今年上半年以來，受宏觀政策緊縮與原材料價格上漲的影響，機械行業(yè)整體景氣度呈現出先揚后抑的局面，特別是4月份以來，各子行業(yè)銷量都出現了較明顯的下滑，雖然1-5月份各子行業(yè)總體銷售量仍維持了同比上漲的局面，但今年機械行業(yè)產值增速放緩基本成為定局。

　　不過，業(yè)內人士對于未來機械板塊的看法并不悲觀。多家機構的研究報告指出，經過4月18日以來的調整，機械行業(yè)平均PE已接近2010年階段性底部水平，且和剔除銀行股之后的A股平均PE水平接近，未來仍有跑贏其他行業(yè)的潛力。同時，短期銷量下滑不改長期發(fā)展前景，隨著三季度之后宏觀經濟逐步筑底，機械板塊存在結構性機會，投資者可以逐步布局。

　　業(yè)內人士表示，目前機械行業(yè)銷量仍處于尋底階段，不過從短期來看，在全年考核目標的要求下，下半年保障房開工和建設將加快；水利投資將進入實質建設階段，需求釋放可能帶來補庫存機會。同時，隨著下半年通脹壓力的逐步緩解，未來貨幣政策的緊縮程度可能有所放松，加上基數效應，下半年行業(yè)增速或將有所回升。

　　從長期的角度看，機械行業(yè)長期驅動因素未變。業(yè)內人士表示，固定資產投資增速下降只是中國經濟發(fā)展方式轉變的必然結果，機械行業(yè)作為孕育新經濟(310358，基金吧)的產業(yè)基礎，仍將是政策重點扶持的對象。預計上半年陸續(xù)出臺的各行業(yè)“十二五”規(guī)劃，仍將主要圍繞各行業(yè)的產業(yè)升級，未來制造服務業(yè)轉型進程加快，將是保證機械行業(yè)快速發(fā)展的主要驅動力。

　　而就投資主線而言，業(yè)內人士表示，投資者短期可以尋找確定性增長的個股和子行業(yè)。除了市場已經普遍關注的受益于保障房和水利工程的機械龍頭個股之外，相對抗周期、有一定成本轉嫁能力的軌道交通裝備等相關子行業(yè)也值得關注。東北證券(000686 21.24,-0.06,-0.28%)表示，鐵路行業(yè)上半年投資增速顯著放緩，下半年鐵道部會議后預計招標將重啟，鐵路設備行業(yè)仍將保持穩(wěn)定增長；同時鐵路行業(yè)“十二五”期間的投資規(guī)模不會縮減，城市軌道交通建設進入快速發(fā)展期，重載鐵路有較大發(fā)展空間。

　　而國聯證券也指出，中國的高鐵技術已經世界領先，德法明確表示，在高鐵領域，今后不與中國競爭，而是合作關系，海外高鐵市場前景廣闊，為機車車輛制造商提供更大空間，中國南車(601766 7.14,0.00,0.00%)和中國北車(601299 6.73,-0.01,-0.15%)估值接近歷史底部，而且業(yè)績增長確定性較高，投資者可以關注。

　　而從長期來看，政策關注的方向無疑是長期布局的最好指引。中金公司表示，關鍵基礎零部件發(fā)展滯后是制約我國工程機械長期競爭力的瓶頸。過去十年間市場需求旺盛，企業(yè)將重心放在主機產能的快速擴張以滿足市場需求，關鍵零部件和基礎工藝的發(fā)展長期滯后。

　　“十二五”期間，核心零部件的研制工作將被提升到新的高度，有望形成政府主導、行業(yè)協(xié)會牽頭、企業(yè)龍頭聯合突破的局面，從而實現質的飛躍。而在這一過程中，行業(yè)并購重組有望加速，愛建證券認為，當洗牌結束后，國內的工程機械行業(yè)內必然會出現比肩美國卡特彼勒和日本小松的超級航母級工程機械企業(yè)。綜合來看，業(yè)內人士普遍建議投資者逢低吸納優(yōu)質龍頭公司，如三一重工、中聯重科等。