2011年初，瘋狂的膠價讓中國的輪胎企業(yè)們深刻感到疼痛。1月末至2月末，天然橡膠價格一度保持在4萬元/噸以上將近一個月。昨天，灼熱的橡膠被狠狠澆了盆冷水，“4萬高地”一時半會是奪不回來了。

      昨天國內(nèi)商品期貨市場受到央行可能上調(diào)存款準備金率預期影響集體走低，三大商品期貨交易所主要上市商品全線下挫，其中上海期貨交易所橡膠期貨主力合約跌幅明顯，創(chuàng)今年以來新低。

      截至收盤，三大商品期貨交易所上市商品中，上海期貨交易所橡膠期貨主力合約收盤下跌2135元，至每噸3.62萬元，跌幅5.57%，成為當日跌幅最大的商品；鄭州商品交易所棉花期貨次之，主力合約收盤下跌1460元，至每噸3.13萬元，跌幅4.45%；有色金屬商品銅鋁鋅亦全線下挫，跟蹤有色金屬類商品綜合表現(xiàn)的有色指數(shù)下跌3.57%，成為當日跌幅最大的商品類別。

      受上海期貨交易所橡膠期貨主力合約領(lǐng)跌的拖累，石化指數(shù)當日下跌3.27%。此外，上海期貨交易所燃油期貨主力合約收盤下跌38元，至每噸4827元，跌幅0.78%；大連商品交易所PVC期貨主力合約收盤下跌60元，至每噸8155元，跌幅0.73%；同一交易所上市的塑料期貨主力合約收盤下跌165元，至每噸1.18萬元，跌幅1.37%；鄭州商品交易所PTA期貨主力合約收盤下跌302元，至每噸1.15萬元，跌幅2.56%。

      新世紀（002280）期貨首席分析師吳凌認為：前段時間，橡膠價格一直持續(xù)在高位，調(diào)整是必然的，加上周邊影響，日膠連續(xù)第四個交易日下跌，創(chuàng)下10月來最低價，因原油延續(xù)漲勢并創(chuàng)2月新高，加重了燃料成本上漲可能導致汽車銷售下降，這些預期，對橡膠期貨價格都有影響。

      橡膠基本面，從上游供應來看，國內(nèi)已經(jīng)停割，國產(chǎn)膠庫存量相對較少，受到期現(xiàn)倒掛因素影響近幾周期貨庫存持續(xù)減少，但美金膠庫存較高，青島保稅區(qū)天膠庫存達到15萬噸，并且東南亞前期二盤商囤貨大量涌現(xiàn)市場，在此波的膠價下跌過程中發(fā)揮了很大壓制作用。

      據(jù)中國乘用車市場信息聯(lián)席會（ChinaPassengerCarAssociation）7日消息，中國2月乘用車和小型貨車銷售年比下降0.4%至880，027輛。中國汽車銷售至2009年9月以來首次下降，因原油價格上漲和中國政府結(jié)束購車刺激政策。汽車銷售增長預期受到抑制。

      需求層面，輪胎廠情況比想象的要樂觀一些，輪胎出口銷售火爆，這從一月份輪胎出口數(shù)據(jù)上也能看出，工廠開工率相當不錯，唯一的成本虧損因素也因輪胎提價而有所緩解，工廠的原料和成品庫存都比較少。

      “橡膠的基本面總體還算可以，目前處于一年當中庫存最多的時候，同時囤貨涌現(xiàn)市場拖累了美金膠價格，相信經(jīng)歷1~2個月的高開工率的消化，庫存在4~5月仍然會比較緊張?！眳橇枵f。