東北證券認(rèn)為，九安醫(yī)療血糖產(chǎn)品仍處于起步期，公司可能受益于血糖監(jiān)測(cè)市場(chǎng)的快速發(fā)展,在A股市場(chǎng)具有一定的概念稀缺性，給予謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)。
東北證券4月8日研究報(bào)告指出， 九安醫(yī)療 (002432：27.80，+1.28，↑4.83)血糖產(chǎn)品仍處于起步階段.新推出的血糖產(chǎn)品目前主要在國(guó)內(nèi)銷售,是公司毛利率最高的產(chǎn)品,2010年實(shí)現(xiàn)銷售收入1242萬(wàn)元,隨著營(yíng)銷投入的加大和產(chǎn)品普及度的提高,國(guó)內(nèi)銷售額有望在今年實(shí)現(xiàn)翻番.血糖儀及其試紙產(chǎn)品市場(chǎng)空間廣闊,但國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈.與外企巨頭相比,公司血糖儀的銷售規(guī)模還很小,產(chǎn)品品類有待擴(kuò)充,國(guó)內(nèi)銷售網(wǎng)絡(luò)有待完善,知名度也有待提高.與蘋(píng)果公司的合作日益深化.公司在"基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的個(gè)人健康管理"領(lǐng)域大膽嘗試,2011年1月初,公司首款配套蘋(píng)果的產(chǎn)品——iHealth電子血壓計(jì)已經(jīng)在美國(guó)上市,目前已進(jìn)入蘋(píng)果網(wǎng)上商店和零售店,德國(guó)和法國(guó)市場(chǎng)也已開(kāi)始銷售.接下來(lái)公司還會(huì)推出體重計(jì),血糖儀,胎心儀等多種與蘋(píng)果配套的產(chǎn)品.投資建議:公司的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)主要來(lái)自兩點(diǎn),一是血糖儀及其試紙產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)外的銷售,另一是與蘋(píng)果公司的合作.我們預(yù)測(cè)公司2011年的EPS為0.39元,對(duì)應(yīng)PE為68倍,估值偏高.公司可能受益于血糖監(jiān)測(cè)市場(chǎng)的快速發(fā)展,在A股市場(chǎng)具有一定的概念稀缺性,給予公司"謹(jǐn)慎推薦"評(píng)級(jí).
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