招商全球資源基金經(jīng)理牛若磊日前在接受中國證券報記者采訪時表示,雖然受中東局勢動蕩影響國際油價不斷走高,但是從投資的角度看,近期他對石油類上市公司的投資稍顯謹慎,更看好天然氣、鐵礦石、焦煤等行業(yè)的上市公司。
牛若磊表示,今年2月以來,利比亞局勢持續(xù)動蕩,目前該國的石油生產(chǎn)和出口基本停滯。受此影響,市場對石油供應(yīng)的擔憂增加,國際油價近期持續(xù)攀升。如果利比亞局勢進一步惡化,石油價格可能會繼續(xù)上漲。但是,從投資的角度分析,招商全球資源基金對石油上市公司中短期內(nèi)的投資前景稍顯謹慎。原因一是,雖然石油價格可能會持續(xù)上漲,對石油公司股價形成利好,但是考慮到風險溢價,資金的避險需求也可能會增加,石油公司的股價未必會一直走好,買入這些股票未必會有好的收益。二是,如果利比亞局勢能較快穩(wěn)定下來,國際油價下降,也不利好石油公司的股價走勢。牛若磊透露,綜合這兩方面考慮,招商全球資源近期在配置上已經(jīng)做出了一些調(diào)整,適度降低了石油類上市公司的資產(chǎn)配置比例。
天然氣類上市公司更被看好。牛若磊認為,日本地震及其所帶來的核電危機,無疑會減緩各國發(fā)展核電的步伐。替代能源未來有望獲得更多應(yīng)用。清潔高效且技術(shù)成熟的天然氣發(fā)電可能會更受青睞,從而得到較快發(fā)展。相關(guān)上市公司將因此受益。
原材料中,牛若磊比較看好鐵礦石和焦煤的投資前景。他指出,今年以來,鐵礦石和焦煤行業(yè)是股價跌幅較大的行業(yè)。日本地震后,鐵礦石和焦煤類上市公司股價下跌了更多。目前這些上市公司股價已經(jīng)有較高的安全邊際。此外,日本地震后需要重建基礎(chǔ)設(shè)施和房屋,對鋼鐵、水泥的需求必然猛增。生產(chǎn)鋼鐵將極大拉動對鐵礦石和焦煤的需求。
化肥中的鉀肥及相關(guān)的上市公司也較被看好。牛若磊認為,目前全球的鉀肥產(chǎn)能60%到70%來自于兩大鉀肥集團,新增產(chǎn)能也主要來自兩大集團,這些國際鉀肥集團具有很強的議價權(quán)。在鉀肥需求方面,由于中國對鉀肥的需求巨大而自身的產(chǎn)能有限,需要進口大量的鉀肥,所以,利好國際鉀肥生產(chǎn)廠商。