國泰君安香港3月15日發(fā)布研報稱，維持對水泥行業(yè)“跑贏大市”的投資評級，因當(dāng)前高房價風(fēng)險已經(jīng)開始逐步釋放，保障房投資已經(jīng)開始啟動，從而有望彌補(bǔ)商品房建設(shè)的增速放緩。
該機(jī)構(gòu)還指出，水泥價格全面開始走強(qiáng)可能要等到PPI見頂回落后的二季度以后，甚至要進(jìn)入四季度的施工旺季。但只要水泥價格維持平穩(wěn)，水泥股的業(yè)績同比就有望出現(xiàn)較大幅度增長，并將得益于今年一季度強(qiáng)勁業(yè)績以及下半年全國保障房項目開工的有利預(yù)期。
來自國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月，我國固定資產(chǎn)投資達(dá)到1.74萬億元，同比增長24.9%，超出市場預(yù)期；主要是因為交通建設(shè)固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)投資依然強(qiáng)勁，提升了水泥未來需求預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，1-2月份房地產(chǎn)固投、鐵路固投和公路固投分別達(dá)到4250億元、586億元和和979億元，同比分別增長35.2%、45.3%和17.6%。
為此，該機(jī)構(gòu)對海螺水泥〔股吧 行情〕H股、中國建材、山水水泥、亞洲水泥的投資評級維持在“收集”、“收集”、“收集”和“買入”；目標(biāo)價分別為45港元、24港元、7.5港元和6港元，分別相當(dāng)于15.6倍、12.9倍、12.7倍和14.9倍的2011年預(yù)測市盈率。
根據(jù)水泥行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，截至3月12日當(dāng)周，全國水泥平均價格為381.9元/噸，環(huán)比上漲0.1%。國泰君安香港就此指出，全國水泥價格回穩(wěn)符合預(yù)期。進(jìn)入春季開工高峰期，水泥成交將放大，持續(xù)的水泥跌勢亦將放緩。在新產(chǎn)能投放較少的華東、華南、華中和東北地區(qū)，預(yù)期水泥價格有望最先企穩(wěn)回升；而在西南和西北地區(qū)，由于2010年新產(chǎn)能投放較大，水泥價格將承受壓力。
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