在供應(yīng)面持續(xù)緊張的情況下,國內(nèi)PTA(精對(duì)苯二甲酸)期貨價(jià)格大幅上漲,現(xiàn)已站上10000元/噸的高位。但與PTA抗跌不同,其他能源化工品種卻空頭氣氛濃厚。分析人士表示,隨著原油期貨價(jià)格持續(xù)下跌,在該產(chǎn)業(yè)鏈上的產(chǎn)品都面臨高位調(diào)整。不過,考慮到國際原油價(jià)格已觸及一年來新低,油價(jià)此前過度的下跌或?qū)⒔o投資者帶來抄底的機(jī)會(huì)。
PTA漲幅居能源產(chǎn)品之首
本周三,國內(nèi)塑料期貨PTA主力合約1201成為當(dāng)日的明星品種,收盤價(jià)達(dá)10024元/噸,大幅上漲3.75%,創(chuàng)三個(gè)多月來新高。
業(yè)內(nèi)人士表示,近期國內(nèi)一些PX(化工原料)裝置屢屢發(fā)生故障,使PTA現(xiàn)貨價(jià)格大漲。7月中旬,中海油惠州煉廠發(fā)生火災(zāi),致使年產(chǎn)84萬噸PX裝置停產(chǎn);7月30日,臺(tái)塑一工廠PX裝置發(fā)生火災(zāi),該廠27萬噸/年的PX產(chǎn)能受到影響;8月14日晚間,因臺(tái)風(fēng)“梅花”影響而致防波堤出現(xiàn)沖垮的福佳大化PX項(xiàng)目,被大連市政府決定立即停產(chǎn),并正式搬遷,而該項(xiàng)目的PX產(chǎn)能為70萬噸/年。
新湖期貨分析師季宇表示,PX作為PTA的上游原材料,供給本就短缺。去年國內(nèi)PX產(chǎn)能為826萬噸,實(shí)際產(chǎn)量為650萬噸,進(jìn)口300萬噸,合計(jì)供給量為950萬噸。尤其福佳大化的停產(chǎn)將導(dǎo)致約7.4%的供給量消失,對(duì)本就供給不足的國內(nèi)市場(chǎng)將造成巨大供給壓力。由于市場(chǎng)預(yù)計(jì)中國可能要增加國際市場(chǎng)的PX采購量,導(dǎo)致價(jià)格上揚(yáng),而作為PTA的原料,PX這種強(qiáng)勁的走勢(shì)就對(duì)PTA期貨價(jià)格形成有力的成本支撐。超跌帶來投資機(jī)會(huì)
事實(shí)上,8月初,跟隨國際市場(chǎng)原油價(jià)格、大宗商品價(jià)格暴跌,PTA價(jià)格曾大幅跳水。但相對(duì)于其他品種,由于國內(nèi)原料供應(yīng)日益緊張,近段時(shí)間來,PTA價(jià)格的反彈力度非常大,而其他的能源化工品種就沒有這么好的運(yùn)氣了。
本周二,紐約商業(yè)交易所9月份交割的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌1.23美元,報(bào)收于每桶86.65美元,跌幅為1.4%。截至目前,今年紐約原油期貨價(jià)格已下跌了5.2%。
當(dāng)日,倫敦ICE歐洲期貨交易所9月份交割的北海布倫特原油期貨價(jià)格下跌44美分,報(bào)收于每桶109.47美元,跌幅為0.4%;10月份合約下跌71美分,報(bào)收于每桶109.13美元。按收盤價(jià)計(jì)算,9月份北海布倫特原油期貨價(jià)格與紐約輕質(zhì)原油期貨價(jià)格之間的差價(jià)為每桶22.82美元,這一差價(jià)在8月10日觸及每桶23.79美元的歷史高點(diǎn)。
原油價(jià)格持續(xù)下跌,使機(jī)構(gòu)投資者多頭信心不足。據(jù)洲際交易所數(shù)據(jù)顯示,截至8月9日的一周,對(duì)沖基金和其他基金經(jīng)理幾乎將所持布倫特原油期貨多頭頭寸減半,大減47019手,至48852手。此類投資者同期亦將柴油多頭頭寸削減20207手,僅余43538手。而基金所持有的
NYMEX原油期貨及期權(quán)凈多頭頭寸已降到逾8個(gè)月低位。
NYMEX原油期貨及期權(quán)上的基金凈多頭寸上周巨減17313手,至142938手,為去年11月以來最低。
對(duì)此,有分析師表示,盡管CFTC(美國商品期貨交易委員會(huì))尚未公布本周的基金持倉數(shù)據(jù),但這幾日油價(jià)反彈可能會(huì)為基金的多頭減持降溫??紤]到美盤原油價(jià)格上周之初幾乎觸及一年來新低,且主流機(jī)構(gòu)依舊看好中長(zhǎng)期走勢(shì),油價(jià)此前過度的下跌或?qū)⒗^續(xù)引來投資者“逢低買入”。