.2%,高低壓開關(guān)板分別同比增長38.2%、88.4%。發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量震蕩,輸配電設(shè)備增長明顯。
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