上海天然橡膠期貨9月合約18日早盤(pán)下跌1.39%。央行上調(diào)了存款準(zhǔn)備金，不過(guò)，市場(chǎng)猜測(cè)在下一次公布CPI數(shù)據(jù)之前，貨幣政策不會(huì)再有改變，買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)橡膠價(jià)格小幅回升。進(jìn)入四月底之后，大面積開(kāi)割時(shí)節(jié)到來(lái)，預(yù)計(jì)橡膠的供應(yīng)形勢(shì)將會(huì)緩和。

　　15日，紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)5月原油合約結(jié)算價(jià)為109.66美元，漲1.55美元或1.43%。中國(guó)3月CPI同比漲幅5.4%以及高盛建議未來(lái)三到六個(gè)月減持大宗商品，給市場(chǎng)帶來(lái)一定的壓力。不過(guò)，湯森路透/密西根大學(xué)公布的調(diào)查顯示，美國(guó)4月消費(fèi)者信心指數(shù)初值為69.6，高于預(yù)期，或?qū)?dòng)原油消費(fèi)。紐約聯(lián)儲(chǔ)4月制造業(yè)指數(shù)升至正21.70，大大好于市場(chǎng)預(yù)期，輔助原油繼續(xù)回升。原油上漲，將增加合成橡膠成本，對(duì)天然橡膠價(jià)格有利。

　　天氣情況，泰國(guó)天然橡膠產(chǎn)區(qū)，泰國(guó)中北部多云，南部晴朗；馬來(lái)西亞產(chǎn)區(qū)，馬來(lái)半島南部有多云，加里曼丹島北部多云；印度尼西亞產(chǎn)區(qū)，蘇門(mén)答臘島赤道以北多云，蘇門(mén)答臘島赤道以南多云，加里曼丹島南部多云；中國(guó)產(chǎn)區(qū)，海南陣雨，云南為多云天氣。

　　亞洲現(xiàn)貨市場(chǎng)，前一個(gè)交易日，價(jià)格下跌。新加坡一交易商稱(chēng)，印尼和馬來(lái)西亞橡膠產(chǎn)量依然偏低，市場(chǎng)幾無(wú)5月和6月船期的船貨。部分泰國(guó)工廠在潑水節(jié)假期最后一天重新開(kāi)工，橡膠產(chǎn)量開(kāi)始從近期洪水導(dǎo)致的供應(yīng)中斷中恢復(fù)，但整體產(chǎn)量仍因季節(jié)性因素而相對(duì)偏低。5月/6月裝船的泰國(guó)3號(hào)煙片膠RSS3報(bào)每公斤590美分。18日，馬來(lái)西亞標(biāo)膠SMR20 5月FOB官方報(bào)價(jià)早間大幅下跌。

　　其它方面，央行宣布上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，準(zhǔn)備金率已達(dá)20.5%的歷史高位。數(shù)據(jù)表明，央行以每月一次的頻率連續(xù)四次上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率。這次上調(diào)基本在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)，央行在CPI公布之后隨即采取了動(dòng)作。不過(guò)，準(zhǔn)備金后期的調(diào)整空間愈加有限，而且預(yù)計(jì)近一個(gè)月內(nèi)貨幣政策不會(huì)再有變化，商品市場(chǎng)的壓力隨之減輕。

　　總體上，商品市場(chǎng)承受的壓力有所下降。中國(guó)央行提高了準(zhǔn)備金，再次驗(yàn)證準(zhǔn)備金一月一調(diào)的規(guī)律性變化，在20.5%的新紀(jì)錄比率之后，準(zhǔn)備金的調(diào)整空間大為縮小，市場(chǎng)猜測(cè)，在下一次公布CPI數(shù)據(jù)之前，貨幣政策不會(huì)再有改變。歐洲央行繼續(xù)面臨歐債壓力，預(yù)計(jì)貨幣政策的調(diào)整保持不變，美聯(lián)儲(chǔ)官員則已多次聲明低利率的長(zhǎng)期性特征。橡膠價(jià)格從中受益，而且全球庫(kù)存偏低繼續(xù)提供支撐。不過(guò)，受日本汽車(chē)零件生產(chǎn)中斷影響，日本汽車(chē)品牌產(chǎn)量大幅下降，拖累日本貿(mào)易商在東南亞的采購(gòu)數(shù)額，亞洲現(xiàn)貨價(jià)格陷入疲軟。此外，新的大規(guī)模開(kāi)割季節(jié)將要到來(lái)，將一定程度上改善供應(yīng)偏緊的狀況，橡膠大幅回升的潛力尚為有限。