高鐵建設(shè)如火如荼，特高壓在試驗線路后擱置,兩者對比呈現(xiàn)出一慢一快的局面。特高壓建設(shè)不能等同于高鐵建設(shè)，雖然都屬于基礎(chǔ)設(shè)施投資，然而電網(wǎng)建設(shè)除了設(shè)備層面的要求外，系統(tǒng)運行與控制層面要求更高，需要慎重考量。電力系統(tǒng)作為世界上最龐大與復(fù)雜的人工系統(tǒng)，在目前電能不可大量存儲，要求發(fā)電與用電時時平衡的情形下，負荷端每一次投切瞬間，都會引起遠方的發(fā)電機組的電樞磁場的變化。大電網(wǎng)在處理擾動、動作和故障時，都要正確動作，否則面臨的就是系統(tǒng)解裂、崩潰和停電的局面。正是出于以上安全穩(wěn)定運行原因，同時在工程投資經(jīng)濟性、必要性、合理性的權(quán)衡下，特高壓的建設(shè)曾經(jīng)或者正在遭遇各方質(zhì)疑。

　　盡管如此，推動力方面似乎聲音更加嘹亮且迫不及待。高舉提高新能源接入、推動國內(nèi)成就一批世界級電設(shè)廠家、開展堅強智能電網(wǎng)的旗幟，特高壓示范線路投運驗收沉寂一段時間之后，隨著著十二五規(guī)劃開局之年到來，電網(wǎng)公司政治周期的更迭臨近，南北兩大電網(wǎng)公司的暗中較勁，新能源尤其是風電電網(wǎng)接入和消納矛盾的加劇，西部能源開發(fā)后送出需求的產(chǎn)生等諸多合力下，這股催生之力暗潮涌動，能量不斷積蓄增大。

　　近期特高壓動作頻繁，尤其值得注意

　　2011年1月26日，±1100千伏特高壓直流工作啟動動員會由特高壓建設(shè)部在北京組織召開。國網(wǎng)公司副總經(jīng)理、黨組成員舒印彪出席會議并講話。接著重點媒體輿論開路，2011年2月28日，《人民日報》刊發(fā)署名文章《特高壓，破解電網(wǎng)瓶頸的鑰匙》，同時配發(fā)兩院院士潘家錚《輸煤輸電不是零和關(guān)系》的評論文章。

　　罕見的首次以近一個整版的篇幅為特高壓打氣，深刻預(yù)示著特高壓建設(shè)序幕即將開啟。一向保守的，以安全穩(wěn)定為重的我國電網(wǎng)，將迎來一場技術(shù)風險極高改變我國能源與電網(wǎng)結(jié)構(gòu)的革命。

      在可承擔的政策風險下，建議采用主題投資的策略

　　特高壓勢在必行，然而其巨大的技術(shù)風險和支持政策的連貫性與可持續(xù)性也是需要慎重考慮因素。在愿承擔這種風險下，由于特高壓設(shè)備參與廠家的確定和可列，同時考慮到各主要廠家和電網(wǎng)公司的關(guān)系密切、電網(wǎng)公司會采用一貫的找平衡的方式對待參與競標廠家。然而，我們可以把握的是產(chǎn)品層面的需求量，可以根據(jù)直流、交流、一次、二次不同分類，以及相應(yīng)的細分產(chǎn)品參與廠家來確定投資標的。我們強烈建議采用按產(chǎn)品分類的主題投資的策略進行資產(chǎn)配置。具體地說，一次設(shè)備投資推薦特變電工、平高電氣；二次設(shè)備投資推薦國電南瑞、許繼電氣；直流設(shè)備投資推薦中國西電、許繼電氣。