扣除補(bǔ)貼，德豪潤達(dá)一季度虧損

　　國內(nèi)LED芯片廠家今年獲得的各地政府補(bǔ)貼金額還在繼續(xù)攀高。

　　昨日，德豪潤達(dá)公告稱，公司子公司蚌埠德豪光電公司于8月4日和5日共收到安徽蚌埠市地方政府給予的7580萬元補(bǔ)貼款，這是當(dāng)?shù)卣诠驹诎霾寒?dāng)?shù)氐膌ed光電產(chǎn)業(yè)的投資項(xiàng)目，專門用于補(bǔ)貼項(xiàng)目的建設(shè)支出。

　　根據(jù)德豪潤達(dá)今年所有公告的補(bǔ)貼款統(tǒng)計(jì)，今年以來德豪潤達(dá)獲得的政府補(bǔ)貼金額已達(dá)4.61億元。不過，相比三安光電而言，德豪潤達(dá)的4.61億元補(bǔ)貼款還只是小兒科，截至昨日，三安光電今年已獲得政府補(bǔ)貼款高達(dá)13.45億元。

　　業(yè)績猛增

　　高額的補(bǔ)貼直接推高國內(nèi)LED芯片上半年的業(yè)績表現(xiàn)。

　　7月中旬，三安光電和德豪潤達(dá)分別公告稱，今年上半年公司凈利潤將比去年同期增長120%和380%以上。其中，德豪潤達(dá)今年上半年凈利潤預(yù)計(jì)為9841萬元~1.09億元之間，而三安光電今年上半年的凈利潤可能超過4.45億元。

　　業(yè)績數(shù)字瘋狂增長的背后，有相當(dāng)一部分是來自當(dāng)?shù)卣膭?lì)LED芯片廠家在當(dāng)?shù)赝顿Y設(shè)廠、購買MOCVD設(shè)備（LED外延片生產(chǎn)設(shè)備）的巨額補(bǔ)貼?；诖?，三安光電在其業(yè)績預(yù)告中也不得不指出，非經(jīng)常性損益項(xiàng)目金額的增加，是公司上半年凈利潤同比增長的主要原因之一。

　　相比之下，乾照光電在7月下旬公布的2011年上半年財(cái)報(bào)業(yè)績就相形見絀，因?yàn)檎a(bǔ)貼款還沒有到位。上半年乾照光電收入1.82億元，同比增長僅40.27%，實(shí)現(xiàn)凈利潤8787萬元，同比增長僅45.68%。

　　“揚(yáng)州超募項(xiàng)目16臺(tái)MOCVD設(shè)備將于2011年7月31日前全部到達(dá)揚(yáng)州子公司工廠，預(yù)計(jì)公司于下半年獲得政府全額補(bǔ)貼?！鼻展怆娯?cái)報(bào)顯示，去年9月底，揚(yáng)州乾照光電公司與德國AIXTRONAG公司簽訂16臺(tái)MOCVD的采購合同，合同總金額達(dá)2.01億元。

　　高工產(chǎn)業(yè)研究院院長張小飛表示，目前揚(yáng)州市政府對MOCVD的補(bǔ)貼額度為每臺(tái)MOCVD800萬元~1200萬元，若按照政府補(bǔ)貼設(shè)備采購合同額50%標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，乾照光電下半年獲得政府補(bǔ)貼數(shù)額將超過1億元，自然將給乾照光電全年業(yè)績，特別是凈利潤增長幅度增添亮麗的一筆。

　　高額補(bǔ)貼下依舊發(fā)債

　　地方政府補(bǔ)貼資金，只能暫時(shí)粉飾LED芯片廠家一兩年的業(yè)績報(bào)表。

　　7月11日，德豪潤達(dá)發(fā)布公告稱，公司擬發(fā)行公司債券，債券規(guī)模不超過9億元，所募資金擬用于償還公司債務(wù)，優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。此前，德豪潤達(dá)于6月上旬剛剛審議通過35億元定向增發(fā)議案，去年10月德豪潤達(dá)在LED項(xiàng)目上還曾融資15億元。

　　“其實(shí)目前德豪潤達(dá)關(guān)鍵問題在于，人才和引進(jìn)技術(shù)等方面出現(xiàn)問題，到位的MOCVD設(shè)備產(chǎn)能釋放緩慢?！币晃粯I(yè)內(nèi)資深人士指出，德豪潤達(dá)目前的業(yè)務(wù)還是以小家電行業(yè)為主，LED行業(yè)處于起步階段，現(xiàn)在基本沒有產(chǎn)出。

　　德豪潤達(dá)2011年一季度財(cái)報(bào)顯示，若扣除一季度所獲得的政府補(bǔ)貼，德豪潤達(dá)一季度實(shí)際是虧損的。更要命的是，截至今年3月31日，德豪潤達(dá)的短期借款達(dá)9.48億元，流動(dòng)負(fù)債總額高達(dá)23.85億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同行乾照光電和三安光電。

　　華睿投資董事康偉表示，目前國內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)還缺乏核心競爭力，而政府在此時(shí)補(bǔ)貼和扶持的力度大一點(diǎn)，無可厚非。但從投資角度看，整個(gè)國內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)和市場對政策取向影響很大，未來還應(yīng)該向更市場化方向發(fā)展。

　　對于三安光電、德豪潤達(dá)和乾照光電來說，目前公司業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況可能并不重要，關(guān)鍵在于能否快速將到位的MOCVD調(diào)試出來，迅速投產(chǎn)，搶占LED芯片市場的先機(jī)。這也直接讓LED業(yè)界上演了一場“挖角亂象”。

　　據(jù)了解，近期真明麗LED芯片部的十幾位工程師遭挖角，亞威朗光電的技術(shù)人員已經(jīng)被某家新進(jìn)公司“虎視眈眈”，對方甚至雇了好幾個(gè)獵頭輪番對其核心技術(shù)人員施以利誘，而國內(nèi)原先成立時(shí)間較早的上海藍(lán)光也曾經(jīng)有一大半的外延技術(shù)人員流失。