核心提要:雖然電站設(shè)備總體需求趨于平穩(wěn),但水電、核電與海外市場的需求較為樂觀,業(yè)內(nèi)看好輸變電、新能源、節(jié)能環(huán)保設(shè)備子行業(yè)發(fā)展前景。 一直以來,我國電力工業(yè)“重發(fā)輕供”,電網(wǎng)建設(shè)投入嚴(yán)重不足,電網(wǎng)發(fā)展嚴(yán)重滯后于電源發(fā)展。因此,未來10～20年,持續(xù)加大輸配電領(lǐng)域投資、提高電網(wǎng)資產(chǎn)占比,是我國電力工業(yè)長期發(fā)展的必然趨勢。根據(jù)相關(guān)規(guī)劃,2007年電網(wǎng)投資同比增長25%,預(yù)計(jì)2008～2010年年均復(fù)合增長率為16%左右。 電力裝備制造是關(guān)系到國計(jì)民生的產(chǎn)業(yè),國家在重大項(xiàng)目招投標(biāo)上一直采取“市場換技術(shù)”策略,行業(yè)頻頻上演“技術(shù)轉(zhuǎn)讓—消化吸收—自主創(chuàng)新”的經(jīng)典“三峽模式”。 隨著一大批重點(diǎn)輸變電工程的建設(shè),在重大裝備國產(chǎn)化政策的指引下,我國電網(wǎng)技術(shù)裝備水平不斷提高,設(shè)備制造企業(yè)的技術(shù)水平和國產(chǎn)化能力不斷提升,為我國的“特高壓”網(wǎng)架建設(shè)打下了良好基礎(chǔ)。 目前,電力工業(yè)是能源消耗和污染物排放的“大戶”,因此“節(jié)能減排”正在成為電力工業(yè)發(fā)展的主旋律。其中,電力生產(chǎn)、輸送和使用效率的提高是關(guān)鍵,高等級(jí)、高參數(shù)以及節(jié)能產(chǎn)品將是未來幾年我國電力設(shè)備行業(yè)發(fā)展的主流方向。 電源建設(shè):裝機(jī)快速增長供電能力明顯增強(qiáng) 據(jù)世界能源組織（IEA）估計(jì),1995～2020年間,世界電力供應(yīng)翻一番,由3000GW增加到6000GW。在增加的約3000GW中,CECD（經(jīng)合組織）為1094GW,發(fā)展中國家550GW,中國550GW,其他國家1109GW,總計(jì)3303GW。預(yù)計(jì)在這25年中需要投資資金33萬億美元。這就意味著,每增加1KW電力,需投資900美元。據(jù)預(yù)計(jì),發(fā)電設(shè)備企業(yè)每年從全世界發(fā)電設(shè)備的安裝過程中獲得大約400億美元的總收入,維修養(yǎng)護(hù)合同又為其增加大約50%的收入。按照輸配電與發(fā)電設(shè)備配比1∶1估算,全球輸配電設(shè)備年需求量也應(yīng)在400億～500億美元。 中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展,帶來了全社會(huì)用電量的快速增長。統(tǒng)計(jì)顯示2006年,我國總發(fā)電裝機(jī)容量和發(fā)電量已經(jīng)連續(xù)十年位居世界第二位。2006年全國新增投運(yùn)的發(fā)電裝機(jī)10097萬千瓦,其中水電971萬千瓦,火電9028萬千瓦,風(fēng)電92萬千瓦。 根據(jù)預(yù)測,2007年全國新增裝機(jī)將超過9500萬千瓦,“十一五”期間共新增裝機(jī)4.2億千瓦,考慮5900萬千瓦機(jī)組退役因素,2010年底全國裝機(jī)容量將達(dá)到8.85億千瓦?？梢钥闯?2003年以來中國電力工業(yè)規(guī)模大幅增長,“十一五”年均新增裝機(jī)容量超過7000萬千瓦,但增速將由2005年的17%逐步下滑到7%～8%,新增裝機(jī)從高速增長回歸平穩(wěn)增長。 目前,我國電站設(shè)備總的發(fā)展趨勢是向大容量、高參數(shù)、高效率、低污染、高可靠性、負(fù)荷適應(yīng)性、經(jīng)濟(jì)性和自動(dòng)化方向發(fā)展,對(duì)發(fā)電設(shè)備的性能要求越來越高。在發(fā)電構(gòu)成上,火電仍是主要組成部分,其中燃煤發(fā)電占有突出地位。 電網(wǎng)建設(shè):滯后于電源建設(shè)景氣將長期上升 長期以來,國內(nèi)電力建設(shè)中一直存在著“重發(fā)輕送不管供”的現(xiàn)象,尤其是開放發(fā)電領(lǐng)域的投資后,發(fā)電和輸配電的結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。根據(jù)有關(guān)資料,發(fā)達(dá)國家中輸配電和發(fā)電資產(chǎn)的比例約是6∶4,我國兩者的比例關(guān)系是4∶6,輸變電的投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)電資產(chǎn)的投資。盡管“十一五”規(guī)劃電網(wǎng)投資比“十五”翻倍,但是仍然難以扭轉(zhuǎn)輸配電資產(chǎn)比例嚴(yán)重偏低問題。