增加保證金和抵押品的成本很可能轉(zhuǎn)嫁給最終的投資者，但是，Russo稱，一個(gè)更加安全，風(fēng)險(xiǎn)更小的金融體系不會(huì)是免費(fèi)的。
許多情況下，衍生品的交割將變成強(qiáng)制性的，這已經(jīng)在歐洲和美國(guó)引起了競(jìng)爭(zhēng)。
監(jiān)管者希望確保承擔(dān)這些額外業(yè)務(wù)的清算所是有彈性的清算行。
國(guó)際證券委員會(huì)組織（IOSCO）的技術(shù)委員會(huì)主席Hans Hoogervorst表示，“有了這些新的準(zhǔn)則，我認(rèn)為我們已經(jīng)制定了一個(gè)能夠經(jīng)受時(shí)間考驗(yàn)的安全穩(wěn)定的全球金融基礎(chǔ)設(shè)施藍(lán)圖?！?/p>
IOSCO包括像美國(guó)證券交易委員會(huì)在內(nèi)的超過(guò)100個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并與由全球央行行長(zhǎng)組成的支付及結(jié)算委員會(huì)一起起草新的規(guī)則。
清算行是結(jié)算前交易結(jié)賬的地方，是所有者和資金保管者法定現(xiàn)金交換場(chǎng)所。
24條準(zhǔn)則將進(jìn)行公開磋商并最終在2012年底生效。
LEHMAN LESSON
這些措施將包括使用像美國(guó)托管信托和清算公司（Depository Trust and Clearing Corp，DTCC），Eurex Clearing，LCH.Clearnet和Cassa以及像Clearstream和Euroclear等結(jié)算所。
他們必須持有足夠的抵押品來(lái)保護(hù)他們目前的信用敞口，可能的未來(lái)信用敞口，以及特別對(duì)清算所，要用足夠的金融資源來(lái)滿足眾多的壓力測(cè)試。
也將要求清算所持有更多的流動(dòng)性或是易于套現(xiàn)的資產(chǎn)，例如基金等，這樣如果陷入麻煩，他們可能通過(guò)沽入足以結(jié)束交易。
雷曼兄弟的破產(chǎn)驚醒了監(jiān)管者，因?yàn)椴皇撬械耐顿Y者都能夠很容易從銀行收回其資產(chǎn)。
大量的新準(zhǔn)則要求清算所應(yīng)有一個(gè)隔離的輕便的場(chǎng)所保護(hù)投資者的頭寸和其抵押品。
監(jiān)管者也必須制定清算所如何相互聯(lián)系的準(zhǔn)則。
新規(guī)則也幫助那些并沒(méi)有大量衍生品交易的國(guó)家的銀行建立一個(gè)切實(shí)可行的本地清算所，這樣就不用必須利用外國(guó)清算所。
監(jiān)管者稱，金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施“應(yīng)能讓直接和間接市場(chǎng)參與者公平公開的使用其服務(wù)，只
網(wǎng)站客服
粵公網(wǎng)安備 44030402000946號(hào)