“世界正迎來(lái)危機(jī)后的行業(yè)兼并重組新時(shí)代?！比ツ晷氯砧F(NipponSteel)會(huì)長(zhǎng)三村明夫在來(lái)華的一次演講中說(shuō)到。彼時(shí)，這家日本最大鋼鐵企業(yè)的掌門人應(yīng)該已經(jīng)在醞釀著下一步的擴(kuò)張計(jì)劃。

    今年2月3日，日本的新日本制鐵公司和住友金屬工業(yè)公司宣布啟動(dòng)合并談判，雙方將設(shè)立“合并研究委員會(huì)”，就合并方式、持股比例、管理層構(gòu)成等展開具體磋商，預(yù)期在明年10月完成合并。

    如果這兩家分別排名日本第一和第三位的鋼鐵企業(yè)合并成功，他們的粗鋼生產(chǎn)能力將達(dá)到5000萬(wàn)噸左右，位居世界第二。

    每當(dāng)鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)大的并購(gòu)事件，必談的經(jīng)典案例就是2006年米塔爾鋼鐵(MittalSteel)與安賽樂(Arcelor)的合并，這家鋼鐵巨頭誕生后其2007年鋼總產(chǎn)量達(dá)1.16億噸，占世界市場(chǎng)份額比例超過(guò)10%，是當(dāng)時(shí)排名世界第二位的新日鐵鋼產(chǎn)量的三倍多。

    中國(guó)，作為全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，近幾年也在不斷提高行業(yè)集中度。2008年由唐鋼集團(tuán)與邯鋼集團(tuán)牽頭組成的河北鋼鐵集團(tuán)公司正式掛牌成立，其規(guī)模超過(guò)寶鋼集團(tuán)，成為中國(guó)第一大鋼鐵企業(yè)集團(tuán)，此后通過(guò)兼并重組了十幾家小型鋼廠，從規(guī)模上再次超過(guò)新日鐵，成為全球第二大鋼鐵集團(tuán)。

    面對(duì)不斷超越自己的對(duì)手，新日鐵不得不加快了擴(kuò)張產(chǎn)能的速度。即使在金融危機(jī)期間，不少的產(chǎn)能被閑置，也沒能阻止新日鐵擴(kuò)張的步伐。此前很多年，新日鐵的產(chǎn)能都保持在3000萬(wàn)噸左右，2010年它的產(chǎn)能達(dá)到4000萬(wàn)噸。

    “鋼鐵企業(yè)規(guī)模大不一定代表強(qiáng)，但不大肯定是不強(qiáng)?！敝行抛C券鋼鐵行業(yè)首席分析師周希增認(rèn)為，鋼鐵產(chǎn)業(yè)同質(zhì)化比較嚴(yán)重，如果規(guī)模小，對(duì)上游資源的控制力弱，產(chǎn)業(yè)鏈延伸困難，最終導(dǎo)致抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)。

    聯(lián)合抗產(chǎn)能過(guò)剩

    在全球鋼鐵公司中，安賽樂米塔爾在并購(gòu)中長(zhǎng)袖擅舞，韓國(guó)浦項(xiàng)制鐵（(Posco)擅長(zhǎng)成本控制，而新日鐵則是一家在研發(fā)技術(shù)上處于領(lǐng)先地位的鋼鐵公司。

    每年，新日鐵都投入大量的研發(fā)經(jīng)費(fèi)，即使金融危機(jī)帶來(lái)的鋼鐵業(yè)蕭條還沒有消散之時(shí)，新日鐵依然宣布計(jì)劃將2009-2011財(cái)年間的研發(fā)經(jīng)費(fèi)增加至近1400億日元（約合14.9億美元），與2006-2008財(cái)年相比增加了4%。

    混合動(dòng)力車及風(fēng)力發(fā)電設(shè)備等領(lǐng)域所需的鋼材，特別是高級(jí)鋼材，是新日鐵研發(fā)的重點(diǎn)。新日鐵方面曾表示，由于中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家在鋼材的品質(zhì)方面提高很快，所以需要進(jìn)一步加大研發(fā)力度，以保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

    不追求規(guī)模，以質(zhì)量求生存，曾經(jīng)是新日鐵的發(fā)展戰(zhàn)略。但是與一些高科技行業(yè)不同，鋼鐵業(yè)一些天然的結(jié)構(gòu)缺陷決定了它不太可能僅憑高端路線獲得較高的利潤(rùn)。

    誰(shuí)獲得定價(jià)權(quán)，誰(shuí)就能獲得高利潤(rùn)，這是企業(yè)界的一條定律。而鋼鐵業(yè)的上游資源由于集中在全球三大鐵礦石生產(chǎn)商手中，成本由力拓、必和必拓、淡水河谷三家說(shuō)了算，鋼產(chǎn)品價(jià)格卻由市場(chǎng)供需決定。再加上鋼鐵業(yè)的集中度一直偏低，更會(huì)失去在產(chǎn)業(yè)鏈中的控制力。

    同時(shí)，鋼鐵企業(yè)固定成本過(guò)高，這一點(diǎn)類似航空業(yè)，雖然需求會(huì)出現(xiàn)淡旺季，但每月都必須攤銷固定成本。

    國(guó)內(nèi)最大的民營(yíng)鋼鐵企業(yè)沙鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)沈文榮接受筆者采訪時(shí)曾說(shuō)，特鋼、汽車板雖然是高端產(chǎn)品，但是由于近三年國(guó)內(nèi)供遠(yuǎn)大于求，比如寬的汽車板，全國(guó)需求量只要150萬(wàn)—200萬(wàn)噸，現(xiàn)在產(chǎn)能卻搞到2000萬(wàn)噸都不止，價(jià)格自然賣不上去。