因此,持續(xù)加大輸配電領(lǐng)域投資,是我國電力工業(yè)長期發(fā)展的必然趨勢。 在2007年最新的“十一五”電網(wǎng)規(guī)劃調(diào)整中,國網(wǎng)公司將原來“十一五”電網(wǎng)投資的8586億元調(diào)增至11300億元,調(diào)高幅度為31.6%。如果南方電網(wǎng)公司的上調(diào)幅度也為30%,那么全國“十一五”電網(wǎng)建設(shè)和改造投資的總額將從原計(jì)劃的1.09萬億元（國網(wǎng)公司8586億元,南網(wǎng)公司2340億元）上升到1.43萬億元,是“十五”期間電網(wǎng)投資兩倍多。如果是這樣,那“十一五”后三年的電網(wǎng)建設(shè)和改造的投資額度將從原計(jì)劃的6500億元上升到1萬億元,年均投資額3300億元。根據(jù)投資規(guī)劃,2007年電網(wǎng)投資增速為25%左右,預(yù)測“十一五”后三年仍能保持16%的年均復(fù)合增長率。 輸配電設(shè)備的總發(fā)展趨勢是向大容量、高電壓、智能化、組合化、小型化、無油化、免維護(hù)和遠(yuǎn)程故障診斷技術(shù)等方向發(fā)展,同時(shí)信息技術(shù)將全面滲透到輸配電技術(shù)和設(shè)備之中。 原材料:價(jià)格居高低端產(chǎn)品成本壓力大 據(jù)了解,鋼材類、有色金屬是電力設(shè)備行業(yè)的主要上游原料,一般占成本的60%左右。 原料價(jià)格持續(xù)上漲,直至2006年下半年價(jià)格有所回落,2007年又進(jìn)入新一輪上漲。目前,原料價(jià)格仍然處于歷史高位,2007年電力設(shè)備行業(yè)平均原料采購價(jià)格同比上升。 但同時(shí),毛利率對(duì)原料價(jià)格波動(dòng)敏感度下降。過去,電力設(shè)備行業(yè)承受了較長時(shí)間的原料提價(jià),有定價(jià)能力的產(chǎn)品及企業(yè)基本承受住了巨大的成本壓力,已基本完成了提價(jià)對(duì)成本的轉(zhuǎn)移。那些沒有定價(jià)能力的產(chǎn)品及企業(yè),面臨產(chǎn)業(yè)整合和淘汰命運(yùn)。目前,電力設(shè)備行業(yè)對(duì)原料價(jià)格波動(dòng)的敏感度已經(jīng)弱化,未來原料價(jià)格將在合理的幅度波動(dòng),對(duì)行業(yè)的毛利率水平不會(huì)產(chǎn)生大的影響。 比較同期國際鋼價(jià),2003年以來持續(xù)攀升,2005年后國內(nèi)國際價(jià)差逐步拉大。目前,綜合價(jià)差在40%～50%,未來國內(nèi)鋼價(jià)下跌的可能較小,長期仍有較大上升空間。 鋼材是電站設(shè)備的主要原材料,企業(yè)累積的在手訂單較多,受國內(nèi)鋼價(jià)的企穩(wěn)影響,行業(yè)毛利率水平逐步趨穩(wěn)。2006年以來,只有鍋爐毛利下滑較快,對(duì)上游原料較為敏感,行業(yè)毛利率對(duì)原料價(jià)格波動(dòng)敏感度逐步下降,預(yù)計(jì)2007年全年鋼材平均采購價(jià)格同比上升,電站設(shè)備毛利率仍將小幅下滑。 2004年至今,國際有色金屬價(jià)格大幅上漲,其中銅鋁價(jià)已創(chuàng)十年來新高,目前價(jià)格處于歷史高位。2007年,銅、鋁平均價(jià)格同比將呈上升趨勢,未來銅、鋁價(jià)格高位震蕩可能性較大,輸變電一次設(shè)備、電機(jī)類產(chǎn)品成本壓力繼續(xù)增大。 有色金屬價(jià)格維持在高位,電線電纜、電機(jī)、變壓器、高壓開關(guān)等設(shè)備成本壓力增大。高端產(chǎn)品定價(jià)能力較強(qiáng),基本可以轉(zhuǎn)移成本上升部分。低端產(chǎn)品是價(jià)格的被動(dòng)接受者,成本壓力繼續(xù)增大。 2003年以來,銅、鋁有色金屬價(jià)格波動(dòng)幅度巨大,越來越多用量大的企業(yè)（如電纜、變壓器等）開始通過套期保值鎖定成本,從而保證訂單收益,目前行業(yè)抗原料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)能力明顯增強(qiáng)。 原料漲價(jià),高端設(shè)備已具備一定的成本轉(zhuǎn)嫁能力,規(guī)模擴(kuò)張仍能保持較快增長;低端設(shè)備低毛利,幾乎沒有繼續(xù)下降的空間。據(jù)預(yù)計(jì),未來輸變電行業(yè)對(duì)原料價(jià)格敏感度下降,毛利率基本趨于平穩(wěn)。 產(chǎn)業(yè)技術(shù):借助外力核心制造技術(shù)獲突破 隨著中國的開放及“十一五”期間對(duì)電力建設(shè)投入的增加,電力設(shè)備業(yè)將迎來空前的快速發(fā)展黃金周期。隨著訂單的增加,進(jìn)入行業(yè)的廠家也在不斷的增加,競爭也隨之加劇。