6月中國(guó)CPI達(dá)6.4%，創(chuàng)下自2008年7月以來(lái)的新高。為何CPI會(huì)“越調(diào)越高”？未來(lái)走勢(shì)如何？

　　加息起效需過(guò)程

　　自今年3月以來(lái)中國(guó)CPI連續(xù)“破5”，這次又“破6”。很多市民不解：是否國(guó)家宏觀調(diào)控?zé)o效？

　　省委黨校經(jīng)濟(jì)學(xué)部主任余甫功教授表示，6月份CPI達(dá)6.4%，確實(shí)有些超預(yù)期，但不能說(shuō)“越調(diào)越高”或宏觀調(diào)控?zé)o效。在6.4%的漲幅中，去年價(jià)格上漲的“翹尾因素”約為3.7個(gè)百分點(diǎn)，影響超過(guò)一半。

　　“6月份CPI有點(diǎn)超預(yù)期，主要是因?yàn)樾聺q價(jià)因素較多，特別是豬肉等食品價(jià)格上漲14.4%，影響很大。”余甫功說(shuō)，6月份豬肉價(jià)格上漲57.1%，直接影響了CPI上漲約1.37個(gè)百分點(diǎn)。實(shí)際上，從居住、衣著、家庭設(shè)備用品等其他商品類別看，上漲比較溫和，而近期一些宏觀指標(biāo)如工業(yè)增加值等有所下降，這都表明宏觀調(diào)控是有效果的。

　　中山大學(xué)金融系主任陸軍教授認(rèn)為，6月份CPI較高，與宏觀調(diào)控政策的“時(shí)滯”有關(guān)。今年以來(lái)國(guó)家密集出臺(tái)提高存款準(zhǔn)備金率、加息等措施，發(fā)揮作用需要過(guò)程。

　　關(guān)注新漲價(jià)因素

　　公眾最關(guān)注的是：CPI何時(shí)能下來(lái)？

　　“從宏觀面看，隨著一些宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)下降，CPI肯定會(huì)逐步下降。”陸軍認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增速逐步平穩(wěn)“軟著陸”，通脹壓力會(huì)逐步緩解。

　　余甫功說(shuō)，6月份后“翹尾因素”大幅減少，這將使未來(lái)的CPI下降。新漲價(jià)因素方面，當(dāng)前生豬因價(jià)格上漲，已經(jīng)引導(dǎo)生產(chǎn)擴(kuò)大，經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的生產(chǎn)周期，供給增加，也將拉低CPI。但判斷今后CPI走勢(shì)，還要看會(huì)否有其他新的漲價(jià)因素，比如蔬菜、糧食、勞動(dòng)力成本以及國(guó)際大宗商品價(jià)格變動(dòng)等。

　　兩位專家都認(rèn)為，6月CPI很可能是一個(gè)高位，年內(nèi)將逐步下降，但目前通脹壓力仍然較大，要大幅下降有相當(dāng)難度。

　　未來(lái)加息空間大

　　此前市場(chǎng)不斷有傳言稱宏觀調(diào)控可能放松，6月CPI“破6”卻表明通脹壓力仍處高位，未來(lái)宏觀調(diào)控政策會(huì)否加快出臺(tái)？

　　中山大學(xué)管理學(xué)院市場(chǎng)營(yíng)銷博導(dǎo)王海忠教授認(rèn)為，6月份CPI超過(guò)預(yù)期，說(shuō)明目前宏觀調(diào)控的方向不能放松，否則有可能前功盡棄。

　　余甫功表示，央行剛剛加過(guò)息，短期內(nèi)會(huì)否出臺(tái)調(diào)控措施還有待觀察。相信治理通脹的宏觀調(diào)控方向不會(huì)放松。

　　陸軍預(yù)計(jì)，未來(lái)加息的空間較大，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性仍然存在。