    米塔爾這家印度的鋼鐵集團(tuán)在與安賽樂的合并前已經(jīng)進(jìn)行了20多項(xiàng)收購(gòu)，阿塞洛也是在2002年由歐洲三大鋼鐵制造商以換股方式合并而成，后改名為安賽樂。

    安賽樂米塔爾的合并，使它在優(yōu)化鐵礦石、生產(chǎn)工廠和鋼鐵產(chǎn)品市場(chǎng)這三者的全球化布局方面跨入一大步；通過(guò)自身的全球份額和量級(jí)，進(jìn)而控制全球鋼鐵產(chǎn)銷網(wǎng)絡(luò)開關(guān)、產(chǎn)能，是更高一層的目的。

    “由于并購(gòu)后很快出現(xiàn)金融危機(jī)，所以對(duì)安賽樂米塔爾是否達(dá)到預(yù)期的并購(gòu)效果目前還比較難評(píng)判?！敝芟Ｔ稣f(shuō)。

    產(chǎn)能過(guò)剩，鋼鐵產(chǎn)品出現(xiàn)嚴(yán)重的供大于求，這正是鋼鐵業(yè)的普遍現(xiàn)象。新日鐵與住友金屬一個(gè)在技術(shù)方面有優(yōu)勢(shì)，一個(gè)在海外的網(wǎng)絡(luò)、資源上有所長(zhǎng)，雙方如果合并成功，除了產(chǎn)能的擴(kuò)大，還形成了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

    有預(yù)測(cè)顯示，到2050年，世界鋼鐵需求將比目前擴(kuò)大一倍，約為27億噸，擴(kuò)大規(guī)模將是鋼鐵企業(yè)做強(qiáng)的必經(jīng)之路。

    跨地區(qū)兼并重組

    由于鋼鐵產(chǎn)品的運(yùn)輸半徑，造成鋼鐵業(yè)更多的是區(qū)域性企業(yè)而不是全球性企業(yè)。而日本本國(guó)近些年對(duì)鋼材需求的低迷，使得日本鋼鐵企業(yè)向外擴(kuò)張，尤其爭(zhēng)奪新興市場(chǎng)的需求日益增強(qiáng)。

    在米塔爾宣布與安賽樂合并后，新日鐵迅速與浦項(xiàng)制鐵達(dá)成協(xié)議，雙方交叉持股比例提高大約2%，以防止被惡意收購(gòu)，接著他們又決定聯(lián)合參加鐵礦石價(jià)格談判，并宣布首次成立一家合資公司。

    日本JFEHoldings和韓國(guó)現(xiàn)代制鐵(HyundaiSteel)，這兩家本國(guó)排名第二位的鋼鐵生產(chǎn)商也緊隨其后，提出要拓展雙方的合作。

    為了降低成本，新日鐵公司與中國(guó)臺(tái)灣中鋼公司達(dá)成協(xié)議，使用新日鐵船公司（新日鐵分公司）的貨船進(jìn)行聯(lián)合運(yùn)輸。去年它還在越南成立了一家生產(chǎn)鋼管樁和鋼板樁的合資公司，預(yù)計(jì)今年5月投產(chǎn)，這也是新日鐵的首家海外建筑鋼生產(chǎn)基地。

    通過(guò)一系列的努力，新日鐵的出口量占總產(chǎn)量的比例已從35%上升到45%。不過(guò)，如何進(jìn)一步擴(kuò)大在中國(guó)的市場(chǎng)，是包括新日鐵、安賽樂米塔爾在內(nèi)的鋼鐵巨頭一直在努力的事情。

    安賽樂米塔爾采用了較為激進(jìn)的辦法，它曾經(jīng)通過(guò)收購(gòu)在香港上市的東方集團(tuán)的股份，希望達(dá)到控制這家國(guó)內(nèi)民營(yíng)鋼鐵企業(yè)的目的，但最后受限于國(guó)內(nèi)的政策而被迫放棄。

    新日鐵則與寶鋼、武鋼等國(guó)內(nèi)大型鋼企保持著良好的合作。三村明夫曾經(jīng)說(shuō)，在跟寶鋼合作時(shí)，公司內(nèi)部對(duì)技術(shù)輸出有意見分歧，但有時(shí)候需要超越利潤(rùn)短視行徑，因?yàn)榕c國(guó)際同行保持良好合作是一種無(wú)形資產(chǎn)。

    進(jìn)行跨地區(qū)的兼并重組，提高行業(yè)的集中度是這兩年國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)的主要話題之一。中國(guó)國(guó)內(nèi)已經(jīng)明確提出，排名前5位的鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)能要占全國(guó)產(chǎn)能的45%以上。

    根據(jù)中鋼協(xié)的消息，去年前十個(gè)月，生產(chǎn)粗鋼最多的十大鋼鐵企業(yè)集團(tuán)合計(jì)產(chǎn)鋼2.4472億噸，占全國(guó)粗鋼總量的46.61%，比上年同期提高了6.28個(gè)百分點(diǎn)，全行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度有了明顯提高。

    雖然關(guān)于提高產(chǎn)業(yè)集中度，國(guó)內(nèi)一直有一些批評(píng)聲音，認(rèn)為整合的速度過(guò)慢。不過(guò)，周希增看來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)單體規(guī)模的成長(zhǎng)已經(jīng)很快了，“如果一家鋼鐵企業(yè)達(dá)到一億噸的產(chǎn)能，它將對(duì)物流、人員、地域跨度、管理能力等提出非常高的要求?！?