而掌握技術(shù)優(yōu)勢的廠家將獲得較多的訂單,因此引進(jìn)國外先進(jìn)的技術(shù)或與國外巨頭進(jìn)行合作,成為企業(yè)技術(shù)快速升級(jí)的一種途徑。 電力裝備制造作為關(guān)系到國計(jì)民生的產(chǎn)業(yè),國家一直采取“市場換技術(shù)”的技術(shù)引進(jìn)策略,將跨國公司的尖端技術(shù)通過聯(lián)合投標(biāo)嫁接到國內(nèi)企業(yè),并希望國內(nèi)企業(yè)逐漸能夠自主設(shè)計(jì)自主生產(chǎn)。伴隨跨國公司進(jìn)入中國市場,核心制造技術(shù)也被帶到中國。 在多年的“市場換技術(shù)”的引導(dǎo)下,目前電力設(shè)備制造業(yè)已經(jīng)從單一生產(chǎn)中低端產(chǎn)品,到逐步具備國際一流制造技術(shù)的生產(chǎn)能力。憑借明顯的成本優(yōu)勢,一面擴(kuò)大國內(nèi)市場份額,一面加大出口力度。 在行業(yè)技術(shù)大幅提升及目標(biāo)市場向高端演變過程中,電氣機(jī)械及器材制造行業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率以及年增速均有顯著提高。 隨著“三峽送出”等一大批重點(diǎn)輸變電工程的建設(shè),在重大裝備國產(chǎn)化政策的指引下,我國電網(wǎng)技術(shù)裝備水平不斷提高,設(shè)備制造企業(yè)的技術(shù)水平和國產(chǎn)化能力不斷提升。目前,500千伏輸變電設(shè)備已全面實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化,基本具備生產(chǎn)直流500千伏主設(shè)備和控制保護(hù)系統(tǒng)的能力。通過750千伏設(shè)備制造技術(shù)的引進(jìn)和消化吸收,設(shè)備國產(chǎn)化取得重大突破,為特高壓設(shè)備的研發(fā)和制造打下了良好基礎(chǔ)。 特高壓網(wǎng)架建設(shè)是電力裝備制造業(yè)的重大機(jī)遇,將推動(dòng)我國電工設(shè)備制造從技術(shù)引進(jìn)為主,走向以自主創(chuàng)新為主的新階段,搶占世界電力科技和設(shè)備制造技術(shù)的制高點(diǎn),實(shí)現(xiàn)新的突破。 節(jié)能減排:形勢嚴(yán)峻節(jié)能環(huán)保成發(fā)展重點(diǎn) 目前,煤炭消費(fèi)占我國一次能源消費(fèi)的69%,比世界平均水平高42個(gè)百分點(diǎn)。以煤為主的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)和比較粗放的經(jīng)濟(jì)增長方式,給我國帶來了許多環(huán)境和社會(huì)問題。國家已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了節(jié)能減排的重要性,如果高耗能、高排放的情況不能盡快改善,我國在今后的發(fā)展中就會(huì)遇到很多瓶頸,從而對(duì)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展造成很大制約。 相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2006年全國發(fā)電用原煤超過12億噸,排放的二氧化硫占全國排放總量的54%,火電用水占工業(yè)用水的40%,煙塵排放量占全國排放量的20%,產(chǎn)生的灰渣占全國的70%。電力行業(yè)在“節(jié)能減排”中占據(jù)了突出位置,而“節(jié)能減排”也正在成為電力發(fā)展的主旋律。 2006年,我國單位GDP能耗同比僅僅下降了1.23%,與4%的既定目標(biāo)有一定差距。主要污染物排放總量仍有緩慢增幅,沒有實(shí)現(xiàn)減少2%的既定目標(biāo)。今年一季度,全國電力消耗同比增長14.9%,高于經(jīng)濟(jì)增長率3.8個(gè)百分點(diǎn),節(jié)能降耗形勢更加嚴(yán)峻;重工業(yè)用電增速18.1%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出全社會(huì)用電增速;第二產(chǎn)業(yè)占GDP的比重已經(jīng)達(dá)到75.1%,其中重工業(yè)比重高達(dá)61.3%。 為實(shí)現(xiàn)“十一五”期間單位GDP能耗降低20%的目標(biāo),我國電力生產(chǎn)、輸送和使用的效率提高是關(guān)鍵,高等級(jí)、高參數(shù)以及節(jié)能產(chǎn)品將是未來幾年我國電力設(shè)備行業(yè)發(fā)展的主流方向,可劃分為應(yīng)用于發(fā)電側(cè)、輸變電側(cè)、用電側(cè)三領(lǐng)域節(jié)能降耗產(chǎn)品。