借殼ST甘化的德力西集團重組力度或遠(yuǎn)超預(yù)期。德力西日前與江門高新開發(fā)區(qū)管委會簽訂總投資額為38億元的LED外延片項目協(xié)議,大大超出德力西當(dāng)初承諾的未來5年在江門的投資總額“不少于15億元”,以及定增預(yù)案披露的LED項目總投資額7億元。
據(jù)德力西網(wǎng)站資料,5月28日,廣東省經(jīng)濟和信息化委員會、廣東省科技廳、江門市政府聯(lián)合主辦的“2011年中國(江門)綠色(半導(dǎo)體)光源國際博覽會”在江門召開,開幕式上舉行了產(chǎn)學(xué)研及投資項目簽約儀式,共有55個項目簽訂協(xié)議或達成合作意向,投資總額超過117億元。其中,德力西與江門高新開發(fā)區(qū)管委會簽訂了總投資38億元的LED外延片、芯片項目,為投資額最大的簽約項目。
根據(jù)協(xié)議,江門市高新區(qū)將在園區(qū)規(guī)劃約300畝土地作為LED外延片、芯片生產(chǎn)研發(fā)項目用地,并在德力西依法競得土地使用權(quán)后,將已完成“五通一平”的項目用地交付德力西使用,滿足德力西臨時施工及長期生產(chǎn)經(jīng)營的各項水、電需要。首期項目將在交地后6個月內(nèi)動工建設(shè),兩年內(nèi)竣工投產(chǎn),項目總投資38億元,計劃購置100臺MOCVD設(shè)備及部分芯片生產(chǎn)線。
廣東及江門當(dāng)?shù)孛襟w的報道也證實了這一消息。
江門是ST甘化注冊所在地。今年初,ST甘化大股東江門資管局與德力西簽訂協(xié)議,將其所持6400萬股股份轉(zhuǎn)讓給德力西,總價款42176萬元。同時,ST甘化擬以6.78元/股的價格向德力西增發(fā)12000萬股,募集資金8.1億元投入LED外延片項目和酵母生物工程技改擴建項目。交易完成后,德力西將合計持有ST甘化41.55%的股權(quán)。根據(jù)協(xié)議,德力西還將在募集資金到位前,借款3億元給ST甘化用于LED項目投資;未來5年內(nèi),ST甘化或德力西在江門市投資不少于60臺MOCVD設(shè)備,投資總額不少于15億元等。江門市則承諾給予全方位的最優(yōu)政策支持。
對照可見,德力西本次新簽38億元LED外延片項目,約為定增募投項目的5倍。據(jù)定增預(yù)案介紹,ST甘化的LED外延片項目擬購置MOCVD20臺,總投資額約7億元。據(jù)初步估算,該項目達產(chǎn)后年營收可達9.6億元,年凈利潤1.3億元。按此簡單推算,德力西38億元LED外延片項目達產(chǎn)后,年凈利潤約6.5億元。
值得注意的是,德力西還擁有上海博恩世通光電20%股權(quán),該公司專業(yè)從事外延片、芯片的生產(chǎn)。根據(jù)德力西與江門資管局的協(xié)議,會擇機將其投資建設(shè)的LED外延片業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)整合進入ST甘化或轉(zhuǎn)讓給獨立第三方。顯然,ST甘化將是德力西唯一的LED產(chǎn)業(yè)整合平臺。